Zusammenfassung der Kerninhalte
Ende Mai wurden die neuen Vorschriften für den „T+1-Fondsübertrag“ vollständig umgesetzt. Mehr als 30 kleine und mittlere Banken setzten die Neugründungen von Dienstleistungen wie dem Kauf oder regelmäßigen Investieren in Geldfonds aus. Auch führende Fondsunternehmen wie E Fund und Penghua passten ihre Zugangsrechte an den Kanälen an. Die neuen Vorschriften dienen dazu, die Arbitrage-Möglichkeiten von Institutionen durch die Nutzung der alten Regelungen (T+2-Übertrag) zu unterbinden und Geldfonds wieder in ihren ursprünglichen Sinn als „Geldverwaltungsinstrumente“ zurückzuführen. Die kleinen und mittleren Banken mussten ihre Dienstleistungen aussetzen, da sie unter großem technischen Umbaupression standen; die bestehenden Operationen der privaten Investoren (Rückzahlungen, Erstellung von Gewinnabrechnungen) wurden jedoch nicht beeinträchtigt. In Zukunft wird sich die Branche auf die führenden Unternehmen konzentrieren, und die kleinen und mittleren Banken müssen zu spezialisierten Dienstleistern umstrukturieren.
I. Mehr als 30 kleine und mittlere Banken setzen neue Geldfonds-Dienstleistungen aus; führende Fondsunternehmen passen ihre Angebote an
Ab Ende Mai gaben mehr als 30 kleine und mittlere Banken, darunter Changshu Bank, Longjiang Bank und Tianjin Rural Commercial Bank, bekannt, dass sie den Kauf, die regelmäßige Investition sowie den Wechsel in Geldfonds aussetzen. Beispielsweise stellte die Longjiang Bank auf einmal 51 Geldfonds ein (die von E Fund, Boshi und anderen Unternehmen herausgegeben werden) und behielt nur noch die Funktionen für Rückzahlungen und Abhebungen bei; die Tianjin Rural Commercial Bank setzte den Kauf mehrerer Geldfonds von E Fund aus.
Auch führende Fondsunternehmen passten ihre Angebote an: E Fund stellte den Verkauf einiger Geldfonds in 31 kleinen und mittleren Banken wie der Changsha Bank und Dalian Bank ein; Penghua Fund änderte die Zugangsrechte für 12 Institutionen. Es gab jedoch Ausnahmen – beispielsweise nahmen die Qishang Bank und Weihai Bank von诺安 Fund bereits am 27. Mai den privaten Kauf wieder auf, da sie zu den ersten waren, deren Systeme umgestellt wurden.
Bankvertreter betonten, dass die Aussetzung nur vorübergehend sei und sobald das System verbessert ist, die Dienstleistungen wieder aufgenommen werden. Die bestehenden Operationen (Rückzahlungen, Erstellung von Gewinnabrechnungen) laufen weiterhin wie gewohnt ab.
II. Warum gibt es diese neuen Vorschriften? Um die Arbitrage-Möglichkeiten von Institutionen zu unterbinden?
Der Grund für diese Reform sind die neuen Vorschriften, die Ende letzten Jahres eingeführt wurden: Fondsvertriebsunternehmen müssen die Ankaufsgelder bis 16 Uhr am Tag der Anteilsbestätigung (T+1) an die Fondsunternehmen überweisen – anstelle des bisherigen Modells T+2.
Was war das Problem mit den alten Vorschriften? Ein Beispiel: Wenn Sie am Tag T einen Geldfonds kaufen, bestätigt der Fondsunternehmen die Anteile und beginnt mit der Berechnung des Gewinns am Tag T+1, aber die Bank überweist das Geld möglicherweise erst am Tag T+2 an den Fondsunternehmen. Wenn Sie am Donnerstag kaufen, ist das Geld bis zum Wochenende noch nicht auf dem Konto – dadurch können Institutionen „zwei Mal profitieren“: Sie erhalten sowohl den Gewinn des Fonds als auch die Zinsen vom auf dem Bankkonto liegenden Geld (manche Banken zahlen sogar Zinsen darauf).
Mit den neuen Vorschriften muss das Geld spätestens am Tag T+1 eingegangen sein; dadurch werden die Arbitrage-Möglichkeiten der Institutionen unterbunden. Gleichzeitig können die Fondsunternehmen das Geld sofort für Investitionen verwenden, wodurch der Gewinn nicht verzehnt wird und Geldfonds tatsächlich zu einem Instrument werden, mit dem man „kleine Beträge anlegt und stabile Erträge erzielt“.
III. Warum setzen die kleinen und mittleren Banken ihre Dienstleistungen kollektiv aus? Großer technischer Umbaupression
Die kleinen und mittleren Banken wollen ihre Dienstleistungen nicht einstellen, können sie jedoch vorerst nicht umsetzen. Experten des Shanghai Financial Research Institute weisen darauf hin, dass es keine unüberwindbaren technischen Hürden gibt – doch sie sehen drei Hauptprobleme:
1. Zeitdruck: Die Übergangszeit beträgt nur 6 Monate; eine Systemumstellung ist nicht rechtzeitig möglich.
2. Kapitalmangel: Der technische Umbau kostet Geld, und die Budgets der kleinen und mittleren Banken sind begrenzt.
3. Mangel an Fachkräften: Es fehlt das erforderliche technische Personal für eine umfassende Umstellung.
Große Banken und führende Vertriebsplattformen (wie Alipay) verfügen über ausgereifte Technologien; sie können ihre Dienstleistungen leicht an die neuen Vorschriften anpassen, ohne ihre Aktivitäten einzustellen. Die kleinen und mittleren Banken müssen daher zunächst neue Dienstleistungen einstellen und erst nach der Umstellung wieder aufnehmen.
IV. Hat dies Auswirkungen auf Privatpersonen? Fast gar keine – im Gegenteil: Es wird sogar bequemer
Viele Menschen befürchten, dass sie ihr Geld aus den Geldfonds nicht mehr abheben können. Keine Sorge! Die Rückzahlung bestehender Anteile, die Berechnung von Gewinnen sowie die Überprüfung der Bestände laufen weiterhin wie gewohnt ab. Zudem sind die neuen Vorschriften für Privatinvestoren vorteilhaft:
- Sie müssen sich nicht mehr darüber Gedanken machen, ob sie am Donnerstag kaufen sollen oder nicht (früher konnten sie am Donnerstag kaufen und dabei Zinsen verlieren);
- Die Rückzahlungen erfolgen schneller, was die Verwaltung von Kleingeldern erleichtert;
- Privatinvestoren können ohnehin nicht an den Arbitrage-Möglichkeiten der Institutionen teilnehmen – daher beeinträchtigen die neuen Vorschriften sie nicht.
V. Wird sich die Branche verändern? Die führenden Unternehmen werden stärker, kleine und mittlere Banken müssen umstrukturieren
Kurzfristig wird die Branche kaum betroffen sein: Investoren ziehen kein großes Kapital ab, und der Anteil der Geldfondsverkäufe durch Banken ist ohnehin gering. Langfristig wird sich jedoch der „Matthew-Effekt“ verstärken – führende Banken und große Plattformen (wie WeChat Finance) können schnell auf die neuen Vorschriften umstellen und die Kunden, die von den kleinen und mittleren Banken abwandern, übernehmen.
Was sollen die kleinen und mittleren Banken tun? Experten der Su Commercial Bank betonen, dass ihre Stärken in lokalen Kunden (z. B. Einwohner ländlicher Gebiete) und Offline-Szenarien liegen – diese sind für große Institutionen nicht verfügbar. In Zukunft müssen sie ihre Schwächen im Bereich Finanztechnologie ausgleichen und auf spezialisierte Dienstleistungen setzen, z. B. durch die Erstellung individueller Finanzpläne für lokale Kunden oder die Anpassung von Geldverwaltungsdiensten an lokale Bedürfnisse (z. B. den Kauf landwirtschaftlicher Produkte).
Zusammenfassend dienen die neuen Vorschriften dazu, Geldfonds zu regulieren und für Privatpersonen zugänglicher zu machen. Die kleinen und mittleren Banken müssen sich an diese Veränderungen anpassen, um weiterhin erfolgreich zu sein. Wenn Sie Ihre Geldfonds bei einer kleinen oder mittleren Bank gekauft haben, können Sie vorerst kein neues Kapital hinzufügen – aber die Rückzahlung ist kein Problem. Sobald die Banken ihre Systeme verbessert haben, können Sie wieder kaufen.