Zusammenfassung der Kerninhalte
Angespornt durch die „Sechs Richtlinien für Fusionen und Übernahmen“ plant das Unternehmen Bingyang Technology an der Nordbörse, 100 % der Anteile des Unternehmens Zhixing Shares aus der Innovationsabteilung der Neuen Börse durch eine Kombination aus Aktienemission und Barzahlung zu übernehmen. Dies wird der erste Fall sein, in dem ein Unternehmen an der Nordbörse durch die Ausgabe von Aktien ein Unternehmen der Neuen Börse erwerbt. Zhixing Shares hat mehrmals versucht, an der Nordbörse zu notieren, scheiterte jedoch bei der Begleitung des Börsengangsprozesses. Beide Unternehmen gehören zur Branche der Nichtmetallmineralprodukte und arbeiten eng zusammen bei der Nutzung von Abfallstoffen, den Produktionsverfahren sowie den verwendeten Rohstoffen. Zudem weist Zhixing Shares bessere Geschäftsergebnisse auf als Bingyang Technology. Die Übernahme könnte zu einem Win-Win-Szenario führen und zeigt zugleich die Synergie zwischen der Nordbörse und der Neuen Börse.
1. Der „politische Wind“: Die „Sechs Richtlinien für Fusionen und Übernahmen“ beleben die Übernahmeprozesse an der Nordbörse
Die „Sechs Richtlinien für Fusionen und Übernahmen“ sind Maßnahmen der Regulierungsbehörden, um die Integration von Unternehmen an der Nordbörse und der Neuen Börse zu fördern. Im Grunde genommen werden die Übernahme- und Reorganisationsprozesse erleichtert – beispielsweise durch vereinfachte Verfahren und Kostensenkungen sowie Unterstützung bei Aktienemissionen. Zwar gab es bereits Fälle von Übernahmen von Unternehmen der Neuen Börse an der Nordbörse (wie die Barübernahme von Haitu Technology durch Keda Automatic Control), dies ist jedoch der erste Fall einer Übernahme ausschließlich durch die Ausgabe von Aktien. Dies zeigt, dass die Politik tatsächlich zu flexibleren Übernahmemethoden führt. Unternehmen müssen nicht mehr ausschließlich mit Bargeld agieren, was die finanzielle Belastung verringert und dem gekauften Unternehmen die Möglichkeit gibt, zu einem Aktionär des Übernehmers zu werden und zukünftige Gewinne zu teilen.
2. Innovativer Handel: Die erste Übernahme an der Nordbörse durch eine Kombination aus Aktienemission und Barzahlung
Besonders hervorzuheben ist die Methode der „Aktienemission in Kombination mit Barzahlung“. Bingyang Technology muss nicht das gesamte Geld in bar aufbringen, sondern gibt den Aktionären von Zhixing Shares einen Teil seiner eigenen Aktien und zahlt zusätzlich noch etwas Bargeld. Für Bingyang bedeutet dies, dass es nicht sofort eine große Summe ausgeben muss – insbesondere da das Unternehmen im vergangenen Jahr an Geschäftsergebnissen verloren hat und möglicherweise finanziell unter Druck steht. Für die Aktionäre von Zhixing ist die Erhaltung von Aktien vorteilhafter, da sie so mit Bingyang wachsen können und langfristig mehr Gewinne erzielen. Dies markiert auch eine Erweiterung der Übernahmemöglichkeiten an der Nordbörse, die nicht mehr ausschließlich auf Bartransaktionen beschränkt sind und somit mehr Unternehmen zur Teilnahme anreizen.
3. Der „Börsengangstraum“ des Zielunternehmens: Vom Versuch, an der Nordbörse zu notieren, bis zur Übernahme
Zhixing Shares hat immer versucht, selbst an der Nordbörse zu notieren: Seit 2021 wurde mehrmals Antragsmaterial eingereicht und der Brokerwechsel vorgenommen, jedoch ohne Erfolg. Im Mai dieses Jahres wurde die Begleitung des Börsengangsprozesses aufgrund von „strategischen Entwicklungsbedürfnissen“ beendet. Die Übernahme durch Bingyang Technology bedeutet nun, dass Zhixing Shares indirekt mit der Nordbörse verbunden ist – auch wenn es nicht selbst an die Börse geht, kann das Unternehmen über die Plattform von Bingyang mehr Ressourcen erhalten (z. B. die Finanzierungsfähigkeit und den Markenstatus der Nordbörse). Dies könnte andere Unternehmen der Neuen Börse inspirieren: Wenn ein eigenständiger Börsengang schwierig ist, könnte eine Übernahme durch ein Unternehmen der Nordbörse einen praktischeren Weg darstellen.
4. Industrielle Synergie: Die beiden Unternehmen passen perfekt zueinander – die Fusion ergibt mehr als die Summe ihrer Teile
Beide Unternehmen gehören zur Branche der Nichtmetallmineralprodukte und haben viele gemeinsame Kernaktivitäten:
- Sie verwenden Abfallstoffe (z. B. Industrielleffekte) als Rohstoffe (Bingyang für Keramikträgermaterialien, Zhixing für neue Straßenbeläge);
- Die Produktionsverfahren ähneln sich, und es gibt gemeinsame Rohstoffe (z. B. bestimmte Mineralien).
Durch die Fusion können sie gemeinsam Rohstoffe einkaufen (Kosteneinsparungen), Forschungs- und Entwicklungsressourcen teilen (z. B. Technologien zur Nutzung von Abfallstoffen) sowie Märkte erweitern (z. B. Bingyangs Kunden können Zhixings Straßenbeläge verwenden). Zudem weisen die Geschäftsergebnisse von Zhixing Shares besser aus (Umsatz: 690 Millionen im vergangenen Jahr vs. 527 Millionen bei Bingyang; Gewinn: 54,55 Millionen vs. 47,84 Millionen), was Bingyang helfen kann, seine Vermögensstruktur zu verbessern und die Gesamtleistung zu steigern.
5. Komplementäre Geschäftsergebnisse: Zhixing Shares hilft Bingyang Technology, Schwachstellen auszugleichen
Bingyang Technologies Geschäftsergebnisse haben im vergangenen Jahr nachgelassen (Umsatzrückgang um 13 %, Gewinnrückgang um 5,7 %), während Zhixing Shares ein Wachstum verzeichnete (Umsatzanstieg um 2 %, Gewinnanstieg um 28,7 %) und zudem eine größere Größe aufweist. Die Übernahme bedeutet für Bingyang, hochwertige Ressourcen zu erhalten, was nicht nur den Rückgang der Geschäftsergebnisse stoppen kann, sondern auch die Geschäftsgröße erweitern und die Wettbewerbsfähigkeit stärken wird. Für Zhixing bedeutet die Übernahme, mehr finanzielle Mittel und Ressourcen zu erhalten, um sein eigenes Geschäft weiterzuentwickeln.
Fazit
Dieser Fall ist nicht nur ein Meilenstein für die Übernahmeprozesse an der Nordbörse, sondern zeigt auch die Wirkung der „Sechs Richtlinien für Fusionen und Übernahmen“: Sie ermöglichen es den Unternehmen der Nordbörse, sich auf flexible Weise zu expandieren, bieten den Unternehmen der Neuen Börse neue Ausstiegsmöglichkeiten und fördern gleichzeitig die industrielle Integration. Für normale Anleger zeigt dies außerdem, dass der Markt an der Nordbörse immer aktiver wird – in Zukunft könnten weitere ähnliche Übernahmefälle auftreten.