핵심 내용 요약
2026년 중국의 바이오제약 기업(Biopharma)과 다국적 제약 기업(MNC) 간의 협력 모델에 근본적인 변화가 일어났습니다. 과거에는 “성숙한 약물을 판매하는” 방식(II/III상 단계에 도달한 약물을 MNC에게 판매)에서 “초기 연구 개발 능력을 판매하는” 방식으로 전환되었습니다. 즉, 중국 기업은 임상 전 단계부터 I상까지의 초기 개발을 담당하고, MNC는 후기의 글로벌 상업화를 맡게 되었습니다. 이러한 “CRO화”(연구 개발을 외주하는 회사처럼 다른 기업을 위해 초기 연구를 수행하는 것) 경향은 중국의 빠른 연구 개발 속도와 비용 절감 능력에 기인하지만, 동시에 중국 기업들에게 중요한 선택을 강요합니다. 과연 MNC의 “초기 연구 개발 부서”로 만족할 것인가, 아니면 이를 계기로 자신의 약점을 보완하여 진정한 글로벌 제약 기업으로 성장할 것인가?
상세 해석
#### 1. 협력 모델의 대전환: “성숙한 약물 판매”에서 “연구 개발 능력 판매”로
이전에는 중국 기업과 MNC의 협력이 단순히 “완제품의 매매” 형태였습니다. 즉, 자체적으로 약물을 II/III상 단계까지 개발한 후 전 세계 판권을 MNC에게 넘기고 돈을 받은 뒤 그 약물과의 관계를 끊었습니다.
하지만 지금은 상황이 완전히 달라졌습니다:
- 항레이(Hengrui)는 BMS와 152억 달러 규모의 계약을 맺었으며, 이 중 13개 프로젝트는 아직 임상에 진입하지 않은 초기 단계의 프로젝트였습니다. 항레이는 이러한 프로젝트들의 초기 검증을 가속화하는 역할을 맡았습니다;
- 신다(Xinda)는 화이자(Pfizer)와 105억 달러 규모의 계약을 맺고 12개의 초기 프로젝트를 진행했으며, 이 중 일부는 I상까지 진행되었습니다;
- 시야오야(Siyao)는 아스리콘(AstraZeneca)과 185억 달러 규모의 계약을 맺어 분자 약물뿐만 아니라 지속 방출 기술, AI 발견 플랫폼까지 함께 제공했습니다. MNC가 구매하는 것은 단순한 “약물”이 아니라 “약물 개발의 전 과정과 기술”입니다.
간단히 말해, MNC는 중국 기업을 자신들의 “초기 연구 개발 부서”로 활용하여 중국의 빠른 연구 개발 능력을 사전에 확보하고자 합니다.
#### 2. MNC가 왜 이렇게 많은 돈을 지불하는가?
MNC가 중국의 초기 연구 개발을 위탁하는 것은 자선이 아니라 경제적인 계산에 기반합니다:
- 빠르다: 중국은 초기 발견부터 임상 시험 신청까지의 과정이 전 세계 다른 지역보다 50%-70% 더 빠립니다. 환자 모집도 더 빠르며(대사 질환 관련 임상 시험에서는 평균 1.8일이 소요되는 반면, 전 세계적으로는 16.6일이 소요됨), 이를 통해 약물의 성공 여부를 더 빨리 파악하고 낭비를 줄일 수 있습니다.
- 절약된다: 종양 관련 임상 시험의 비용이 미국의 1/3에서 1/4에 불과합니다.
- 많다: 2025년 중국에서 승인받은 신약은 총 2,703개로, 전 세계 초기 혁신 약물의 약 30%가 중국에서 나왔습니다. MNC는 이러한 “잠재력 있는 자원”을 놓칠 수 없습니다.
#### 3. 중국 기업이 왜 이런 협력을 선택하는가?
자본 시장의 침체 속에서 “안정적인 수익”을 얻기 위함입니다.
과거에는 중국 기업이 모든 연구 개발 과정을 독립적으로 진행했지만, 이는 막대한 리스크를 수반했습니다. 초기 단계부터 후기까지 많은 자금을 투자해야 했으며 실패할 가능성도 높았습니다. 하지만 지금은 MNC와 협력함으로써:
- 선불금과 마일스톤 보상을 받을 수 있으며, 판매 이익도 분배받을 수 있습니다;
- 초기 실패로 인한 비용을 혼자 부담하지 않아도 됩니다;
- MNC의 글로벌 유통 채널을 활용하여 자사 제품을 전 세계에 판매할 수 있습니다.
예를 들어, 항레이는 자체 프로젝트뿐만 아니라 BMS의 내부 연구 개발도 도와주고 있으며, 이는 “안정적인 수익원”을 의미합니다.
#### 4. 선택의 기로: “약제 분야의 폭스콘(Foxconn)”이 될 것인가, 아니면 글로벌 제약 기업이 될 것인가?
현재의 협력 모델은 마치 폭스콘처럼 다른 기업을 위해 생산을 대신하는 것과 유사합니다. 중국 기업은 이를 통해 수익을 얻지만, 실제로는 글로벌 시장의 주도권은 여전히 MNC에게 있습니다. 하지만 중국 기업이 기회를 잘 활용한다면:
- MNC의 해외 임상, 등록, 상업화 경험을 배울 수 있으며;
- 자신의 약점(예: 해외 시장 운영)을 보완할 수 있습니다;
미래에는 “초기 연구 개발 부서”에서 “전 과정을 아우르는 글로벌 제약 기업”으로 성장할 수 있습니다.
만약 계속해서 초기 연구 개발만 진행한다면, 중국 기업은 가치 사슬의 하위 단계에 머물게 될 것입니다. 이것이 바로 중국 기업들이 지금 직면해야 할 선택입니다.
이번 협력 흐름은 단순한 숫자의 증가가 아니라, 전 세계 신약 연구 개발 체인의 “재분배”를 의미합니다. 중국 기업이 “생산자”에서 “주도자”로 변할 수 있을지는 그들의 미래 글로벌 제약 업계에서의 위치를 결정할 것입니다.