Краткое содержание
Под влиянием политики «Шести правил по слияниям и поглощениям» компания Beizhao Stock Exchange (BSE) Binyang Technology планирует приобрести 100% акций компании Zhixing Shares, входящей в инновационный уровень Новой третьей биржи (New Third Board), путем выпуска акций и оплаты наличными. Это будет первый случай приобретения компанией BSE предприятия с Новой третьей биржи исключительно за счет выпуска акций. Zhixing Shares неоднократно пыталась выйти на Биржу BSE, но процесс подготовки к листингу был прерван. Обе компании работают в сфере производства неметаллических минеральных изделий и обладают высокой степенью взаимодействия в области использования отходов, технологий и сырья. Приобретение может принести взаимную выгоду и продемонстрирует эффективность сотрудничества между Биржей BSE и Новой третьей биржей.
1. Политическая поддержка: «Шесть правил по слияниям и поглощениям» оживляют рынок слияний и поглощений
Политика «Шести правил по слияниям и поглощениям» была введена регулирующими органами с целью стимулирования интеграции компаний Биржи BSE и Новой третьей биржи. Она предусматривает упрощение процедур, снижение затрат и поддержку приобретений за счет выпуска акций. Ранее на Бирже BSE также были случаи приобретения компаний с Новой третьей биржи (например, Keda Self-Control приобрела Haitu Technology за наличные), но данный случай является первым, когда приобретение осуществляется исключительно путем выпуска акций. Это свидетельствует о том, что политика действительно способствует гибкости методов слияний и поглощений: компании больше не обязаны использовать только наличные средства, что снижает финансовое давление, а для приобретаемых компаний открывается возможность стать акционерами покупателя и участвовать в будущих доходах.
2. Инновации в сделках: Первое слияние на Бирже BSE с использованием комбинации выпуска акций и оплаты наличными
Особенностью данной сделки является использование комбинации методов: компания Binyang Technology не должна вносить всю сумму покупки за наличные, а предоставляет акции своих акционеров Zhixing Shares и доплачивает оставшуюся сумму. Для Binyang Technology это означает избежание необходимости одновременного выделения крупной суммы денег (особенно учитывая снижение ее результатов в прошлом году); для акционеров Zhixing Shares получение акций обеспечивает возможность роста вместе с компанией Binyang и долгосрочную прибыль. Это также свидетельствует о расширении инструментов, доступных на Бирже BSE для слияний и поглощений, что привлекает больше компаний к участию в таких операциях.
2. Мечта целевой компании о листинге: от попыток выхода на Биржу BSE до приобретения
Zhixing Shares долго стремилась выйти на Биржу BSE: с 2021 года неоднократно предоставляла материалы для подготовки к листингу и меняла брокеров, но безуспешно. В мае этого года процесс подготовки был прекращен по причинам, связанным со стратегическими разработками. Теперь, после приобретения компанией Binyang, она получает возможность использовать ресурсы Биржи BSE (финансирование, брендовый эффект) без необходимости самостоятельного выхода на биржу. Это может послужить примером для других компаний с Новой третьей биржи: если самостоятельный листинг затруднен, приобретение компанией Биржи BSE может стать более реальным вариантом.
3. Промышленное сотрудничество: совместимость компаний для синергии
Обе компании работают в одной отрасли и имеют много общего:
- Обе используют отходы промышленного производства в качестве сырья (например, для производства наполнителей для керамических гранул и новых материалов для дорожного покрытия);
- Их производственные технологии схожи, а сырье также пересекается.
После слияния они смогут совместно закупать сырье, делиться исследовательскими результатами (например, технологиями использования отходов) и расширять рынок (например, клиенты Binyang могут использовать материалы Zhixing для дорожного покрытия). Кроме того, показатели Zhixing Shares лучше (в прошлом году выручка составила 690 миллионов юаней против 527 миллионов у Binyang, прибыль — 54,55 миллиона против 47,84 миллиона), что позволит улучшить финансовое состояние и результаты деятельности Binyang.
4. Взаимодополнение результатов деятельности: Zhixing Shares помогает Binyang преодолеть трудности
В прошлом году показатели Binyang Technology ухудшились (уменьшение выручки на 13%, прибыли на 5,7%), в то время как Zhixing Records показала рост (увеличение выручки на 2%, прибыли на 28,7%). Приобретение Zhixing поможет Binyang улучшить свои финансовые показатели и расширить бизнес. Для Zhixing это возможность получить дополнительные средства и ресурсы для развития.
Вывод
Данный случай является важной вехой в истории Биржи BSE и демонстрирует эффективность политики «Шести правил по слияниям и поглощениям»: он позволяет компаниям расширяться гибкими способами, предоставляет новые возможности для выхода с Новой третьей биржи и способствует промышленной интеграции. Для обычных инвесторов это свидетельствует о том, что рынок Биржи BSE становится все более активным, и в будущем может появиться еще много подобных сделок.