核心内容の要約
この記事は、ミルクティー業界における3つの発展波について述べており、実際に大きな利益を上げたのはミルクティーを直接販売する店舗ではなく、その背後に隠れていた「サプライヤー」（資材供給業者）だったと指摘しています。1回目は原材料メーカー、2回目はブランド企業や配達プラットフォーム、3回目はカップやストローの包装メーカーでした。しかし今、これらの包装業界の大手企業は危機に直面しています。なぜなら、ミルクティーのトップブランド（例：蜜雪冰城）が自前でサプライチェーンを構築し、ビジネスを奪い合っているからです。包装メーカーは新たな道を探さなければ生き残ることができません（高級化、新市場の開拓、技術の向上など）。
1. ミルクティー業界の3つの発展波において、それぞれの「勝者」は誰だったか？
ミルクティー業界では20年間で3回の大きな変化があり、その都度異なる背後の勝者が現れました：
- 第1回（90年代末～2005年）：屋台時代、原材料メーカーが大儲け
当時はミルクティーを粉で作り、一杯2～3元で販売されていましたが、原材料のコストはわずか0.6元で、毛利率は70％を超えていました。実際に大儲けしたのは植脂末やビーズ、ミルクティーパウダーなどの原材料を供給するメーカーです。彼らは店舗を構えたり家賃を気にしたりする必要がなく、お金を稼ぎたい小規模な事業主に商品を供給するだけで、年間数百万円を簡単に稼ぐことができました。まるでアメリカのゴールドラッシュ時代に道具を売った人々のようです。
- 第2回（2005～2016年）：チェーン店＋配達サービス時代、ブランド企業とプラットフォームが大儲け
CoCoや一点点などの台湾ブランドが登場し、ミルクティーは正式な店舗として定着し、価格は10～20元に上昇しました。その後、配達プラットフォーム（美団や饿了么）が台頭し、ミルクティー店の売上は数倍に増加しました。この時期の勝者はブランド企業（フランチャイズ料金の徴収＋原材料の販売）と配達プラットフォームでした。例えば、あるブランドが数百店舗を展開すれば、年間数億円を稼ぐことができましたが、多くのフランチャイズオーナーは利益を上げられませんでした。
- 第3回（2016年～現在）：新しいタイプのティーエンドリング時代、包装メーカーが最大の勝者
喜茶や蜜雪冰城などの新しいティーエンドリングブランドは価格を30元以上に引き上げ、配達サービスの競争が激化しました。しかし、今回の最大の勝者はブランドやプラットフォームではなく、カップやストロー、包装袋を販売する企業でした。例えば、2025年に純利益7616万元を上げた新天力は、ミルクティーブランドに包装材料を供給しています。
2. なぜカップやストローを販売する企業が大儲けできるのか？
30元もするミルクティーの中で、包装コストが原材料よりも高いとは思わないかもしれません。その理由は以下の3つです：
1. 需要の高さ＋大量生産
すべてのミルクティーにはカップやストローが必要で、1日に1000杯売れれば1000セットの包装が必要です。2025年時点での現製ティーエンドリング市場の規模は3000億円を超えており、包装コストは市場の5％にあたる150億円で、さらに毎年10％増加しています。これほどの量があれば、儲けないわけがありません。
2. 高い利益率＋低リスク
一般的なプラスチックカップの製造コストは0.1元ですが、毛利率は30％を超えます。また、喜茶のような高級デザインカップでは毛利率は50％を超えることもあります。さらに、ミルクティーブランドが勝つか負けるかに関わらず、誰かがミルクティーを売っていれば包装メーカーにはビジネスがあるのです。ブランドが倒産してもリスクはありません。
3. ブランドへの依存度
若者がミルクティーを買う際、半分は見た目の良いカップや包装袋のためです（SNSで写真を撮るため）。包装はブランドイメージの一部となっており、ブランドは簡単にサプライヤーを変えることができず、カスタムデザインにも多くの費用をかけます。
3. 包装業界の大手企業の良い時代は終わりか？トップブランドが自前でサプライチェーンを構築し始める
最近、包装メーカーは焦り始めています。なぜなら、最大の顧客であるトップブランドが自分たちで包装を行うようになったからです：
- 蜜雪冰城：自前でサプライチェーンを構築し、コストを極限まで下げる
蜜雪には4万店以上の店舗があり、2012年から自前でサプライチェーンを構築しており、現在では60％の食材を自社で生産しています。カップの調達コストは業界平均よりも30％低いため、ミルクティーを3元で販売しても利益を上げることができます。
- 古茗や茶百道も同様
古茗は17の倉庫基地を建設し、茶百道は四川省に中央工場を設立して包装材料を生産しています。これらのトップブランドは包装の注文を自社で行い、包装メーカーのビジネスを奪っています。
- 包装メーカーの困難
新天力のような企業も新しい顧客（沪上阿姨など）を見つけましたが、その割合は15％に満たず、規模も小さく不安定であるため、一部の工場の生産能力が余っています。業績の成長に影響が出始めています。
4. 包装メーカーはどうすれば生き残れるか？3つの道があります
生き残るためには、包装メーカーは考え方を変えなければなりません：
1. 高級化への転換
トップブランドが自社で製造しているのは中低価格帯の包装ですが、喜茶や奈雪のような高級ブランドにはデザイン性と品質の高いカスタム包装が必要です。これは専門の企業が担うべき分野です（新天力が推進する「定位印刷カップヘッド」の毛利率は25％以上）。
2. 新しい市場への進出
ミルクティーだけでなく、コーヒーや調理済み食品、化粧品などにも包装の需要が高まっています。例えば、調理済み食品には保存用の包装が必要であり、化粧品には高級なギフトボックスが求められています。これらは新しい市場です。
3. 技術の向上
環境規制が厳しくなっており、生分解性のある包装（例：紙製ストローやコーンスターチ製カップ）やインテリジェントな包装（温度を表示するカップホルダーなど）が将来のトレンドです。これらの技術を先取りできる企業が勝利します。
5. この背後にある商業的法則とは？
ミルクティー業界の例は、実際にはすべての業界の縮図です：
- 「サプライヤー」の論理は常に成立する：どの業界でも、直接仕事をする側（例：ゴールドラッシュで金を掘る人やミルクティーを販売する人）はリスクが高く、彼らに道具やサービスを提供する側（サプライヤーや包装メーカー）の方が安定して利益を上げることができます。
- 機会は下流から上流へ
需要は常に高まっており、新しい市場や技術に進出することで利益を上げることができます。
以上の内容から、包装メーカーは市場の変化に迅速に対応し、新しい戦略を立てることで生き残りを図る必要があります。