Основные выводы
Недавно компания Volvo Auto Finance была упразднена, что стало вторым случаем закрытия лицензированной автокредитной организации в стране (первой была Huatai Auto Finance). Это означает, что начался процесс перестройки автокредитного рынка. Весь сектор переживает сложный период: объем активов снижается, прибыль резко уменьшается, а доля кредитования падает. Причинами этого являются ценовая война на автомобили, переход к новым источникам энергии и сильное давление со стороны банков. В будущем автокредитные компании должны перейти от роли вспомогательных подразделений производителей к предоставлению полного спектра услуг на протяжении всего жизненного цикла автомобиля; в противном случае они будут вытеснены с рынка, что приведет к дальнейшему усилению лидеров и уходу слабых компаний.
Подробный анализ
1. Упразднение Volvo Auto Finance: не индивидуальный случай, а признак перестройки рынка
Volvo Auto Finance была полностью контролируемой дочерней компанией группы Volvo, специализирующейся на кредитовании грузовиков и строительного оборудования. Ее зарегистрированный капитал был увеличен с 500 миллионов до 1 миллиарда в 2024 году, но всего через два года она была закрыта. Это является отражением общих изменений на рынке:
- Ранее уже произошло банкротство Huatai Auto Finance, и теперь количество лицензированных автокредитных компаний сократилось с 25 до 23. Это говорит о том, что рынок больше не может функционировать по принципу «имеется лицензия – значит, можно зарабатывать без усилий»; конкуренция стала слишком жесткой, и слабые компании начинают исчезать.
- Упразднение Volvo Auto Finance предвещает дальнейший отток малых и средних компаний с рынка, а процесс слияний и поглощений ускорится.
2. Сложный период для автокредитного рынка: сокращение объемов и прибыли
Факты говорят сами за себя:
- Сокращение активов: общий объем активов впервые превысил триллион в 2021 году, но в 2024 году упал до 855,1 миллиарда (снижение на 11,37%). В 2025 году рост возобновился, но объем активов так и не достиг прежнего уровня.
- Уменьшение объема кредитований: в 2024 году через автокредитные компании было приобретено всего 5,29 миллиона автомобилей (снижение на 17%), а остаток кредитов составил 690 миллиардов (снижение на 9%).
- Снижение доли кредитования: доля покупок автомобилей за счет автокредитов сократилась с 29% в 2023 году до 23% в 2024 году; особенно негативные тенденции наблюдаются на рынке новых энергетических автомобилей – их доля упала до 14%.
- Резкое снижение прибыли: прибыль 16 автокредитных компаний уменьшилась; у четырех компаний (включая Toyota и Dongfeng Nissan) падение превысило 50%, а у лидера – SAIC-GM – 48%.
Однако есть и хорошие новости: уровень проблемных кредитов составляет всего 0,75% (ниже, чем в банках), что свидетельствует о стабильности качества активов; просто компании теряют возможность получать прибыль.
3. Три основных фактора, сдерживающих развитие рынка: ценовая война, переход к новым источникам энергии и давление банков
Почему рынок находится в таком состоянии? Проблема заключается в трех основных факторах:
- Ценовая война: трехлетняя ценовая конкуренция привела к снижению цен на автомобили (на 20% для традиционных и на 21% для новых энергетических моделей), в результате чего производители уменьшили субсидии на кредитование, что сократило прибыль автокредитных компаний.
- Переход к новым источникам энергии: производители новых автомобилей используют собственные финансовые услуги (например, Tesla предлагает низкопроцентные кредиты), отталкивая традиционных автокредиторов. В 2025 году продажи новых энергетических автомобилей превысили продажи традиционных моделей, что усугубляет ситуацию для автокредитных компаний.
- Давление банков: банки предлагают кредиты по низким ставкам (иногда даже без процентов), что делает их конкурентоспособнее автокредитных компаний. Например, в 2024 году объем кредитования на автомобили через банки увеличился на 240% (Цзяотин Банк) и на 73% (Пинань Банк).
4. Как найти выход? От вспомогательных подразделений производителей к компаниям, предоставляющим полный спектр услуг
Чтобы выжить, необходимо изменить стратегию:
- Расширение сфер деятельности: например, сотрудничество с сервисами аренды автомобилей или ориентация на вторичный рынок (автозапчасти, услуги по обслуживанию автомобилей).
- Использование технологий для снижения затрат: применение больших данных для автоматизации процессов одобрения кредитов (например, Ford и Dongfeng Nissan используют новые системы).
- Создание моделей с низким уровнем вложений: совместное финансирование с банками (например, Chery Huiyin инвестирует 30%, а Shanghai Bank – 70%), что позволяет расширять бизнес без значительных затрат.
5. Будущие тенденции: разделение рынка на две группы
Рынок не исчезнет полностью, но произойдет его дальнейшее разделение на лидеров и слабые компании:
- Лидеры (например, BMW и Dongfeng) смогут сохранить или усилить свои позиции благодаря ресурсам и способности к трансформации.
- Слабые компании, не сумевшие адаптироваться, будут вытеснены с рынка или поглощены более крупными игроками.
В конечном итоге выживут только те компании, которые перейдут от роли вспомогательных подразделений производителей к независимым финансовым сервисам, способным обслуживать различные бренды и сценарии использования автомобилей.
Вывод
«Хорошие времена» для автокредитных компаний закончились; теперь начался период отбора лучших игроков. Для потребителей выбор кредитных услуг увеличится (банки, автокредитные компании, собственные финансовые сервисы производителей), но для автокредитных компаний необходимы радикальные изменения, иначе они не смогут выжить.