2023年に吴泳铭がアリババのCEOに就任して以来、アリババはAI投資において「ほとんどゼロ」（2019年から2021年までわずか3件）だった状態から一変し、急激な拡大を見せています。2年間で投資件数は急増し（2023年には11件、2025年には34件に達し）、投資スタイルも「データが出揃ってからの後期投資」から「設立直後の早期投資」へと大きく変わりました。アリババグループの3つの主要部門（アントフィナンシャル、アリババ本社、アリババクラウド）はそれぞれ明確な役割を持ち、大規模モデルや関連産業チェーン全体に投資を行い、「投資→計算能力の調達→資金の循環」という閉じたサイクルを構築しています。しかし、投資対象の重複、高い評価額、戦略の一貫性などのリスクも抱えており、これはAI時代に遅れを取らないための防御的な「保険戦略」と言えるでしょう。
詳細な解説
1. 「ゼロからの急激な投資拡大」
以前のアリババはAI分野で「寝坊した」ような状態でした。2019年から2021年にかけてAI企業に投資したのはわずか3件で、ChatGPTが引き起こした世界的なAIブームと比べるとほとんど成果がありませんでした。吴泳铭が就任して3日目に「AIに追いつけなければ新しい技術に取って代わられる」と警鐘を鳴らし、その後アリババの投資ペースは一気に加速しました。2025年には前10年間の合計よりも多い34件に達しました。さらに重要なのは投資スタイルの大きな変化です。以前は企業がユーザーデータや収益モデルを確立してから投資を行っていましたが（後期段階のみ）、現在では企業が設立されたばかりの段階で積極的に投資を行っています（エンジェルラウンドやPre-Aラウンドが常態化しており、これは「遅れを取らない」という焦りが動機です）。
2. 3つの部門の役割分担
アリババグループの3つの主要部門はそれぞれ異なる役割を果たしており、まるで「チームを組んで敵を倒す」ように協力しています：
- アントフィナンシャル：最も積極的な「偵察兵」として、48件の投資のほとんどが早期段階（エンジェルラウンド、Pre-Aラウンド、A+ラウンドでそれぞれ7〜8件）に及び、あらゆる分野で潜在的な企業を探しています。
- アリババ本社：「主力部隊」として中後期段階の投資を行い、大規模モデルやインフラに重点を置いています（戦略投資が9件、Cラウンドが6件）。例えば、智谱や月之暗面などに多額を投じています。
- アリババクラウド：「橋渡し役」として、Bラウンド付近での投資を行い、アリババクラウドのサービスと連携した投資を行っています。例えば、アリババクラウドのサービスを利用する企業に投資しています。
さらに、8社が3つの部門から同時に投資を受けています（智谱や九识智能など）。
3. 全分野への投資
アリババはあらゆる分野に投資を行っており、「大規模モデル」や「具身知能」など7つの異なる分野にわたっています：
- チップ分野：長鑫存储（DRAMのトップメーカー）、燧原科技（NVIDIA A100に匹敵する技術を持つ企業）、寒武紀などに投資し、ストレージ、トレーニング、推論の全ての段階をカバーしています。
- 具身知能：宇树科技（四足歩行ロボットや人型ロボット）、逐际动力（二足歩行制御技術）などに投資し、四足、二足、産業用ロボットの分野で全面的に展開しています。
また、45％の企業が設立から1年以内にアリババから資金を調達しており（例えば月之暗面は2023年4月に設立され、2024年にAラウンドでアリババから投資を受けました）、ChatGPTのような次世代技術を見逃さないよう広範囲に投資しています。
4. 計算能力の循環サイクル
アリババのビジネスモデルは「計算能力の循環」です。モデル開発企業に投資し、その企業がアリババクラウドの計算能力を利用することで、アリババクラウドは収益を得て、さらに新しい企業に投資します。例えばMinimaxは2025年の第3四半期にアリババから5,840万ドルの計算能力を購入しましたが、これはアリババが出した資金が計算能力の販売を通じて再び回収されたものです。これは単なる財務投資ではなく、「投資＝顧客獲得」という戦略であり、AIの未来に賭けつつアリババクラウドに安定した顧客を提供することで一石二鳥の効果があります。
5. 広範囲な投資の代償
この「何でも手に入れる」という戦略にはいくつかのリスクもあります：
- 投資対象の重複：AIGC分野の16社の中には、智谱や百川、零一万物などオープンソースの大規模モデル開発企業が含まれており、将来的に統合されたり撤退したりする可能性があります。
- 高い評価額：月之暗面の評価額は20億ドル（アリババが8億ドルを出資し36％の株式を保有）で、この評価額が維持できるかどうかは計算能力の循環サイクルが機能するかにかかっています。
- 独立性の問題：一部の投資ではアリババクラウドのポイントが現金の代わりに使用されており、投資を受けた企業がアリババクラウドに依存する可能性があります。
- 戦略の一貫性：2024年にアリババの重要な投資担当者である胡晓が退職しました。今後の投資方針に変更があるかどうかは不透明です。
結局のところ、アリババは「どの技術路線が勝つかわからない」という状況であり、すべての分野に投資を行っています。これは積極的な攻撃ではなく、防御的な「保険戦略」です。資本を使って「入場券」を購入し、投資を通じて「エコシステム」を構築し、AI産業の再編が終わった時にその効果がわかるというわけです。
まとめ
アリババのAI投資は「後追い型」であり、広範囲な投資や分業協力、計算能力の循環サイクルを通じてAIの波に乗ろうとしていますが、投資対象の重複や高い評価額などのリスクも伴っています。最終的な成果はAI産業の再編後に明らかになるでしょう。一般の人々にとって、これは技術革新の前で巨大企業が抱える不安を反映しており、追いつけなければ淘汰される可能性があることを示しています。