ملخص المحتوى الرئيسي
لأول مرة، قامت شركة “ميتوان” (Meituan) بإدراج “إيرادات مبيعات السلع” بشكل منفصل في تقريرها المالي للربع الأول من عام 2026، حيث كانت سوبرماركت “شياوشيانغ” (Xiaoxiang Supermarket) هي المصدر الرئيسي لهذه الإيرادات (بنسبة 86% من مساهمة الأعمال الجديدة)، مع زيادة تزيد عن 40% مقارنة بالعام السابق، مما يتجاوز أداء الصناعة. ومع ذلك، لا تزال الأعمال الجديدة تعاني من خسائر (2.1 مليار)، على الرغم من انخفاض معدل الخسارة. وقد تحول سوبرماركت “شياوشيانغ” الآن من نموذج يعتمد على الإنفاق الكبير إلى نموذج يهدف إلى تحقيق الربح، من خلال التوسع في مخازن التوصيل المسبقة، وتطوير العلامات التجارية الخاصة لزيادة هامش الربح، وافتتاح متاجر واقعية، بالإضافة إلى استحواذه على شركة “دينغدونغ مايتساي” (Dingdong Maicai) (لم يتم الانتهاء من الصفقة بعد). ولكنه يواجه تحديات مثل ارتفاع تكاليف المخازن التوصيل المسبقة وشدة المنافسة، والهدف على المدى الطويل هو تحقيق هامش ربح منخفض.
أولاً، لماذا أصبح سوبرماركت “شياوشيانغ” محل اهتمام كبير لدى شركة “ميتوان” فجأة؟
نمو الأعمال الأساسية لـ “ميتوان” (مثل خدمات التوصيل والخدمات في المتاجر) بطيء، وهناك حاجة إلى أعمال جديدة لتحمل ضغوط الربح. لذلك، ارتفعت الأهمية الاستراتيجية لسوبرماركت “شياوشيانغ” بشكل ملحوظ؛ إدراج إيرادات مبيعات السلع بشكل منفصل في التقرير المالي هو دليل على ذلك. حيث بلغت إيرادات السلع من الأعمال الجديدة في الربع الأول من عام 2026 مبلغ 17.989 مليار، وهو ما يمثل 86% من إجمالي إيرادات السلع، ومعظمها جاء من سوبرماركت “شياوشيانغ”. تقول الإدارة إن نمو “شياوشيانغ” أسرع من منافسيها، والهدف هو إظهار للسوق قدرة “ميتوان” على التنافس في مجال التجزئة وتحقيق نمو جديد للمجموعة.
ثانياً، الأسباب الثلاثة للنمو السريع لسوبرماركت “شياوشيانغ”
1. التوسع المتزايد في مخازن التوصيل المسبقة: بحلول نهاية الربع الأول، غطى سوبرماركت “شياوشيانغ” 55 مدينة، بزيادة 16 مدينة عن نهاية عام 2025، مما أدى إلى توسع نطاق التوصيل وجذب المزيد من المستخدمين للطلبات.
2. زيادة الأرباح من العلامات التجارية الخاصة: يمتلك سوبرماركت “شياوشيانغ” ثلاث علامات تجارية خاصة هي “شياوشيانغ” (Xiaoxiang)، و“شيانغ داچو” (Xiang Dachu)، و“شيانغ هواسهان” (Xiang Huasuan)، والتي تمثل نسبة أعلى من إجمالي المعاملات (GTV). العلامات التجارية الخاصة هي المنتجات التي تحمل علامة “شياوشيانغ”، مثل حليب “شياوشيانغ” والأطباق نصف المعدة من “شيانغ داچو”， وهامش الربح لهذه المنتجات أعلى بنسبة 10-15% مقارنة بالعلامات التجارية الأخرى، مما يجذب المستهلكين ويزيد من الأرباح.
3. ارتفاع متوسط قيمة الطلب لكل عميل في المدن المتقدمة: في مدن مثل بكين وشنغهاي، أصبحت المنتجات التي يشتريها المستخدمون أغلى. تقول الإدارة إن ذلك بسبب إضافة منتجات عالية الجودة وذات قيمة مقابل سعر أفضل، مما يجعل المستهلكين على استعداد لدفع المزيد. بالإضافة إلى ذلك، شهدت فترة السنة الصينية الجديدة زيادة في المبيعات، مما ساعد على النمو.
ثالثاً، التحول من “الإنفاق الكبير” إلى “تحقيق الربح”: ألم التحول لدى سوبرماركت “شياوشيانغ”
تسعى شركة “ميتوان” بشدة لجعل سوبرماركت “شياوشيانغ” مربحًا، نظرًا لأن الأعمال الأساسية لم تعد قادرة على تحمل الضغوط. التغييرات في سياسات سوبرماركت “شياوشيانغ واضحة:
- رفع العتبة: تم رفع مبلغ الخصم عن الشحن من مبلغ أقل إلى 35-39 يوان، وتم تحديد حد أدنى للطلبات المستلمة شخصيًا بـ 20 يوان. اشتكى بعض المستهلكين من ارتفاع العتبة، ولكن الهدف هو تقليل عدد الطلبات غير المربحة.
- افتتاح متاجر واقعية: افتتح سوبرماركت “شياوشيانغ” أول متجر واقعي في بكين في نهاية عام 2025 (بمساحة 4500 متر مربع، وبلغ إجمالي المبيعات في اليوم الأول أكثر من مليون)، وخطط لافتتاح 20 متجرًا في عام 2026. لماذا يتم افتتاح المتاجر الواقعية؟ أولاً، يحتاج المستهلكون إلى رؤية المنتجات الطازجة بأنفسهم (مثل ما إذا كانت طازجة)، وثانيًا، يمكن للمتاجر الواقعية رفع الوعي بالعلامة التجارية وبيع منتجات باهظة الثمن مثل شرائح اللحم البقري والكابوريا الملكية.
- تحسين نموذج الأعمال: أصبحت كل طلبة في المدن الرئيسية (مثل بكين وشنغهاي) مربحة، والهدف هو تطبيق هذا النموذج في المزيد من المدن.
رابعاً، التحديات التي يواجهها سوبرماركت “شياوشيانغ”: كيفية تحقيق التوازن بين التوسع والربح؟
1. تكاليف المخازن التوصيل المسبقة المرتفعة: المخازن التوصيل المسبقة هي مستودعات صغيرة قريبة من المنازل، وتوفر خدمة توصيل سريعة ولكنها تتطلب تكاليف عالية للإيجار والعمالة. إذا لم يكن هناك عدد كافٍ من الطلبات، فلن يتم تغطية التكاليف. ما زال سوبرماركت “شياوشيانغ” يوسع شبكة المخازن التوصيل المسبقة، ولا يزال من غير الوضوح ما إذا كان بإمكانه تغطية التكاليف.
2. المنافسة الشديدة: منافسون مثل “هيباما” (Hema) و“هيباما إن” (Hema In) يشكلون تحديًا كبيرًا.
3. تغيرات السوق: تتغير احتياجات المستهلكين باستمرار، مما يتطلب من سوبرماركت “شياوشيانغ” التكيف والابتكار للحفاظ على مكانته في السوق.
خامساً، استراتيجيات المستقبل لسوبرماركت “شياوشيانغ”
للنجاح في المستقبل، يحتاج سوبرمارك “شياوشيانغ” إلى مواصلة تطوير منتجاته وخدماته، والبحث عن أسواق جديدة، وتحسين علاقاته مع المستهلكين والشركاء. كما يجب عليه الاستفادة من التكنولوجيات الجديدة لتحسين كفاءة العمليات وتقديم تجارب أفضل للمستخدمين.