Resumen esencial
Recientemente, se aprobó la disolución de Volvo Car Finance, lo que convierte en la segunda compañía financiera automotriz licenciada en el país en retirarse (la primera fue Huatai Auto Finance), marcando el inicio oficial del “reajuste” del sector financiero automotriz. Todo el sector está atravesando una “época difícil”: las dimensiones de los activos disminuyen continuamente, las ganancias se reducen significativamente y la tasa de penetración de los préstamos cae; las presiones provienen de las guerras de precios en el mercado automotriz, la transición a energías nuevas y la fuerte competencia de los bancos. En el futuro, las compañías financieras automotrices deben transformarse de “accesorios para la venta de vehículos” en “proveedores de servicios para todo el ciclo de uso del vehículo”; de lo contrario, serán eliminadas, dando lugar a una división del sector donde los más fuertes se fortalecen y los más débiles desaparecen.
Desglose detallado
1. La retirada de Volvo: no es un caso aislado, sino una señal de reajuste del sector
Volvo Car Finance (abreviado como “Volvo Car Finance”) era una compañía financiera propiedad al 100% por el Grupo Volvo, que proporcionaba préstamos principalmente para camiones y equipos de construcción. Apenas aumentó su capital registrado de 500 millones a 1000 millones en 2024 cuando fue disuelta, lo cual parece repentino, pero en realidad refleja los cambios en el sector.
- Anteriormente, Huatai Auto Finance ya había quebrado, y ahora el número de compañías financieras automotrices licenciadas ha disminuido de 25 a 23. Esto indica que ya no basta con tener una licencia para ganar dinero fácilmente; la competencia es demasiada intensa y las empresas más débiles comienzan a ser eliminadas.
- La retirada de Volvo presagia que en el futuro habrá más compañías financieras automotrices pequeñas y medianas que dejarán el mercado, lo que acelerará las fusiones y adquisiciones en el sector.
2. Época difícil para el sector: disminución de tamaño y ganancias
Los datos demuestran que las cosas no van bien:
- Disminución de los activos: El total de activos superó por primera vez el billón en 2021, pero en 2024 cayó a 855.1 mil millones (una disminución del 11.37% interanual); aunque en 2025 volvió a crecer, no alcanzó de nuevo el billón.
- Disminución de los préstamos: En 2024, solo se realizaron 5.29 millones de préstamos para la compra de vehículos (una disminución del 17%), y el saldo de los préstamos fue de 690 mil millones (una disminución del 9%).
- Disminución de la tasa de penetración: La proporción de vehículos nuevos adquiridos con préstamos financieros descendió del 29% en 2023 al 23% en 2024; los vehículos de energía nueva son aún peores, con solo el 14%, lo que significa que cada vez más personas optan por préstamos bancarios en lugar de financieros automotrices.
- Caída drástica de las ganancias: En 2025, las ganancias de 16 compañías financieras disminuyeron; 4 empresas (como Toyota y Dongfeng Nissan) registraron descensos superiores al 50%, mientras que líderes como SAIC-GM perdieron el 48% y Mercedes-Benz, el 31%.
Sin embargo, hay buenas noticias: la tasa de préstamos improductivos en el sector es solo del 0.75% (más baja que la de los bancos), lo que indica que la calidad de los activos sigue siendo sólida, aunque las ganancias han disminuido.
3. Tres presiones principales: guerras de precios, transición a energías nuevas y competencia bancaria
¿Por qué es tan difícil para el sector? Hay tres factores clave:
- Guerras de precios que reducen las ganancias: Las guerras de precios en el mercado automotriz han durado tres años, con precios de los vehículos disminuyendo (un 20% para los vehículos convencionales y un 21% para los de energía nueva); las empresas automotrices mismas pierden dinero y reducen los subsidios a los préstamos financieros, lo que reduce la diferencia de intereses que estas compañías pueden obtener.
- Transición a energías nuevas que compiten por clientes: Las empresas de energía nueva utilizan modelos de venta directa y ofrecen servicios financieros propios (como los préstamos a bajo interés de Tesla), desviando así a los clientes de las compañías financieras tradicionales. En 2025, las ventas de vehículos de energía nueva superaron a las de vehículos convencionales, afectando directamente a las compañías financieras automotrices.
- Competencia bancaria: Los bancos tienen costos de capital más bajos y ofrecen tasas de interés para préstamos de vehículos inferiores al 3% (incluso sin intereses), lo que les da una ventaja sobre las compañías financieras. Por ejemplo, el saldo de préstamos de vehículos del Banco de Comunicaciones aumentó un 240% en 2024, y el de préstamos para vehículos de energía nueva del Banco Ping An aumentó un 73%, robando así parte del negocio de las compañías financieras.
4. ¿Cuál es la salida? De “accesorio para la venta de vehículos” a “proveedor de servicios para todo el ciclo de uso del vehículo”?
Para sobrevivir, es necesario cambiar de enfoque:
- Salir de las concesionarias 4S y buscar nuevos escenarios: Por ejemplo, Toyota ha colaborado con Hala Car Rental para ofrecer servicios financieros para el transporte compartido; también se puede buscar clientes en plataformas de vehículos usados, servicios de transporte por aplicación o mercados a nivel local.
- Profundizar en el mercado posterior al consumo: Los préstamos para vehículos son solo el comienzo; se pueden ofrecer productos financieros relacionados con seguros, mantenimiento, carga y estacionamiento. Por ejemplo, permitir que los clientes se concentren en conducir y pagar todo lo demás de manera integral.
- Utilizar la digitalización para reducir costos: Reemplazar el proceso de aprobación manual por datos; por ejemplo, Ford lanzó un nuevo sistema y Dongfeng Nissan desarrolló una plataforma de datos para reducir los costos laborales.
- Modelo de bajo capital: Colaborar con bancos en la concesión de préstamos (por ejemplo, Chery-Huayin aporta el 30% y el Banco de Shanghái el 70%), lo que permite expandir el negocio sin invertir demasiado dinero.
5. Tendencias futuras: división del sector en dos grupos
El sector no desaparecerá por completo, pero experimentará una “diferenciación polarizada”:
- Compañías líderes (como BMW y Dongfeng) tienen los recursos y la capacidad para transformarse y mantener o incluso fortalecerse.
- Compañías pequeñas y medianas: Si no se adaptan, serán eliminadas rápidamente, ya sea mediante fusiones o disoluciones.
- Las compañías que sobrevivan serán aquellas que pasen de ser “dependientes de los fabricantes” a convertirse en “plataformas financieras independientes”, capaces de cubrir múltiples marcas y escenarios, ofreciendo servicios completos para todo el ciclo de uso del vehículo.
En resumen
Los “días buenos” del sector financiero automotriz han terminado; ahora estamos ante una “competencia por la supervivencia”. O bien las compañías se transforman en proveedores de servicios para el uso del vehículo, o serán eliminadas. Para los consumidores, habrá más opciones de préstamos para vehículos (bancos, compañías financieras y empresas automotrices), pero para las compañías financieras, no hay otra opción que cambiar si quieren seguir en el negocio.