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Tencent AI – endlich ein neues „Ass“ in der Hand!

原文：腾讯AI，终于等来一张新牌

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Zusammenfassung der Kerninhalte

In den letzten zwei Jahren wurde Tencent auf dem AI-Sektor (z. B. Großmodelle, C-Business-Produkte wie YuanBao) wegen langsamer Fortschritte und konservativer Investitionen in Frage gestellt, was sich auch negativ auf den Aktienkurs auswirkte. Seit der zweiten Hälfte des Jahres 2025 versucht Tencent jedoch, Schritt mit der Branche zu halten, indem es seine Organisation anpasst (YuanBao wurde unter die Leitung von Tang Daosheng gestellt und der Star-Wissenschaftler Yao Shunyu eingestellt), die AI-Investitionen erhöht (die Kapitalausgaben stiegen im ersten Quartal um 16%), auf den Bereich der AI-Agenten wechselt (mit dem Launch des WorkBuddy-Büro-Assistenten) und das WeChat-AI-System vorbereitet. Dennoch sieht Tencent weiterhin Herausforderungen wie mangelnde Rechenleistung, unklare kommerzielle Strategien sowie organisatorische Barrieren; es bleibt ungewiss, ob es im zweiten Halbjahr des AI-Zeitalters fest Fuß fassen kann.

Detaillierte Analyse

1. Warum wird Tencents AI als „langsam“ bezeichnet? In den letzten zwei Jahren hat es tatsächlich nachgelassen

Die Kritik an Tencents AI ist nicht unbegründet:

  • Späte Produktveröffentlichungen: Das Hunyuan-Großmodell wurde ein halbes Jahr später als das von Baidu veröffentlicht, und der C-Business-AI-Assistent YuanBao kam ein Jahr nach dem von ByteDance’ „DouBao“ auf den Markt – zu diesem Zeitpunkt hatte DouBao bereits über 100 Millionen Monatsnutzer.
  • Konservative Investitionen: Die Kapitalausgaben von Tencent betrugen im Jahr 2025 nur 79,2 Milliarden Yuan (ein Anstieg um 3% gegenüber dem Vorjahr), während ByteDance für AI mehr als 160 Milliarden Yuan plante. Nach der Geschäftsergebnisverkündung fiel der Aktienkurs um 6%; Investoren zeigten damit ihre Enttäuschung über Tencents mangelnde Engagierung in AI.
  • Rechenleistungsknappheit: Tang Daosheng gab zu, dass es an ausreichender GPU-Leistung mangelt, und die begrenzten Ressourcen müssen zunächst intern verwendet werden (für das Training von Hunyuan und die Bedürfnisse von WeChat), wodurch auch externe Kunden nicht unterstützt werden können. Während ByteDance problemlos große Mengen an GPUs beschaffen kann, ist dies bei Tencent schwierig – was dem Markt die Geduld nimmt.

Kurz gesagt: Während andere Unternehmen massiv in den AI-Sektor investieren, wirkt Tencent zurückhaltend und langsam, was zu Kritik führt.

2. WorkBuddy wird überraschenderweise populär: Tencent wechselt den Ansatz und vermeidet den direkten Wettbewerb auf dem C-Business-Markt

Da YuanBao auf dem C-Business-Markt nicht gegen DouBao bestehen konnte, entschied sich Tencent für einen neuen Ansatz: die Entwicklung von AI-Agenten für den B-Business- und Produktivitätsbereich. WorkBuddy wurde zu einem Erfolg:

  • Unbeabsichtigter Durchbruch: Ursprünglich war es ein internes Programmierwerkzeug namens CodeBuddy, das später in einen Büro-Assistenten umgewandelt wurde. Tang Daosheng sagte, er habe nicht erwartet, dass WorkBuddy so erfolgreich sein würde.
  • Kein Wettbewerb um C-Business-Nutzer: WorkBuddy dient der Unterstützung bei Dokumentenverarbeitung und Programmierung und nutzt Tencents Stärken im B-Business-Sektor (Unternehmensdienste). In den letzten drei Monaten stieg die durchschnittliche Nutzungsdauer um das Zehnfache; WorkBuddy ist nun der führende Büro-Assistent in China.
  • Flexibles Entwicklungsmodell: Das Team von WorkBuddy besteht aus einer flachen Struktur (3–5 Personen) und iteriert schnell, wodurch Fehler erlaubt werden. Dieses Modell ermöglicht es dem Produkt, die aktuellen Trends im AI-Bereich zu nutzen.

Dies zeigt, dass Tencent, anstatt auf dem C-Business-Markt weiterzukämpfen, einen neuen Weg einschlägt und dort Erfolg findet.

3. WeChat-AI-System: Eine „Rettungsleine“ für den Markt – aber die Umsetzung ist schwierig

Als Gerüchte über das WeChat-AI-System aufkamen, stieg der Aktienkurs um 10,46% (Marktkapitalwert um 415,8 Milliarden Hongkong-Dollar). Warum ist das so bemerkenswert?

  • Der wertvolle WeChat-Ecosystem: Mit 1,4 Milliarden Nutzern könnte das integrierte AI-System direkt alle Nutzer erreichen – das Potenzial ist enorm. Laut Goldman Sachs wird der Marktwert von Tencent erst steigen, wenn WorkBuddy und WeChat-AI tatsächlich eingeführt werden.
  • Zweifel am Markt: Der Aktienkurs fiel jedoch bereits am nächsten Tag um 3%, da Bedenken bestehen: Erstens, ob die Einführung rechtzeitig erfolgen wird (Rechtsprüfungen sind erforderlich); zweitens, die Komplexität des WeChat-Ecosystems und Fragen zur Privatsphäre und Sicherheit (z. B. wie verarbeitet das AI-System Chatdaten?).

Das WeChat-AI-System ist die größte Hoffnung des Marktes für Tencent – doch ob es tatsächlich umgesetzt werden kann und welche Auswirkungen es hat, bleibt ungewiss.

4. Yao Shunyu kommt: Der „neue Kapitän“ von Tencents AI – kann er alte Probleme lösen?

Ende 2025 wurde Yao Shunyu (ehemaliger Wissenschaftler bei OpenAI, Entwickler des ReAct-Frameworks) eingestellt. Er brachte viele Veränderungen mit sich:

  • Neuer Fokus auf die Benutzererfahrung: Statt auf externe Benchmarks legt das neue Modell den Fokus auf die Benutzerfreundlichkeit; außerdem wurden viele unnötige oder schädliche Daten entfernt.
  • Bessere Teamzusammenarbeit: Zuvor waren die AI-Entwicklungsaktivitäten auf verschiedene Abteilungen verteilt; Yao Shunyu fördert die Zusammenarbeit zwischen Modellentwicklung und Produktteams.
  • Herausforderungen: Auch akademisch hochqualifizierte Experten haben oft Schwierigkeiten, in großen Unternehmen zu integrieren (z. B. Andrew Ng bei Baidu). Ob es Yao Shunyu gelingt, diese internen Barrieren zu überwinden, bleibt abzuwarten.

Yao Shunyu ist der „neue Hoffnungsträger“ für Tencents AI – doch ob er tatsächlich einen Durchbruch schaffen kann, wird die Zeit zeigen.

5. Noch viele Herausforderungen: Mangelnde Rechenleistung, unklare kommerzielle Strategien – wie muss Tencent weitermachen?

Obwohl sich Tencents AI verbessert hat, gibt es noch viele Herausforderungen zu überwinden:

  • Rechenleistungsknappheit: Das Problem der unzureichenden GPU-Leistung bleibt bestehen; selbst die Entwicklung eigener Chips reicht nicht aus (die Produktion erfordert Fabriken), was die AI-Modellentwicklung und -dienste einschränkt.
  • Unklare kommerzielle Strategie: WorkBuddy befindet sich noch in der Investitionsphase ohne klare Geschäftsziele; die Kommerzialisierung von YuanBao verläuft langsamer als bei Konkurrenten. Tencent muss Wege finden, um Gewinne zu erzielen.
  • Viele Projekte gleichzeitig: Mit YuanBao, WorkBuddy und WeChat-AI ist es schwierig, eine klare Strategie zu entwickeln. Zuvor wurde ohne Absprache auf Open-Source-Projekte zugegriffen – was auf ein zu eiliges Vorgehen hindeutet.

Ohne Lösung dieser Probleme bleibt Tencents AI weiterhin nur ein vielversprechendes Konzept.

Fazit

Tencent hat endlich begonnen, aktiv im AI-Sektor voranzukommen, aber um im zweiten Halbjahr des AI-Zeitalters erfolgreich zu sein, muss es noch viele Herausforderungen bewältigen: Rechenleistung, Kommerzialisierung und organisatorische Koordination. Der Weg ist noch lang.