핵심 내용 요약
최근 신선한 간식 시장이 매우 인기를 끌고 있으며, 주요 브랜드들인 일리(一栗), 금립문(金粒门), 지두전(几多全) 등은 모두 A라운드 투자 유치에 대해 논의하고 있습니다. 이들 브랜드의 기업 가치는 20억에서 30억 위안으로 평가되지만, 아직 실제로 투자가 이루어진 사례는 없습니다. 그 중 일리는 베이징의 합생회(合生汇) 매장에서 첫 달에 620만 위안의 매출을 기록하며 20억 위안의 기업 가치를 주장했지만, 자본 시장은 투자를 주저하고 있습니다. 그 이유는 다음과 같습니다:
1. 수익성의 한계에 대한 우려,
2. 투자자들이 너무 현명하여 쉽게 투자 결정을 내리지 못하는 점,
3. 아직 확립된 사업 모델이 없는 것 등입니다. 또한 일리 자체적으로도 제조 비용이 높고 공급망 관리에 어려움을 겪고 있으며, 거대 기업들의 진출로 인한 경쟁이 심화되고 있습니다. 이러한 기업 가치는 시장의 기대감에 불과하며 아직 현실로 검증되지 않았습니다.
1. 왜 갑자기 신선한 간식이 인기를 얻게 되었을까?
이전에는 저가와 다양한 제품으로 수많은 매장을 운영했던 대량 판매 간식 브랜드들(예: 조일명)이 시장을 장악했지만, 하위 시장의 이익이 고갈되면서 매출 마진이 점점 낮아졌습니다. 이에 젊은 층들은 첨가물과 조리된 식품에 대한 반감을 보이기 시작했으며, “즉석 제조, 짧은 유통 기간, 투명한 정보 제공”이 새로운 수요로 부상했습니다. 데이터에 따르면 2020년부터 2025년까지 이 시장의 규모는 50억 위안에서 180억 위안으로 40% 증가할 것으로 예상되어, 자본과 브랜드들이 이 분야에 주목하고 있습니다.
2. 일리의 20억 위안 기업 가치의 근거와 신뢰도
일리의 근거는 무엇인가?
- 합생회 매장은 첫 달에 620만 위안의 매출을 기록했으며, 이는 하루 평균 20.6만 위안에 해당합니다(고객당 구매액 50위안으로 계산하면 하루에 4,120개를 판매해야 함). 이러한 성과는 최고급 상업 지역의 유동 인구 덕분입니다.
- 직영 매장 100곳 중 90%가 수익을 내고 있으며, 문을 닫은 매장은 없습니다.
- 즉석 제조된 간식의 비중이 70%로 전체 시장에서 가장 높으며, “수제 간식”을 주력으로 합니다. 화려한 인테리어와 자동화된 진열대를 통해 고급스러운 분위기를 조성했으며, 리하오라이(利来)의 운영 노하우를 도입하여 품질 관리에 심력을 기울였습니다.
신뢰도는 얼마인가?
- 20억 위안의 기업 가치는 연간 수익 5억 위안에 해당하며, 이는 매출의 4배에 달하는 높은 비율입니다(100개 매장을 보유한 브랜드에게는 상당히 높은 수준입니다).
- 합생회 매장의 성과는 일시적인 것이며, 실제로는 하루 평균 매출이 50만 위안에 불과합니다.
- 목표로 1,000개 매장을 열고 연간 수익 50억에서 80억 위안을 달성하는 것은 아직 검증되지 않았으며, 이는 미래의 전망을 바탕으로 현재의 기업 가치를 평가한 것입니다.
- 즉석 제조 모델의 인건비 비중이 10~13%에 달하며, 이러한 비용을 메울 수 있는지는 미지수입니다(매장당 투자액이 150만에서 200만 위안으로, 원금 회수까지 12~18개월이 소요될 수 있습니다).
3. 자본은 왜 쉽게 투자를 하지 않을까?
첫째, 수익성의 한계에 대한 우려: 투자자들은 “신선한 간식이 매력적이지만 지속 가능성이 의심스럽다”고 말합니다. 첫 매장의 성공은 특정 상업 지역의 이점과 초기 유동 인구 덕분일 수 있으며, 30개 매장을 열면 수익이 감소할 가능성이 있습니다.
둘째, 투자자들이 너무 현명하여 쉽게 투자 결정을 내리지 못하는 점: 지두전과 같은 브랜드는 전문적인 재무 팀을 보유하고 있어 투자자들이 수익을 얻기 어려울 수 있습니다. 또한 지두전은 프랜차이즈 사업도 진행 중이므로 자본의 협상력이 약합니다.
셋째, 아직 확립된 사업 모델이 없는 것: 일리는 천천히 매장을 확장하는 반면, 지두전은 적극적으로 프랜차이즈 사업을 진행하고 금립문은 고품질의 대형 매장을 중심으로 사업을 전개합니다. 자본은 아직 어떤 모델이 성공할지 확신하지 못하여 투자를 주저합니다.
넷째, 신중한 조사가 어려운 점: 투자자들은 심층적인 조사를 하기 꺼려하며, 실패할 위험을 우려합니다.
4. 일리가 목표를 달성하기 위해서는 어떤 장애물을 극복해야 할까?
첫 번째 장애물: 공급망: 짧은 유통 기간을 요구하는 제품은 냉동 및 즉시 배송 시스템이 필요하지만, 하위 지역으로 매장을 확장할 경우 배송 비용이 증가하여 대량 판매 간식처럼 쉽게 매장을 설치하기 어렵습니다.
두 번째 장애물: 가격 설정: 핵심 상업 지역에서는 고객당 구매액이 45~55위안으로 성공할 수 있지만, 하위 시장의 구매력은 이에 미치지 못합니다. 만약 장기 유통 가능한 제품을 추가하면 “수제 간식”이라는 브랜드 이미지가 훼손될 수 있습니다.
세 번째 장애물: 식품 안전: 즉석 제조된 간식은 기존의 표준에 부합하지 않으므로, 어떤 매장에서도 위생 문제가 발생하면 소셜 미디어를 통해 크게 확산되어 기업 가치에 타격을 줄 수 있습니다.
네 번째 장애물: 거대 기업의 경쟁: 절미(绝味), 레몬향(柠檬向右)과 같은 거대 기업들이 이미 시장에 진출했으며, 이들은 상류 공급망, 우수한 매장 위치, 프랜차이즈 네트워크 등의 이점을 가지고 있어 일리와 같은 신생 브랜드가 경쟁하기 어렵습니다.
5. 신선한 간식 시장의 미래는 어떻게 될까?
가능한 과제들:
- 제품 종류의 한계: 볶은 견과류(잣, 고구마)의 비중이 높아 새로운 트렌드를 만들기 어렵으며, 지역적 특성도 있어 각 지역별로 시장이 분화될 수 있습니다.
- 짧은 유통 기간, 전국적인 확장, 저렴한 가격을 동시에 실현하는 것은 어렵습니다(짧은 유통 기간을 위해서는 높은 비용이 필요하고, 하위 시장으로 진출하려면 품질을 낮추거나 가격을 올려야 합니다).
- 거대 기업의 경쟁: 대기업들이 시장에 진출하면 상업 센터의 유동 인구가 줄어들어 소규모 브랜드의 생존이 어려워질 수 있습니다.
결론적으로, 신선한 간식 시장은 많은 기회와 동시에 여러 장애물을 가지고 있습니다. 일리가 목표를 달성하기 위해서는 이러한 장애물들을 극복하고 지속 가능한 사업 모델을 구축해야 합니다.