**Les règles de survie à l'ère des faibles profits : Comment les entreprises de composants automobiles peuvent-elles remodeler leur logique de rentabilité ?**

Résumé des principales conclusions

En 2025, l’industrie des composants automobiles pour le marché chinois connaîtra une augmentation des revenus sans augmentation des bénéfices : les recettes globales augmenteront, mais le taux de marge brute continuera de baisser (de 0,5 point par rapport à 2024 et de 3 points par rapport à l’ère des véhicules à essence). Les entreprises leaders maintiendront leurs bénéfices, tandis que celles les plus fragiles se détérioreront, accentuant ainsi la séparation entre les acteurs du marché. Les cinq prochaines années seront cruciales pour le renouvellement de l’industrie ; les entreprises ne peuvent pas s’attendre à revenir à la situation d’avant et doivent accepter que la compression des bénéfices devienne la norme. Elles doivent identifier leur position et ajuster leur stratégie pour survivre et se développer.

Analyse détaillée

1. Pourquoi est-il de plus en plus difficile de gagner de l’argent dans cette industrie ? Quatre obstacles à surmonter à court terme

Si vous vous demandez pourquoi les profits des fabricants de composants ont diminué, c’est principalement dû à quatre problèmes structurels qui ne peuvent pas être résolus rapidement :

• Les constructeurs automobiles font pression pour baisser les prix : le marché des véhicules se développe lentement et les modèles deviennent de plus en plus similaires (homogénéisation). Les constructeurs mènent des guerres de prix pour conquérir le marché, exigeant des réductions de prix des fabricants de composants, parfois même significatives chaque année.
• Les coûts augmentent constamment : les prix des matières premières et de l’énergie varient fréquemment, tout comme les dépenses en main-d’œuvre, en conformité (comme les exigences environnementales) et en digitalisation, ce qui grève considérablement les bénéfices.
• Les investissements en recherche et développement sont inévitables : afin de obtenir des commandes pour les nouveaux modèles de véhicules, il est nécessaire de financer la R&D, même si cela ne génère pas de profits immédiats (comme pour les châssis intelligents ou les composants d’autopilotage). De plus, le temps nécessaire à la mise en production après la R&D s’allonge, ralentissant ainsi le retour sur investissement.
• L’appréciation du renminbi nuit aux affaires à l’étranger : de nombreux fabricants de composants reçoivent 30 % de leurs revenus à l’étranger. L’appréciation du renminbi réduit la valeur en dollars des bénéfices réalisés.

Pire encore, les constructeurs leaders deviennent de plus en plus puissants et ont un pouvoir de négociation accru, rendant difficile pour les fabricants de composants de voir leurs profits se redresser automatiquement ; ils doivent donc trouver d’autres solutions par eux-mêmes.

2. Tous les composants ne sont pas touchés de la même manière : certains profitent encore, d’autres sont en difficulté

Bien que le bénéfice global de l’industrie diminue, les différents composants ont des situations distinctes :

• Les composants stratégiques : ceux qui sont difficiles à produire par d’autres entreprises (comme les radars lasers, les objectifs de haute qualité ou les logiciels embarqués), ou dont l’offre est concentrée (comme le verre automobile, avec seulement quelques fabricants mondiaux capables de fournir des fonctionnalités avancées comme les toits panoramiques ou les vitres à réglage de luminosité), ou pour lesquels les exigences de certification des clients sont élevées (comme les coussins de tête des sièges, que les constructeurs ne produisent pas eux-mêmes), peuvent maintenir un taux de marge brute supérieur à 25 %-30 %.
• Les composants plus modestes : comme les batteries électriques de pointe, les contrôleurs de domaine ou les feux automobiles, dont le taux de marge brute se situe entre 18 % et 25 %. Bien qu’ils soient également soumis à des pressions tarifaires, leur grande capacité de production et la maîtrise de la chaîne d’approvisionnement peuvent compenser en partie ces contraintes. Cependant, une augmentation des coûts des matières premières ou une diminution des commandes clients peut affecter leurs bénéfices.
• Les composants les plus vulnérables : comme les éléments intérieurs et extérieurs (pour lesquels il n’y a pas de différenciation significative et les constructeurs appliquent des pressions importantes sur les prix) ou les modules de caméras embarquées (sans contenu technologique important), dont le taux de marge brute peut descendre à 10 %-15 % voire moins. Certaines entreprises de batteries électriques de second plan ont déjà enregistré des bénéfices négatifs.
• Les composants obsolètes : avec la substitution des véhicules à essence par des véhicules électriques, la demande pour les pièces de moteurs traditionnels diminue. De plus, l’architecture électronique se concentre, réduisant également la demande pour certains composants (comme les faisceaux de câbles basse tension). Ces catégories connaissent à la fois une baisse de la quantité vendue et des bénéfices, limitant leur espace de survie.

3. Quel est le modèle de profit de vos composants ? Voici quatre types pour vous aider à vous positionner

Il ne suffit pas de se baser uniquement sur le taux de marge brute ; il faut également prendre en compte la logique concurrentielle du secteur. Roland Berger a identifié quatre modèles :

• Modèle à haute marge et forte diversité : les technologies sont complexes et les produits très différents (comme les radars lasers), ce qui permet aux entreprises de réaliser des bénéfices grâce à des performances supérieures. Il faut toutefois éviter d’investir trop dans la R&D, car cela peut nuire aux résultats financiers.
• Modèle à haute marge avec un gagnant clair : les effets de taille sont importants et les investissements en R&D sont élevés (comme pour les batteries électriques de pointe). Seules quelques entreprises peuvent réaliser de gros profits ; celles qui ne font pas partie des leaders doivent se tourner vers des segments de marché plus spécifiques ou envisager une intégration.
• Modèle à faible marge et forte séparation des acteurs : le bénéfice moyen de l’industrie est bas, mais les entreprises leaders peuvent augmenter leurs profits grâce à une meilleure gestion (achats, production, logistique) et à une plus grande échelle. La compétition repose alors sur l’efficacité opérationnelle.
• Modèle à faible marge et concurrence généralisée : les produits sont similaires et les clients sont concentrés, laissant peu de pouvoir de négociation aux fabricants de composants, qui doivent investir beaucoup dans l’équipement. À court terme, ils peuvent survivre grâce à leur trésorerie ; à long terme, ils doivent se transformer ou cesser d’exister.

4. Comment survivre et prospérer ? Essayez ces approches

Selon le modèle de votre secteur, adoptez les stratégies appropriées :

• Pour les produits à faible marge et forte quantité vendue : transformez-vous rapidement en utilisant vos compétences en fabrication de précision et en gestion de la chaîne d’approvisionnement pour entrer dans des domaines en croissance (comme les composants intelligents).
• Pour les produits à faible marge et forte quantité vendue : améliorez l’efficacité grâce à l’automatisation, achetez des matières premières auprès des fournisseurs clés pour contrôler les coûts, et construisez de petites usines près des constructeurs pour réduire les frais logistiques. Les entreprises bien gérées peuvent également acquérir d’autres entreprises pour augmenter leurs bénéfices grâce à leur taille.
• Pour les produits à haute marge : ne soyez pas trop confiants ; vos bénéfices actuels peuvent être le résultat d’une technologie avancée ou de bonnes relations avec les clients. Il est nécessaire de transformer rapidement cette valeur en revenus et de développer des modèles commerciaux diversifiés (hardware + software + services) pour rendre plus difficile l’entrée de nouveaux concurrents.

Principes généraux à retenir :

• La trésorerie est plus importante que les bénéfices : évitez les dépenses inutiles et investissez dans des activités rentables, en gardant suffisamment de liquidité pour un an.
• La mondialisation est essentielle : la concurrence est intense sur le marché intérieur ; allez à l’étranger pour trouver de nouveaux clients, ce qui permet de vendre à des prix plus élevés et de diversifier vos risques. Cependant, l’exploitation à l’étranger est plus complexe.
• Ne vous lancez pas aveuglément dans d’autres activités : même si certaines technologies (comme les robots ou les aéronefs à basse altitude) pourraient être compatibles avec l’industrie automobile, évaluez votre capacité à les mettre en œuvre pour éviter de devenir un gouffre financier.
• Profitez des opportunités d’acquisition et d’intégration : les entreprises à faible marge et à faible croissance peuvent acquérir d’autres entreprises pour augmenter leur taille et améliorer leur pouvoir de négociation.

Les cinq prochaines années verront l’élimination d’un certain nombre d’entreprises, mais de nouveaux acteurs forts émergeront également. Les fabricants de composants doivent d’abord comprendre leur position dans l’industrie avant d’agir avec détermination pour survivre dans ce nouveau contexte.