Zusammenfassung der Kerninhalte
Lianxun Instruments ist erst seit einem halben Jahr an der Star Market Board notiert, und sein Aktienkurs ist von 81,88 Yuan zum Ausgabepreis auf einen Höchststand von 2323 Yuan gestiegen, was einem Anstieg von über 25-fach entspricht. Damit ist es der derzeit teuerste Aktienwert im A-Stock-Markt. Diese Kursexplosion hat vielen Parteien enorme Gewinne beschert: Die drei Hauptkontrolleure haben ihr Vermögen um 87 Milliarden Yuan gesteigert; die von der staatlichen Investitionsfirma Suzhou State-owned Assets in einer frühen Phase investierten 3 Millionen Yuan haben sich zu 4 Milliarden Yuan entwickelt (ein hundertfacher Rückfluss); der Sponsor-Creditbank CITIC Securities, die ebenfalls 63 Millionen Yuan investiert hat, erzielt nun einen Gewinn von 1,59 Milliarden Yuan (25-faches Return). Hinter diesem Erfolg stehen zwei treibende Faktoren: der explosionsartige Anstieg der AI-Rechenleistung (starke Nachfrage nach Hochgeschwindigkeits-Optikmodulen) und die nationale Substitution hochwertiger Testgeräte (der inländische Markt war bislang von ausländischen Unternehmen dominiert, wodurch großes Potenzial für Ersatz besteht). Allerdings bleiben diese Gewinne vorerst „Gewinne auf dem Papier“; die Zukunft hängt von der Technologie und dem Markterfolg des Unternehmens ab.
1. Der verrückte Kursanstieg: Von 81 Yuan auf 2000 Yuan – in 50 Tagen ein A-Stock-Mythos
Lianxun Instruments ging am 24. April an die Börse, mit einem Ausgabepreis von 81,88 Yuan. Niemand hätte gedacht, dass dieser Aktienkurs innerhalb von nur 50 Tagen die Marke von 2000 Yuan überschreiten würde: Am fünften Tag nach der Eröffnung des Börsengangs wurde bereits eine Höhe von über 1000 Yuan erreicht, am 5. Juni erreichte der Kurs im Handelsverlauf einen Höchststand von 2323 Yuan und schloss bei 2145 Yuan ab, was einem Gesamtwert von 220,2 Milliarden Yuan entspricht – ein Anstieg um das 25,2-fache.
Warum ist der Kurs so stark gestiegen? Erstens gibt es einen enormen Bedarf an AI-Rechenleistung, insbesondere an Hochgeschwindigkeits-Optikmodulen (z. B. 400G, 800G), und Lianxun Instruments ist eines der wenigen Unternehmen in China, die solche Testgeräte herstellen können; weltweit ist das Unternehmen außerdem das zweite, das eine vollständige Ausstattung für die Prüfung von 1,6-Terabyte-Systemen in Serie produzieren kann. Zweitens besteht ein großes Bedürfnis nach der nationalen Substitution hochwertiger Testgeräte – der inländische Markt war bisher von ausländischen Giganten (wie German Technology) dominiert; die lokale Produktion lag bei nur 16 %. Als Marktführer bietet Lianxun Instruments großes Potenzial für Ersatz. Die Geschäftszahlen bestätigen diesen Trend: Der Nettogewinn im ersten Quartal 2026 stieg um mehr als das Fünffache, was die Erwartungen der Anleger an weiteren Wachstum erhöht.
2. Die Hauptkontrolleure verdienen 87 Milliarden Yuan – ein „raketenartiger“ Vermögensanstieg
Die Hauptkontrolleure von Lianxun Instruments sind Hu Haiyang, Huang Jianjun und Yang Jian. Gemeinsam kontrollieren sie 54,79 % der Aktien des Unternehmens durch direkte Beteiligung sowie Mitarbeiterbeteiligungssysteme. Vor der Börsengang belief sich ihr Vermögen auf etwa 3,454 Milliarden Yuan; nach dem aktuellen Kurs von 2145 Yuan hat sich ihr Vermögen auf 90,492 Milliarden Yuan erhöht – ein Nettozuwachs von 87 Milliarden Yuan. Allein durch die direkte Beteiligung stieg ihr Vermögen von 2,1 Milliarden auf 55,4 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von über 533 Milliarden Yuan entspricht.
Im Grunde genommen haben diese drei Personen im Laufe eines halben Jahres durchschnittlich täglich 1,8 Milliarden Yuan verdient – das entspricht einem Anstieg ihres Vermögens um das 18-fache. Ihr Vermögen ist damit vom „Milliardärsstatus“ in den „Billionärclub“ aufgestiegen.
3. Die staatliche Investitionsfirma Suzhou State-owned Assets erzielt einen hohen Rückfluss – von 3 Millionen zu 40 Milliarden Yuan
Die staatliche Investitionsfirma Suzhou State-owned Assets ist einer der größten Gewinner dieser Entwicklung. Beispielsweise investierte die Tochtergesellschaft Suzhou High-tech, Suzhou Gaoxin Fengqiao, in der Anfangsphase von Lianxun Instruments 3 Millionen Yuan und hält nun 860.000 Aktien mit einem Marktwert von etwa 1,84 Milliarden Yuan; eine weitere Plattform, Jin Gu Hui Feng, investierte insgesamt 560.000 Yuan und hält nun 1,09 Millionen Aktien mit einem Marktwert von etwa 2,35 Milliarden Yuan. Zusammen erzielen beide Investoren einen Gewinn von 4,198 Milliarden Yuan – ein Rückfluss von 117-fach. Der Erfolg dieser Investition beruht auf der frühzeitigen Beteiligung und dem langfristigen Engagement: Lianxun Instruments ist in der Suzhou High-tech Zone ansässig und beschäftigt sich mit Hochtechnologie (hochwertige Testgeräte), was im Einklang mit den lokalen Industriewachstumszielen steht. Die staatlichen Investitionen haben sich somit auszahlen.
4. CITIC Securities profitiert ebenfalls – von 63 Millionen zu 1,6 Milliarden Yuan (25-faches Return)
Die Star Market Board verlangt, dass der Sponsor-Creditbank einen bestimmten Prozentsatz der ausgegebenen Aktien kauft (sogenannte „Follow-on-Investition“), die für 24 Monate festgehalten werden müssen. CITIC Securities war der Sponsor von Lianxun Instruments und investierte 63 Millionen Yuan in 770.000 Aktien, die nun einen Marktwert von 1,654 Milliarden Yuan haben – was einem Gewinn von 1,59 Milliarden Yuan entspricht (25-faches Return).
Obwohl die Aktien von CITIC Securities für zwei Jahre festgehalten werden müssen und nicht sofort verkauft werden können, ist dieser Gewinn auch bei einem möglichen Kursrückgang sicher. Dies zeigt das „Doppelgesicht“ des Follow-on-Investitionsystems der Star Market Board: Während einige Neufahrtsaktien nach dem Börsengang an Wert verlieren, kann CITIC Securities durch diese Investition sowohl die Sponsorgebühren als auch den Kapitalertrag erzielen.
5. Können die „Gewinne auf dem Papier“ langfristig bestehen bleiben? Der Schlüssel liegt in der Technologie und dem Fortschritt der nationalen Substitution
Obwohl alle Beteiligten derzeit enorme Gewinne erzielen, handelt es sich dabei um „Buchgewinne“. Die Aktien der Hauptkontrolleure könnten beispielsweise an einer Verkaufsbeschränkung gebunden sein (z. B. 1–3 Jahre nach dem Börsengang nicht verkaufbar), und auch CITIC Securities muss seine Anteile für zwei Jahre festhalten. Ob der Kurs langfristig bei 2000 Yuan bleiben kann, hängt von der Leistungsfähigkeit von Lianxun Instruments ab: Kann das Unternehmen seine Technologie weiterentwickeln, mehr Marktanteile der ausländischen Konkurrenz übernehmen und sein Wachstum aufrechterhalten?
Der Fall von Lianxun Instruments zeigt jedoch, dass Investitionen in Hochtechnologiebereiche (wie AI oder nationale Substitution) langfristig hohe Renditen bieten können – unabhängig davon, ob es sich um Gründer, frühe Investoren oder Banken handelt.
Diese Nachricht ist zwar auch eine „Geschichte des Reichtums“, sie spiegelt jedoch die großen Trends in der AI- und Hochtechnologiebranche sowie den Prozess der nationalen Substitution wider. Obwohl normale Menschen nicht in der Lage sind, ähnliche Gewinne zu erzielen wie die Hauptkontrolleure oder die staatlichen Investoren, zeigt sich: Die richtige Wahl des Investmentbereichs und die Investition in hochtechnologische Unternehmen kann zu überraschenden Ergebnissen führen. Allerdings gehen auch Risiken damit einher – schließlich können Kurse schnell steigen und genauso schnell fallen; „Gewinne auf dem Papier“ sind nicht immer gleichbedeutend mit echtem Geld.