Resumen del contenido clave
El viernes pasado, los sectores de IA y semiconductores en el mercado estadounidense cayeron drásticamente debido a resultados inferiores a las expectativas (el índice de semiconductores de Filadelfia disminuyó un 10% en un día), lo que provocó una caída colectiva en los mercados de Asia-Pacífico el lunes (cortes automáticos en la bolsa de Corea del Sur, y fuertes descensos en las acciones tecnológicas de Japón/Hong Kong/Australia). Al mismo tiempo, la inestabilidad del acuerdo de cesación de fuego en Oriente Medio aumentó los precios del petróleo. Las expectativas de un aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. debido a los fuertes datos laborales han llevado a una caída brusca en el precio del oro, y varias entidades financieras han revisado a la baja sus precios objetivo para el oro.
El “Lunes Negro” en los mercados de Asia-Pacífico: La desaceleración del sector de IA en EE. UU. arruina las acciones tecnológicas globales
El viernes pasado, los resultados de Broadcom, un gigante de chips estadounidense, no cumplieron con las expectativas del mercado, lo que causó una caída generalizada en las acciones relacionadas con IA y semiconductores, ya muy promocionadas previamente. El índice de semiconductores de Filadelfia disminuyó un 10% en un día, lo que significó la pérdida de más de un billón de dólares en valor bursátil. Este impacto se extendió al Asia-Pacífico el lunes:
- La bolsa de Corea del Sur fue la más afectada: El índice de referencia KOSPI cayó un 8%, lo que desencadenó un corte automático (el segundo este año). Samsung Electronics y SK Hynix disminuyeron un 11% y un 10% respectivamente durante la sesión (ambas compañías habían aumentado un 150% este año, por lo que había una gran presión para realizar ganancias).
- Japón también sufrió: El índice Nikkei 225 cayó un 4%, y el índice Tosei casi un 3%, además de la mala noticia del ajuste a la baja del PIB japonés en el primer trimestre.
- El mercado chino también se vio afectado: El índice tecnológico Hang Seng de Hong Kong y el índice Sci-Tech 50 cayeron más del 3%. El índice SSE y el índice Shenzhen Composite también disminuyeron cerca del 2% y el 3% respectivamente después de la apertura de la tarde.
Incluso el anuncio de Nvidia el domingo de una colaboración con Corea del Sur para desarrollar centros de datos de IA no logró detener la tendencia descendente, ya que las acciones habían subido demasiado y su valoración era demasiado alta, lo que facilitó las ventas por pánico ante cualquier señal negativa.
Detrás del corte automático en la bolsa de Corea del Sur: Un aumento excesivo seguido de múltiples factores negativos
La bolsa de Corea del Sur ha sido una de las que mejor ha performado a nivel mundial este año, gracias al auge de la IA y al fortalecimiento de las acciones de semiconductores. Sin embargo, esta caída se debió a la combinación de varios factores negativos:
1. Aumento excesivo: Samsung y SK Hynix han subido más del 150% este año, atrayendo una gran cantidad de capital, lo que aumentó la volatilidad.
2. Pánico por las tasas de cambio y los aumentos de interés: La depreciación del won coreano aumentó los costos de importación, y el mercado teme que el banco central de Corea del Sur aumente aún más las tasas (lo cual elevaría los costos de endeudamiento para las empresas y presionaría a la bolsa).
3 Ola de ventas para realizar ganancias: Inversores que habían obtenido beneficios vendieron rápidamente al ver la fuerte caída en el mercado estadounidense.
La bolsa de Corea del Sur celebró una reunión urgente para evaluar la situación y tratar de estabilizar el mercado, pero el pánico a corto plazo es difícil de disipar.
La escalada de la situación en Oriente Medio aumenta los precios del petróleo: Inestabilidad del acuerdo de cesación de fuego y restricciones en el suministro
El acuerdo de cesación de fuego entre EE. UU. e Irán está nuevamente en peligro, lo que preocupa al mercado sobre posibles problemas en el suministro de energía:
- Subida de los precios del petróleo: El precio del crudo Brent alcanzó los 97,5 dólares por barril, y el WTI se acercó a los 95 dólares por barril.
- El aumento de producción de OPEC+ no es suficiente: Aunque OPEC+ anunció un aumento de producción de 188.000 barriles diarios en julio, los canales de exportación del Golfo Pérsico están bloqueados, lo que impide a la mayoría de los países aumentar su producción.
- Riesgos geopolíticos: Los expertos consideran que el acuerdo de cesación de fuego es frágil, y el transporte marítimo en el Mar Rojo podría verse aún más restringido, lo que podría llevar a una mayor subida de los precios del petróleo, dificultando aún más el control de la inflación global (un aumento en los precios del petróleo afectará los precios de la gasolina y otros productos químicos).
El oro no funciona como refugio: Las expectativas de un aumento de las tasas de interés por parte de la Fed son la causa principal
El oro es generalmente considerado un activo de refugio, pero esta vez ha caído debido a las crecientes expectativas de un aumento de las tasas de interés por parte de la Fed:
1. Datos laborales superiores a las expectativas: EE. UU. registró 172.000 nuevos empleos en mayo, casi el doble de lo esperado, lo que indica una economía fuerte y posibles aumentos adicionales de tasas de interés por parte de la Fed.
2 Tasas de rendimiento de los bonos estadounidenses y fortalecimiento del dólar: La tasa de rendimiento de los bonos a 10 años subió al 4,55% (el nivel más alto en dos semanas), y el dólar se fortaleció. El oro es un activo sin intereses, por lo que las personas prefieren comprar bonos cuando los intereses aumentan.
3 Caída brusca en el precio del oro: El precio del oro al contado cayó por debajo de los 4300 dólares la onza, alcanzando un nuevo mínimo en 11 semanas, perdiendo todo el aumento obtenido este año.
Las entidades financieras son generalmente pesimistas sobre el oro: Revisan a la baja sus precios objetivo, pero hay respaldo para las reservas a largo plazo
Varias entidades financieras han revisado a la baja sus precios objetivo para el oro recientemente:
- Razones: Se ha retrasado la expectativa de una reducción de tasas por parte de la Fed (Goldman Sachs incluso indica que no habrá reducciones este año), los tipos de interés reales están aumentando, y el dólar se fortalece. El capital se está dirigiendo hacia las acciones tecnológicas (el auge del sector de IA en EE. UU. ha atraído fondos que antes invertían en oro).
- Ejemplos: Morgan Stanley ha revisado a la baja su precio objetivo para el oro en la segunda mitad de 2026 de 3050 dólares a 2880 dólares; el Deutsche Bank lo ha reducido de 5000 dólares a 4800 dólares; Goldman Sachs de 3300 dólares a 3000 dólares.
- Pero hay respaldo a largo plazo: El oro representa el 27% de las reservas oficiales globales, superando a los bonos estadounidenses como el principal activo de reserva, lo que indica que los bancos centrales siguen comprando oro y la demanda a largo plazo no se ha detenido.
En general, estas fluctuaciones en el mercado son el resultado de una combinación de tres factores: la corrección del sector tecnológico, los riesgos geopolíticos y la restricción de la política monetaria. A corto plazo, es probable que el mercado continúe siendo volátil, pero a largo plazo dependerá de si el sector de IA puede volver a sus fundamentos, si la situación en Oriente Medio se estabiliza y del ritmo de los aumentos de tasas de interés por parte de la Fed. Las personas que invierten deben diversificar sus riesgos y evitar seguir las tendencias de los sectores más populares.