ملخص المحتوى الرئيسي
بدأت منطقة دونغجيانغ في تيانجين حياتها من أراضي شاسعة مالحة وقليلة الخصوبة في بحر الصين الشمالي، ومن خلال الابتكار في السياسات (مثل نموذج التأجير المحفوظ) ومزايا الموقع الجغرافي وتجمع الصناعات، تطورت لتصبح ثاني أكبر مركز لتأجير الطائرات في العالم (بإجمالي تسليم يزيد عن 2500 طائرة) ورائدة في تأجير السفن على مستوى البلاد (تشكل أكثر من 90% من إجمالي الطلبات الوطنية). لقد استخدمت هذه المنطقة أدوات التمويل المبتكرة مثل التمويل بالإيجار (مثل فكرة "استعارة الدجاجة لإنتاج البيض ثم بيع البيض وسداد الإيجار") وحسابات التجارة الحرة (FT accounts) لحل المشكلات المالية التي تواجه تصدير المعدات المحلية عالية الجودة مثل طائرة C909، مثل عدم تطابق مدد القروض وحدود الديون الخارجية ومخاطر أسعار الصرف. وهي الآن في طور التحول من "مرتفع تأجير صيني" إلى مركز عالمي للتأجير، لكنها لا تزال تواجه تحديات مثل تقديم الخدمات عبر المناطق المختلفة وتنفيذ السياسات.
التفسير التفصيلي
1. كيف تحولت الأراضي المالحة إلى معلم عالمي للتأجير: سر نجاح دونغجيانغ
قبل عام 2009، كان من المستحيل تقريبًا على الشركات المحلية القيام بأعمال تأجير الطائرات؛ حيث كان على الشركات الخارجية دفع الضرائب على أقساط الإيجار، بينما كان على الشركات المحلية دفع الضرائب بالكامل دفعة واحدة، مما يرفع التكاليف بشكل كبير. استغلت منطقة دونغجيانغ وظائف المنطقة الحمائية الشاملة لتبتكر نموذج "استيراد وتأجير الطائرات المحفوظ"، مما سمح للشركات المحلية بدفع الضرائب على أقساط. في نفس العام، استخدمت شركة ICBC Leasing هذا النموذج لاستيراد طائرتين شحن من بوينغ لشركة China Southern Airlines، مما كان أول عقد تمويل إيجار للطائرات في البلاد.
بعد سبعة عشر عامًا، سلمت دونغجيانغ أكثر من 2500 طائرة (ثاني أكبر رقم عالميًا) و1200 سفينة (أكثر من 90% من الإجمالي الوطني)، وذلك بفضل ثلاثة عوامل رئيسية:
- موقع جغرافي ممتاز: ميناء تيانجين هو أكبر ميناء في الشمال، يخدم منطقة بكين-تيانجين-هيبي وشمال شرق آسيا؛
- سياسات رائدة: المنطقة هي الوحيدة في البلاد التي تعتبر "منطقة نموذجية لابتكار التأجير الوطني"، حيث تم ابتكار أكثر من 40 نموذجًا مختلفًا؛
- تجمع صناعي: أكثر من 2800 شركة متخصصة في التأجير، تشكل بيئة اقتصادية كاملة تبدأ من شراء الطائرات وتنتهي بإدارة الأصول.
في عام 2025، أعلنت مدينة تيانجين عن خطة لزيادة حجم الأصول إلى 2.8 تريليون يوان بحلول عام 2030، لتصبح مركزًا عالميًا لتأجير الطائرات والسفن، مما يظهر طموحات كبيرة.
2. كيف يلعب التمويل بالإيجار دورًا في تصدير المعدات المحلية؟
تمكنت الطائرة المحلية الكبيرة C909 من الوصول إلى فيتنام وإندونيسيا، والسفن من نقل معدات الطاقة الجديدة إلى أفريقيا، وذلك بفضل التمويل بالإيجار. على سبيل المثال، استأجرت شركة VietJet Air 10 طائرات C909 من بنك PBC Leasing في عام 2026، وهذا نتيجة للتمويل بالإيجار - حيث لا تحتاج الشركات إلى شراء الطائرات دفعة واحدة، بل يمكنها استئجارها واستخدامها ثم دفع الإيجار بعد تحقيق الأرباح.
لكن هناك ثلاث مشكلات رئيسية عند تصدير المعدات:
- عدم تطابق مدد القروض: تستمر القروض التقليدية لفترات قصيرة، بينما تستمر دورات التأجير لسنوات عديدة، مما يؤدي إلى نقص في التمويل؛
- حدود الديون الخارجية المنخفضة: تقوم شركات التأجير بإنشاء شركات فرعية (SPVs) للتحكم في المخاطر، لكن هذه الشركات الفرعية ذات أصول صافية قليلة ولا يمكنها الحصول على الكثير من الأموال الأجنبية؛
- تقلبات أسعار الصرف: يتم تحصيل الإيجار بالعملات الأجنبية، مما قد يؤثر على الأرباح في حالة ارتفاع أو انخفاض قيمة الرنمينبي.
كيف يتم حل هذه المشكلات؟ من خلال الابتكار المالي مثل حسابات التجارة الحرة وتسجيل حقوق التأجير الخارجية، مما يوفر طرقًا أكثر كفاءة لتدفق الأموال عبر الحدود.
3. ما مدى فعالية حسابات التجارة الحرة؟
حسابات التجارة الحرة هي حسابات بنكية خاصة أطلقها البنك المركزي، والفكرة الأساسية هي "التمويل المنفصل ودمج العملات المحلية والأجنبية". ببساطة، يمكن للشركات إدارة الرنمينبي والعملات الأجنبية في نفس الحساب دون الحاجة إلى تحويلها باستمرار؛ كما يتم استخدام أسعار صرف خارجية (مثل سعر الرنمينبي CNH)، مما يوفر تكاليف إضافية.
على سبيل المثال، قام فرع بنك الصين في تيانجين باستخدام حساب التجارة الحرة لتمويل الإيجارات المستحقة للطائرات المحلية - حيث تم تسوية جميع العمليات بالرنمينبي، مما يتوافق مع دورات التأجير الطويلة ويتجنب مخاطر أسعار الصرف. كان فرع تيانجين هو الأول في الشمال الذي يستخدم حسابات التجارة الحرة، وبحلول الربع الأول من عام 2026، بلغ إجمالي المعاملات أكثر من 1.5 تريليون يوان، واحتل المركز الثالث على مستوى البلاد.
يمكن لحسابات التجارة الحرة أيضًا مساعدة الشركات في حل مشكلات الديون الخارجية؛ على سبيل المثال، يمكن للشركات الفرعية الحصول على أموال أجنبية مستقرة من الشركات الأم من خلال هذه الحسابات.
4. كيف يساهم الابتكار المالي في تطوير الاقتصاد؟
يساهم الابتكار المالي في تحسين كفاءة التشغيل وزيادة القدرة على التنافس، مما يؤدي إلى نمو اقتصادي أكبر. تمويل الطائرات والسفن المحلية، على سبيل المثال، ساعد في توسيع الأعمال التجارية وخلق فرص جديدة للعمال. كما أن استخدام حسابات التجارة الحرة يوفر طرقًا أكثر كفاءة لتدفق الأموال عبر الحدود، مما يساعد في جذب الاستثمارات وزيادة التجارة.