Ein weiterer Gigant löst sich auf – der „Große Exodus“ in der Automobilfinanz hat begonnen.

Kernzusammenfassung

Kürzlich wurde die Volvo Auto Finance Company aufgelöst – dies ist die zweite lizenzierte Autofinanzierungsgesellschaft, die aus dem Markt ausscheidet (die erste war die Huatai Auto Finance). Damit hat der „Umbruch“ in der Autofinanzbranche offiziell begonnen. Die gesamte Branche befindet sich in einer schwierigen Phase: Die Vermögensgröße nimmt kontinuierlich ab, die Gewinne sinken deutlich und die Durchdringung von Krediten ist rückläufig. Hinter diesen Problemen stecken der Preiskampf im Automobilbereich, der Übergang zu erneuerbaren Energien sowie der starke Druck seitens der Banken. In Zukunft müssen Autofinanzierungsgesellschaften sich von einem „Zusatzdienst beim Autokauf“ zu Anbietern von umfassenden Dienstleistungen für den gesamten Nutzungskreislauf des Autos entwickeln – andernfalls werden sie aus dem Markt gedrängt. Es wird zu einer K-Form der Differenzierung kommen, bei der die starken Unternehmen noch stärker und die schwachen ausscheiden.

Detaillierte Analyse

1. Der Rückzug von Volvo: kein Einzelfall, sondern ein Signal für den Branchenumbruch

Volvo Auto Finance (abgekürzt „Volvo Finanz“) war eine vollständig im Volvo-Konzern kontrollierte Finanzierungsgesellschaft, die hauptsächlich Kredite für Volvos LKW und Baumaschinen vergab. Im Jahr 2024 erhöhte sie ihr Gesellschafterkapital von 500 Millionen auf 1 Milliarde Yuan – doch bereits zwei Jahre später wurde sie aufgelöst. Dies spiegelt die Veränderungen in der Branche wider:

• Zuvor war Huatai Auto Finance bereits insolvent; nun ist die Anzahl der lizenzierten Autofinanzierungsgesellschaften von 25 auf 23 gesunken. Das zeigt, dass es nicht mehr ausreicht, nur eine Lizenz zu haben, um Geld zu verdienen. Die Konkurrenz ist zu intensiv, und schwache Unternehmen werden aussortiert.
• Der Rückzug von Volvo signalisiert, dass in Zukunft noch mehr kleine und mittlere Autofinanzierungsgesellschaften den Markt verlassen werden und die Übernahme- und Fusionstrends in der Branche beschleunigen.

2. Die schwierige Zeit für die Branche: Rückgang von Vermögensgröße und Gewinnen

Die Zahlen sprechen für sich:

• Rückgang der Vermögensgröße: Das Gesamtvermögen fiel im Jahr 2021 erstmals unter eine Billion Yuan und sank 2024 auf 855,1 Milliarden Yuan (ein Rückgang von 11,37%). Obwohl es 2025 wieder zu einem Wachstum kam, erreichte das Vermögen nicht die vorherige Höhe.
• Rückgang der Kreditvergabe: Im Jahr 2024 wurden nur 5,29 Millionen Autos mit Krediten von Autofinanzierungsgesellschaften gekauft (ein Rückgang um 17%), und das Kreditvolumen belief sich auf 690 Milliarden Yuan (Rückgang um 9%).
• Niedrige Durchdringung: Der Anteil neuer Autos, die mit Krediten von Autofinanzierungsgesellschaften finanziert wurden, sank von 29% im Jahr 2023 auf 23% im Jahr 2024 – insbesondere bei Elektroautos, wo der Anteil nur noch 14% betrug. Das bedeutet, dass immer mehr Menschen auf Bankkredite umsteigen.
• Starke Gewinnrückgänge: Die Gewinne von 16 Autofinanzierungsgesellschaften sanken im Jahr 2025; vier Unternehmen (darunter Toyota und Dongfeng Nissan) verzeichneten Rückgänge von über 50%, während der Marktführer SAIC-GM einen Rückgang von 48% hatte.

Ein positiver Aspekt: Die Quote an schlechten Krediten liegt bei nur 0,75% (weniger als bei Banken), was auf eine stabile Vermögensqualität hindeutet – allerdings werden weniger Gewinne erzielt.

3. Drei Hauptdrückfaktoren: Preiskampf, Übergang zu erneuerbaren Energien und Konkurrenz seitens der Banken

Warum ist die Branche in dieser Situation? Drei Hauptprobleme:

• Preiskampf: Der anhaltende Preiskampf führt dazu, dass Autopreise sinken (20% bei Verbrennungsmotoren, 21% bei Elektroautos). Die Automobilhersteller verdienen weniger und subventionieren daher weniger die Kreditzinsen für Autofinanzierungsgesellschaften.
• Übergang zu erneuerbaren Energien: Neue Energieunternehmen nutzen direkte Vertriebswege und betreiben ihre eigenen Finanzdienstleistungen (z. B. mit niedrigen Kreditzinsen von Tesla). Dadurch verlieren Autofinanzierungsgesellschaften Kunden.
• Konkurrenz seitens der Banken: Die Kreditzinsen der Banken sind niedrig (manchmal sogar zinsfrei), was sie im Wettbewerb gegenüber Autofinanzierungsgesellschaften bevorzugt. Beispielsweise stieg das Volumen von Autokrediten bei der Bank of Communications um 240% und bei Ping An Bank um 73% im Jahr 2024.

4. Wie geht es weiter? Von einem „Zusatzdienst beim Autokauf“ zu umfassenden Dienstleistungen für den gesamten Nutzungskreislauf des Autos

Um zu überleben, müssen Autofinanzierungsgesellschaften ihre Strategie ändern:

• Neue Geschäftsfelder erschließen: Zusammenarbeit mit Unternehmen wie HiCar oder Carsharing-Anbietern, sowie Ansprache von Gebrauchtwagenplattformen und Online-Mietdiensten.
• Dienstleistungen für den Aftermarket vertiefen: Kredite sind nur der Einstieg – weitere Dienstleistungen wie Versicherung, Wartung, Ladestationen usw. können ebenfalls als Finanzprodukte angeboten werden.
• Kosten senken durch Digitalisierung: Nutzung von Big Data für die Automatisierung von Genehmigungsprozessen (z. B. neue Systeme von Ford und Datenplattformen von Dongfeng Nissan).
• Leichtgewichtige Geschäftsmodelle: Kooperationen mit Banken (z. B. Chery-Huayin leistet 30%, Shanghai Bank 70%) – so müssen weniger eigene Mittel investiert werden und das Geschäft kann ausgebaut werden.

5. Zukunftstrends: K-Form der Differenzierung

Nicht alle Autofinanzierungsgesellschaften werden überleben, es wird zu einer starken Trennung zwischen starken und schwachen Unternehmen:

• Starke Unternehmen (z. B. BMW, Dongfeng) verfügen über die Ressourcen und Fähigkeiten, sich umzuwandeln und weiterzuentwickeln.
• Schwache Unternehmen: Ohne Transformation werden sie schneller aus dem Markt gedrängt oder übernommen/aufgelöst.

Am Ende werden nur noch unabhängige Finanzdienstleister überleben, die mehr Marken und Anwendungsszenarien abdecken können.

Fazit

Die „guten Zeiten“ für die Autofinanzbranche sind vorbei – es beginnt ein Wettbewerb um das Überleben. Entweder entwickeln sich Autofinanzierungsgesellschaften zu Anbietern von umfassenden Dienstleistungen für den gesamten Nutzungskreislauf des Autos, oder sie werden aus dem Markt verschwinden. Für Verbraucher wird die Auswahl an Kreditmöglichkeiten zunehmen (Banken, Autofinanzierungsgesellschaften, eigene Finanzdienste der Automobilhersteller). Für Autofinanzierungsgesellschaften bedeutet das: Ohne Veränderung gibt es keinen Ausweg.