ملخص المحتوى الرئيسي
في الآونة الأخيرة، قامت منصات إنترنت رائدة مثل شياوهونغشو (Xiaohongshu) وتيك توك (TikTok) وشويقيو (Xueqiu) بحملات مكثفة للتصدي للحسابات المالية غير المؤهلة والمحتوى غير القانوني، مع التركيز بشكل خاص على السلوكيات التي تشجع على الاستثمار عبر الحدود بشكل غير قانوني والتوصيات الخاطئة بالأسهم وإعادة بيع التقارير البحثية. وراء هذه الحملات يكمن الزيادة الكبيرة في طلب المستثمرين على الخدمات المالية، لكن الجهات غير المؤهلة تستغل الفرصة لتضليل المستثمرين والتلاعب بالسوق. كما قامت الجهات الرقابية بتشديد إجراءاتها، وأصدرت قواعد مثل "إجراءات إدارة التسويق عبر الإنترنت للمنتجات المالية" لتحميل المنصات والمؤسسات المالية مسؤوليات أكبر. يقترح الخبراء حلولًا لهذه المشكلة من خلال استخدام قوائم سوداء مشتركة بين المنصات وربط الأموال بالأسماء الحقيقية، بهدف تحويل نموذج إنتاج المحتوى المالي من "الاعتماد على حركة المستخدمين" إلى "الالتزام بالقوانين والاحترافية".
أولاً: الإجراءات التي اتخذتها المنصات
قامت المنصات الكبرى بالتصدي الدقيق للسلوكيات غير القانونية في المجال المالي، مع التركيز على ثلاثة أنواع رئيسية من المشاكل:
1. البيع غير المصرح به للمنتجات المالية: على سبيل المثال، قامت شياوهونغشو بإغلاق 31,000 حساب لم يكن لدى أصحابها التأهيل اللازم لبيع دورات مالية أو تقديم توصيات بالأسهم؛ وتحظر قواعد تيك توك على غير المؤسسات المالية التسويق للمنتجات المالية خارج نطاق اختصاصها.
2. العمليات الترويجية المضللة: مثل منشورات تشجع على الاستثمار في أسهم هونغ كونغ والولايات المتحدة، حيث يعتبر الاستثمار في هذه الأسهم بدون التأهيل غير قانوني للأفراد العاديين؛ كما تركز شويقو على مكافحة المضاربات المفرطة والترويج للتداول التابع للآخرين (مثل منشورات تقول "سعر السهم سيرتفع غدًا" وتحث المتابعين على شراء الأسهم).
3. المعلومات المزيفة والجرائم المالية: مثل إعادة بيع تقارير البحث الخاصة بالبنوك الاستثمارية الأجنبية (وهي مواد داخلية للمؤسسات) أو اختلاق أخبار كاذبة عن الشركات المدرجة (مثل الأخبار المزيفة حول طلبات شراء رقائق الكمبيوتر التي نشرها فنغ بنغبنغ).
على سبيل المثال، قامت شياوهونغشو في مايو بحذف 539 منشورًا يروج للاستثمار عبر الحدود وتجميد 132 منتجًا يتم إعادة بيعها كتقارير بحثية؛ بينما قامت شويقو بحظر حساب "جين تشن" الذي يُعتبر من المؤثرين الكبار في التلاعب بالسوق.
ثانيًا: سبب تفاقم هذه المشكلة
من ناحية، هناك زيادة كبيرة في طلب الخدمات المالية من قبل المستثمرين (زادت عمليات البحث عن "وسطاء ماليين" على شياوهونغشو بنسبة 450% في عام 2025، وزادت مشاهدات المحتوى المالي على تيك توك بنسبة 45%)، لكن من ناحية أخرى، تستغل الجهات غير المؤهلة الفرصة لخداع المستثمرين:
- التظاهر بأنهم خبراء: يقوم بعض المؤثرين بتقديم توصيات مالية ثم يبيعون الأسهم بأسعار أعلى لتحقيق ربح، كما فعل "جين تشن" الذي تم معاقبته بغرامة تزيد عن 80 مليون يوان.
- المعلومات المزيفة التي تضر بالسوق: اختلاق أخبار كاذبة قد يكلف المستثمرين الكثير، مثل الأخبار المزيفة حول طلبات شراء رقائق الكمبيوتر التي نشرها فنغ بنغبنغ والتي كلفته 200,000 يوان.
السبب الأساسي لهذه المشكلة هو استخدام الحسابات غير المؤهلة لـ"مشاركة التجارب" كستار للتلاعب بالسوق، وصعوبة مراقبة هذه الأنشطة بسبب غياب الحدود الواضحة، بالإضافة إلى سهولة تنقل المستخدمين بين المنصات.
ثالثًا: إجراءات الرقابة
لم تقتصر الجهات الرقابية على معاقبة المخالفين، بل أصدرت أيضًا قواعد للحد من هذه السلوكيات من المصدر:
- معاقبات مباشرة: تم معاقبة "جين تشن" وفنغ بنغبنغ، كما تم فرض غرامة على هو بو لنشره أخبارًا كاذبة وحظره من السوق لمدة 3 سنوات.
- إصدار إجراءات إدارة التسويق عبر الإنترنت للمنتجات المالية: تم إصدار هذه القواعد بالتعاون بين ثماني جهات، وتنص على أنه يجب أن تكون المؤسسات المالية هي التي تبيع المنتجات المالية، وأن موظفي التسويق يجب أن يكونوا مخولين من قبل هذه المؤسسات (مثل مديري الإدارة المالية في البنوك).
- تحميل المنصات مسؤولية أكبر: يجب على المنصات مراجعة المحتوى والكشف عن المؤسسات المالية التي تتعاون معها، لضمان أن المستخدمين يعرفون ما إذا كان الحسابات المستخدمة مؤهلة فعلاً.
رابعًا: اقتراحات الخبراء
اقترح البروفيسور تيان ليهوي من جامعة نانكاي حلولًا لهذه المشكلة:
1. مشاركة قوائم سوداء مشتركة بين المنصات: إغلاق الحسابات غير المؤهلة على منصة واحدة يجب أن يمنع استخدامها على المنصات الأخرى، مثل حظر "جين تشن" عن شياوهونغشو إذا كان موجودًا في قائمة سوداء عبر المنصات.
2. ربط السلوك بالأموال: ربط الحسابات الاجتماعية والترويجات بالمعاملات المالية الفعلية، مما يسمح للجهات الرقابية بتتبع أنشطة المستخدمين بدقة (مثل تتبع ما إذا كانوا يقومون بعمليات شراء أو بيع على حساباتهم الخاصة).
خلاصة
الحملات المشتركة بين المنصات والجهات الرقابية تهدف إلى تنقية المحتوى المالي من المعلومات غير الدقيقة وغير القانونية، لضمان أمان واستقرار السوق.