Краткое содержание анализа
В последнее время цены на вегетальные белки (особенно на высококачественный продукт WPC80) резко возросли. Импорт снизился, но средняя цена увеличилась, что привело к повышению цен на такие товары, как белковые порошки и молочные продукты для пожилых людей. Причиной этого является резкое увеличение спроса во всем мире (в связи с фитнесом, контролем веса и использованием препаратов для похудения на основе GLP-1) и несоответствие предложения спросу (производственные мощности в Европе и Америке не успевают удовлетворить потребности). Китай в значительной степени зависит от импортных материалов из-за низкого потребления сыра. Местные молочные предприятия пытаются сократить зависимость от импорта за счет технологических инноваций, расширения переработки и сотрудничества, однако в краткосрочной перспективе цены вряд ли упадут, и потребители будут вынуждены платить больше. В долгосрочной перспективе это может ускорить трансформацию отрасли.
Почему цены на вегетальные белки резко возросли?
Повышение цен на вегетальные белки является результатом совокупного воздействия резкого увеличения спроса и нехватки предложения:
- Спрос: Спрос на белки резко вырос из-за расширения числа людей, занимающихся фитнесом (необходимость в белковых порошках для наращивания мышц), роста потребностей в контроле веса (например, при похудении) и популярности препаратов для похудения на основе GLP-1, которые подавляют аппетит, но вызывают снижение потребления основных приемов пищи; врачи рекомендуют употреблять белки для поддержания здоровья.
- Предложение: Мировое производство не соответствует спросу. Вегетальные белки являются побочным продуктом производства сыра, и основными производителями являются Европа и Америка. В январе-феврале импорт WPC80 в Китай сократился на 18% по сравнению с предыдущим годом, а цены в этих странах также продолжают расти. Несмотря на увеличение производства в США более чем на 10%, это не покрывает дефицит; новые мощности будут запущены только в четвертом квартале, поэтому напряженность на рынке сохранится.
Какие продукты пострадают от повышения цен?
Наиболее сильно затронуты два типа товаров:
- Профессиональные белковые порошки для фитнеса: Например, у бренда康比特 (Kangbit) в 2025 году операционные затраты увеличились на 23% из-за роста цен на сырье; к тому же количество акций по снижению цен сократилось, поэтому потребители вынуждены платить больше.
- Молочные продукты для пожилых людей с высоким содержанием вегетальных белков: Если в этих продуктах используется много вегетальных белков, их стоимость также увеличится. Однако производители могут заменить их на растительные белки (например, соевые) или обычный молочный порошок, поэтому влияние на них меньше. Также могут пострадать батончики с белком и детский молочный порошок, однако в новостях основное внимание уделяется первым двум типам продуктов.
Почему Китай зависит от импорта вегетальных белков?
Ключевая причина — низкий уровень потребления сыра. Вегетальные белки являются побочным продуктом производства сыра, и китайцы потребляют гораздо меньше сыра, чем европейцы и американцы. В результате местные молочные предприятия производят мало сыра и, следовательно, мало вегетальных белков. Даже если импортные материалы дороже, с экономической точки зрения производство сыра в Китае слишком дорого, поэтому страна вынуждена полагаться на импорт, и цены контролируются зарубежными продавцами.
Как китайские молочные предприятия пытаются сократить зависимость от импорта?
Для этого крупные компании развивают процессы глубокой переработки:
- Или (Yili): В 2025 году будет запущен третий этап проекта по производству сыра; планируется использовать вегетальные белковые растворы для производства собственных белковых порошков.
- Мэннию (Mengniu): Занимается производством лактотрансферина, обезсоленных вегетальных белков и преодолевает технические проблемы при производстве сыра маскарпоне, что сокращает потребность в импорте.
- Фэйхэ (Feihe): Уже имеет производственные линии для получения WPC80 и сотрудничает с брендом Kangbit для обеспечения сырьем, взаимно дополняя друг друга.
Однако эти инновации потребуют времени, поскольку производство вегетальных белков сопровождается образованием побочных продуктов (казеина, жиров и т. д.), и это станет возможным только при развитии рынка сыра в Китае; до этого момента экономически нецелесообразно производить вегетальные белки.
Каковы краткосрочные и долгосрочные последствия для потребителей и отрасли?
- Краткосрочно: Потребители будут вынуждены платить больше за белковые порошки и некоторые молочные продукты для пожилых людей; количество акций по снижению цен сократится, поэтому потребители должны будут принять повышение цен.
- Долгосрочно: Эта тенденция может способствовать улучшению отрасли: производители будут вынуждены ускорить переход на более дорогие, но более качественные продукты (вегетальные белки, сыр и т. д.), что сократит зависимость от импорта. Если в будущем производственные мощности в Китае увеличатся, цены могут стабилизироваться.
В общем, рост цен на вегетальные белки является отражением глобального дисбаланса спроса и предложения, а также проблем структуры китайской экономики. Хотя в краткосрочной перспективе потребители понесут убытки, в долгосрочной перспективе это может способствовать модернизации молочного производства в Китае и сокращению зависимости от импорта.