Resumen del contenido principal
Connoa ha lanzado su fármaco contra el cáncer CM336 en el mercado internacional mediante el “modelo NewCo” (estableciendo una nueva empresa en colaboración con inversores extranjeros y autorizando la utilización de sus propios medicamentos). En menos de dos años, la nueva empresa fue adquirida por Gilead, lo que le permitió a Connoa obtener un pago inicial de 257 millones de dólares, además de comisiones por hitos clave y ventas. Este modelo le permite generar ingresos no solo a través de las licencias, sino también gracias al aumento del valor de sus acciones en la nueva empresa, resolviendo así sus problemas de financiación para la investigación y desarrollo y aprovechando recursos internacionales para promover el fármaco, lo que resulta más rentable que los métodos tradicionales de licencia.
Descripción detallada
1. El modelo NewCo: no se trata de “vender un medicamento”, sino de “colaborar en su desarrollo”
El método tradicional de licencia consiste en ceder los derechos de desarrollo y venta en el extranjero a otra empresa a cambio de un pago inicial, comisiones por hitos clave y otros ingresos. Sin embargo, el modelo NewCo es diferente: primero se busca inversores extranjeros para crear una nueva empresa (como Ouro en este caso), a la que luego se autoriza el uso del fármaco, mientras Connoa mantiene una participación accionaria. De esta manera, al ser adquirida o cotizarse en bolsa la nueva empresa, Connoa puede obtener beneficios derivados del aumento de su valor accionario.
Por ejemplo: si tienes una buena fórmula medicinal, en lugar de venderla directamente, puedes asociarte con otros para abrir una empresa que utilice dicha fórmula; si esta empresa tiene éxito y es adquirida, no solo recibes dinero por la fórmula, sino también una parte del precio de adquisición.
2. Cuánto ha ganado Connoa hasta ahora? Dinero en efectivo + posibles ingresos futuros
- Ingresos obtenidos hasta ahora: 257 millones de dólares en pago inicial (alrededor de 1800 millones de yuanes) más 16 millones de dólares en pagos iniciales, sumando un total de más de 270 millones de dólares (alrededor de 1900 millones de yuanes);
- Ingresos futuros posibles: hasta 70 millones de dólares por hitos clave (por ejemplo, el éxito en ensayos clínicos), además de los 610 millones de dólares ya recibidos por otros hitos clave y comisiones de ventas (que serán pagadas por Gilead).
Estos fondos son de gran ayuda para Connoa, que aún presenta pérdidas (523 millones en 2025), ya que representan un apoyo crucial para la investigación y desarrollo de su fármaco contra el cáncer.
3. ¿Por qué es mejor el modelo NewCo que los métodos tradicionales de licencia? Por el valor adicional de las acciones
Mientras que los métodos tradicionales ofrecen ingresos fijos, el modelo NewCo incluye la posibilidad de obtener ganancias adicionales debido al aumento del valor accionario en caso de adquisición de la nueva empresa. Por ejemplo, cuando Ouro fue adquirida por Gilead por 2175 millones de dólares, Connoa recibió un pago inicial de 257 millones de dólares como accionista. Es como vender un producto y al mismo tiempo invertir en una empresa con potencial de crecimiento; si las acciones suben de valor, puedes obtener beneficios. Además, los inversores de la nueva empresa aportan recursos y esfuerzo para promover el fármaco, evitando que Connoa asuma todo el riesgo del desarrollo en el extranjero.
4. No todos pueden utilizar el modelo NewCo: se requiere una buena situación financiera y socios adecuados
Según el abogado Meifu, este modelo es complejo y no resulta viable para todas las empresas farmacéuticas:
- Si no cuentas con recursos suficientes, no lo utilices: si solo tienes uno o dos fármacos clave, usar el NewCo puede hacer que pierdas el control sobre ellos (ya que la nueva empresa liderará su desarrollo);
- Es necesario encontrar socios confiables: los inversores deben tener recursos importantes (hospitales extranjeros, equipos clínicos, fondos), de lo contrario, será difícil que la nueva empresa tenga éxito. Los inversores elegidos por Connoa son claramente competentes, ya que de lo contrario Gilead no habría mostrado interés en Ouro.
5. ¿Por qué eligió Connoa el modelo NewCo? Necesidad de fondos y recursos para promover su fármaco
Aunque Connoa vende sus medicamentos en China, no genera beneficios suficientes debido a los altos costos de investigación y desarrollo. El modelo NewCo le permite:
- No invertir en el desarrollo en el extranjero: los inversores de la nueva empresa se encargan de los fondos;
- Aprovechar recursos internacionales: realizar ensayos clínicos en hospitales extranjeros y colaborar con equipos comerciales para acelerar el proceso;
- Reducir riesgos: los riesgos del mercado exterior son asumidos por la nueva empresa e inversores, mientras que Connoa solo aporta su tecnología y recibe ingresos estables.
Es similar a buscar socios extranjeros para expandir tus productos al extranjero: ellos proporcionan los recursos y canales de distribución, y tú aportas tu tecnología; así compartís los beneficios y los riesgos.
Este modelo permite a Connoa avanzar en el mercado internacional de manera más ágil y eficiente, resolviendo sus problemas financieros y aprovechando recursos internacionales para acelerar la comercialización de sus fármacos innovadores. No obstante, es necesario contar con una variedad de productos y encontrar socios adecuados; de lo contrario, podría perder el control sobre sus fármacos clave.