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Impulsada por la política de “Seis Reglas de Fusiones y Adquisiciones”, la empresa Beizhao Exchange Company, Binyang Technology, planea adquirir el 100% de las acciones de Zhixing Shares, una empresa de la capa innovadora del Nuevo Mercado de Valores (New Third Board), mediante un método que combina la emisión de acciones con pagos en efectivo. Este será el primer caso en el que una empresa de la Beizhao Exchange adquiere una compañía del Nuevo Mercado de Valores a través de la emisión de acciones. Zhixing Shares ha intentado varias veces ingresar al mercado de la Beizhao Exchange, pero sus procesos de asesoramiento se han interrumpido. Ambas empresas pertenecen al sector de productos minerales no metálicos y presentan una alta sinergia en el aprovechamiento de residuos sólidos, procesos de producción y materias primas. Además, los resultados financieros de Zhixing Shares son superiores a los de Binyang Technology, lo que hace esperar que la adquisición sea beneficiosa para ambas partes y demuestra el efecto de colaboración entre la Beizhao Exchange y el Nuevo Mercado de Valores.
1. El “viento favorable” de la política: Las “Seis Reglas de Fusiones y Adquisiciones” dan vida a las fusiones en la Beizhao Exchange
Las “Seis Reglas de Fusiones y Adquisiciones” son medidas adoptadas por las autoridades reguladoras para fomentar la integración entre empresas de la Beizhao Exchange y el Nuevo Mercado de Valores, simplificando los procedimientos, reduciendo los costos y apoyando adquisiciones mediante la emisión de acciones. Aunque anteriormente ya hubo casos de adquisiciones desde la Beizhao Exchange hacia el Nuevo Mercado de Valores (por ejemplo, cuando Keda Self-Control adquirió Haitu Technology en efectivo), esta es la primera adquisición realizada exclusivamente a través de la emisión de acciones. Esto demuestra que la política está logrando una mayor flexibilidad en los métodos de fusión y adquisición, permitiendo que las empresas no dependan únicamente de pagos en efectivo, lo cual alivia la presión financiera y ofrece a la empresa adquirida la oportunidad de convertirse en accionista de la adquirente, compartiendo así los futuros beneficios.
2. Innovación en las transacciones: La primera adquisición en la Beizhao Exchange que combina emisión de acciones y pagos en efectivo
Lo destacable de esta adquisición es el uso de una combinación de “emisión de acciones + pago en efectivo”: Binyang Technology no tiene que pagar todo en efectivo, sino que ofrece a los accionistas de Zhixing Shares una parte de sus propias acciones, complementándola con un monto en efectivo. Para Binyang Technology, esto significa no tener que desembolsar una gran suma de dinero de una sola vez (especialmente teniendo en cuenta su disminución en resultados financieros el año pasado, lo que podría dificultar la obtención de fondos); para los accionistas de Zhixing Shares, recibir acciones les permite crecer junto con Binyang Technology, ofreciéndoles beneficios a largo plazo en lugar de solo recibir dinero en efectivo. Esto también indica que las herramientas de fusión y adquisición de la Beizhao Exchange se han enriquecido, ya que no se limitan únicamente a transacciones en efectivo, lo que puede atraer a más empresas a participar.
3. El sueño de la empresa adquirida de cotizar: De intentar ingresar al mercado de la Beizhao Exchange a ser adquirida
Zhixing Shares siempre ha deseado listar sus acciones en la Beizhao Exchange; comenzó a presentar su material de asesoramiento en 2021 y cambió varias veces de intermediario financiero, pero no tuvo éxito. En mayo de este año, interrumpió el proceso de asesoramiento debido a “necesidades de desarrollo estratégico”. Ahora, al ser adquirida por Binyang Technology, logra una conexión indirecta con el mercado de la Beizhao Exchange, lo que le permite acceder a más recursos (como capacidad de financiación y reconocimiento de marca). Esto también puede servir de inspiración para otras empresas del Nuevo Mercado de Valores: si es difícil listar sus acciones por sí mismas, ser adquiridas por una empresa de la Beizhao Exchange podría ser una opción más realista.
4. Sinergia industrial: Las dos empresas se complementan perfectamente y su unión puede generar más valor que la suma de sus partes
Ambas empresas pertenecen al sector de productos minerales no metálicos, con numerosos puntos en común en sus actividades comerciales:
- Utilizan residuos sólidos (como desechos industriales) como materia prima (Binyang Technology los utiliza para fabricar aglutinantes de cerámica, mientras que Zhixing Shares los emplea en nuevos materiales para pavimentos);
- Sus procesos de producción son similares y comparten algunas materias primas.
La unión les permitirá comprar materias primas conjuntamente (reduciendo costos), compartir tecnologías de investigación y desarrollo (como las relacionadas con el aprovechamiento de residuos sólidos) y expandir sus mercados (por ejemplo, los clientes de Binyang Technology podrían utilizar los materiales para pavimentos desarrollados por Zhixing Shares). Además, los resultados financieros de Zhixing Shares son superiores (ingresos de 690 millones de yuanes el año pasado frente a 527 millones de yuanes de Binyang Technology, y ganancias de 54.55 millones de yuanes frente a 47.84 millones de yuanes), lo que puede ayudar a Binyang Technology a mejorar su estructura de activos y aumentar sus resultados financieros.
5. Complementariedad en los resultados: Zhixing Shares ayuda a Binyang Technology a superar sus debilidades
Los resultados financieros de Binyang Technology disminuyeron el año pasado (ingresos un 13% y ganancias un 5.7%), mientras que los de Zhixing Shares aumentaron (ingresos un 2% y ganancias un 28.7%). La adquisición le permite a Binyang Technology incorporar activos de alta calidad, lo cual no solo detendrá la tendencia negativa en sus resultados, sino que también ampliará su escala de negocio y fortalecerá su competitividad en el mercado. Para Zhixing Shares, ser adquirida por una empresa más grande le proporcionará acceso a mayores fondos y recursos para desarrollar aún más su actividad comercial.
Conclusión
Este caso no solo representa un hito importante en las fusiones y adquisiciones en la Beizhao Exchange, sino que también demuestra el efecto de la política de “Seis Reglas de Fusiones y Adquisiciones”: permite a las empresas de la Beizhao Exchange expandirse de manera más flexible y ofrece a las empresas del Nuevo Mercado de Valores nuevas opciones para salir del mercado. Para los inversores en general, esto indica que el mercado de la Beizhao Exchange se está volviendo más activo, lo que podría llevar a más oportunidades de fusiones y adquisiciones en el futuro.