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En el último año (2025Q2-2026Q1), Meituan, Alibaba y JD.com invirtieron al menos 150 mil millones de yuanes en la batalla por los servicios de entrega a domicilio, lo que permitió aumentar el volumen de pedidos de comidas desde unos ochocientos o novecientos millones diarios hasta un pico de doscientos millones. Ahora que la competencia ha disminuido, las cuotas de mercado de cada empresa se han estabilizado, las subvenciones han disminuido y las ganancias han comenzado a recuperarse, pero la rivalidad no ha desaparecido. El campo de batalla se ha desplazado del sector de la entrega de comidas al de la venta instantánea (como productos frescos y entregas en supermercados), mientras que estas empresas también enfrentan problemas internos y la competencia de rivales externos como TikTok.
I. Pérdidas en las cuentas, pero cada empresa ha obtenido lo que buscaba
No hay un ganador absoluto en esta batalla, pero cada una ha alcanzado sus objetivos:
- JD.com: Con 35 mil millones de yuanes en subvenciones, logró aumentar el volumen de pedidos diarios a diez millones (lo que representa la mitad de lo que tenía Ele.me antes de la competencia), consiguiendo que los usuarios se dieran cuenta de que pueden pedir comida a través de JD.com y consolidando su posición en el mercado.
- Alibaba: Aumentó su cuota de mercado en servicios de entrega hasta estar cerca de la de Meituan (e incluso superándola en algunos meses). Lo más importante es que ha utilizado estos servicios para impulsar el crecimiento de su negocio de comercio electrónico, combinando la venta instantánea con el comercio tradicional, lo que ha llevado a un aumento significativo en las ventas totales (GMV) durante el primer trimestre.
- Meituan: Aunque ha registrado pérdidas durante tres trimestres consecutivos, ha mantenido su posición como líder del mercado y sigue teniendo una ventaja en productos de mayor valor unitario. Con la reducción de las subvenciones, el costo por pedido ha disminuido de 2 yuanes en el tercer trimestre del año pasado a 1 yuano en el primer trimestre de este año, y en abril y mayo ya no ha habido pérdidas en el negocio de entrega de comidas.
Las subvenciones de todas las empresas han disminuido: los gastos de ventas de Meituan han caído de más de 30 mil millones de yuanes a 230 mil millones en el primer trimestre; Alibaba ya no invierte todo su dinero en servicios de entrega y está invirtiendo en tecnologías como el AI; las ganancias de JD.com han vuelto al nivel previo a la competencia.
II. El gasto ha superado todas las expectativas, pasando de una prueba inicial a una batalla por miles de millones
Nadie esperaba que esta competencia fuera tan intensa:
- Desprestigio inicial: Cuando JD.com comenzó con los servicios de entrega en 2025, Meituan se centraba en el comercio electrónico y consideraba que JD.com solo estaba haciendo una prueba.
- Aumento incontrolado: Con la incorporación de Taobao Flash Purchase, Alibaba anunció que no habría límites en las subvenciones, lo que llevó a un aumento del volumen de pedidos a 120 millones; Meituan se vio obligada a seguir el ejemplo, alcanzando un pico de 150 millones de pedidos. El volumen total de los tres empresas superó los 200 millones en el tercer trimestre, pero sus ganancias disminuyeron en más del 50%. Es la primera vez que tres empresas rentables han gastado la mitad de sus ganancias en esta competencia.
- Fin forzado: A finales del tercer trimestre, las ganancias ya no eran sostenibles, y debido a regulaciones que prohibían la competencia desleal, se comenzaron a reducir las subvenciones. Meituan había previsto gastar entre 15 mil millones y 20 mil millones adicionales en 2025, pero en realidad gastó 40 mil millones, lo que representa un total de 1500 mil millones, mucho más de lo esperado.
III. La batalla por los servicios de entrega ha terminado, pero la competencia en la venta instantánea acaba de comenzar
La competencia ahora se centra no solo en la entrega de comidas, sino también en la entrega de todo tipo de productos (productos frescos, artículos de supermercados, medicamentos, etc.) en un plazo de 30 minutos:
- Alibaba: Ha reunido todos sus negocios de venta instantánea bajo la dirección de Jiang Fan y está considerando adquirir Pupu Supermarket para integrar sus modelos de plataforma y operaciones propias.
- Meituan: Ha adquirido Dingdong Maicai y planea construir 100,000 depósitos de productos frescos para 2027. También ha revelado que sus ingresos de venta instantánea aumentaron un 40.7% en el primer trimestre, principalmente gracias a su negocio de Xiangxiang Supermarket.
- JD.com: No busca expandir su cuota de mercado de manera desenfrenada; se enfoca en la coordinación entre sus servicios de entrega y su propio negocio de supermercados (como Qixian Supermarket) para mejorar su cadena de suministro.
El mercado de venta instantánea es mucho más grande que el de la entrega de comidas, por lo que esta competencia será a largo plazo.
IV. Amenazas ocultas que son aún más problemáticas: dificultades en la coordinación interna y competencia externa de TikTok
Además de la competencia en la venta instantánea, las empresas enfrentan otros desafíos:
- Problemas internos: Alibaba debe gestionar simultáneamente el desarrollo del AI y el negocio de consumo masivo, lo que aumenta la presión sobre sus ganancias. El modelo de plataforma de Meituan (Dingdong Flash Purchase) y su negocio propio (Xiangxiang Supermarket) no trabajan de manera coordinada, lo que afecta la eficiencia.
- Amenazas externas: TikTok está expandiendo su presencia en el comercio electrónico y los servicios de entrega a domicilio, robando pedidos de comidas a Meituan y clientes de sus tiendas físicas. Estos ataques indirectos son más difíciles de detener que la competencia directa en el sector de la entrega.
En resumen, el momento más intenso de la batalla por los servicios de entrega ha pasado, pero los gigantes del mercado solo han cambiado de campo de batalla. La competencia futura será aún más compleja.