Der Speichermarkt wird in diesem Jahr um 249,5 % steigen – aber wie sieht es nächstes Jahr aus?

Zusammenfassung der Kerninhalte:

Die Weltsemiconductor-Trade-Statistik-Organisation (WSTS) hat die Wachstumsrate des globalen Halbleitermarktes für 2026 von zuvor vorhergesagten 26,3 % deutlich auf 89,9 % angehoben, wobei dieser Anstieg hauptsächlich durch den rasanten Aufschwung des Speichermarktes (prognostiziertes Wachstum von 249,5 %) getragen wird. Für die Prognose eines Wachstums von 26,6 % für 2027 ist der Autor jedoch der Ansicht, dass dies möglicherweise zu optimistisch sei – schließlich könnte der plötzliche Preisanstieg auf dem Speichermarkt nicht anhalten und im Jahr 2027 sogar zu einem negativen Wachstum führen, was den gesamten Markt belasten würde.

I. Der spektakuläre Anstieg des Speichermarktes um 249 %: Es liegt nicht am hohen Verkaufsvolumen, sondern an den explodierenden Preisen

Der Speichermarkt (z. B. DRAM-Speicher, NAND-Flash-Speicher) war der „Motor“ dieses Wachstums; für 2026 wird ein Anstieg von 249,5 % prognostiziert, was mehr als das Sechsfache des vorherigen Wertes von 39,4 % ist. Warum ist dieser Anstieg so stark?

• Nicht an höheren Ausliefermengen, sondern an steigenden Einzelpreisen: Sowohl bei DRAM als auch bei NAND hat sich die tatsächliche Menge der verkauften Chips kaum erhöht, jedoch sind die Preise extrem gestiegen. Beispielsweise gab es ab September 2025 einen Mangel an DRAM, und im April 2026 stiegen die Preise im Jahresvergleich um 359 %. Bei NAND lag der Anstieg aufgrund des plötzlichen Bedarfs nach Hochgeschwindigkeits-SSDs (neue Produkte von SK Hynix) vor; die Versorgung konnte jedoch nicht mithalten.

• Unterschiede zwischen DRAM und NAND: Die drei großen DRAM-Hersteller (Samsung, SK Hynix, Micron) haben mehr Geld in Erweiterungen investiert als je zuvor, wodurch sich das Angebot und die Nachfrage im Jahr 2026 voraussichtlich entspannen werden. Bei NAND wird sich die Versorgung erst im zweiten Halbjahr 2027 verbessern, da die Hersteller den Fokus auf die Entwicklung von Hochgeschwindigkeitsprodukten legen.

• Befürchtungen: Diese Preissprünge sind „übertrieben“ – viele Unternehmen haben aus Angst vor weiteren Preissteigerungen vorsorglich Lagerbestände angelegt (falscher Bedarf). Sobald das Angebot und die Nachfrage ausgeglichen sind, werden die Lagerbestände aufgebraucht, was zu einem starken Preisverfall führen könnte. Der Autor prognostiziert, dass sich der DRAM-Preis im Jahr 2027 abkühlen wird, während bei NAND dieser Prozess erst 2028 eintreten wird.

II. Andere Segmente des Halbleitermarktes: Teils stabil, teils rückläufig

Abgesehen vom Speichermarkt weisen die anderen Segmente unterschiedliche Entwicklungen auf:

• Discrete Bauteile (z. B. Leistungstransistoren): Ein Wachstum von 8,9 % wird prognostiziert (leichte Anhebung), jedoch fallen die Preise für Leistungstransistoren (IGBTs, MOSFETs) kontinuierlich; wenn der Preisverfall weiterhin anhält, könnte das Wachstum noch schlechter ausfallen.

• Optische Halbleiter (z. B. Bildsensoren): Ein Wachstum von 2,7 % wird erwartet (Rückgang), da die Produktion von Smartphones durch die steigenden Speicherpreise beeinträchtigt wird und der Bedarf an Bildsensoren entsprechend sinkt (im April 2026 sogar ein Rückgang verzeichnet).

• Analoge ICs: Ein Wachstum von 10,2 % wird prognostiziert (Anhebung); Preiserhöhungen von ADI um 10–15 % haben den Markt angekurbelt; tatsächlich lag das Wachstum im Januar–April bei 15,4 %. Der Autor ist der Meinung, dass die Prognose zu konservativ ist; für 2027 wird ein Wachstum von etwa 10 % erwartet.

• Mikroprozessoren: Ein Wachstum von 19,8 % wird prognostiziert (Anhebung); der Bedarf nach Servern (MPUs) und in Fahrzeugen (MCUs) trägt dazu bei. Tatsächlich lag das Wachstum im Januar–April bei 20,6 %. Solange der Bedarf in Datenzentren stabil bleibt, könnte auch 2027 ein Wachstum von etwa 20 % erreicht werden.

• Logische ICs: Ein Wachstum von 37,3 % wird prognostiziert (Anhebung); dieser Anstieg hängt ausschließlich von den AI-GPUs von NVIDIA ab, die mehr als 70 % des Logikmarktes ausmachen. Die noch nicht ausgelieferten Bestellungen übersteigen eine Billion. Der Autor ist der Ansicht, dass das Wachstum im Jahr 2026 bei über 40 % liegen wird; die Prognose von 27,1 % für 2027 sei zu konservativ.

III. Die Anhebung der Gesamtprognose für 2026: Reale Daten zwingen zur Änderung

Warum hat die WSTS die Wachstumsrate für 2026 von 26,3 % auf 89,9 % angehoben? Weil die tatsächlichen Daten sehr positiv ausfallen:

• Bis April 2026 stiegen die Halbleiterausliefermengen im Jahresvergleich um 87,1 % – dies nähert sich der neuen Prognose von 89,9 %. Daher ist die Anhebung „vollkommen gerechtfertigt“.

• Der Speichermarkt trägt den größten Anteil am Gesamtwachstum bei; auch die anderen Segmente verzeichnen unterschiedliche Wachstumsraten, was zusammen zu der höheren Gesamtprognose führt.

IV. Unklarheiten bezüglich der Prognose für 2027: Was passiert, wenn der Speichermarkt nachlässt?

Die WSTS prognostiziert für 2027 ein Wachstum von 26,6 %, aber der Autor stimmt dieser Prognose nicht zu:

• Der Speichermarkt ist der entscheidende Faktor: Wenn der Speichermarkt tatsächlich im Jahr 2027 einen Rückgang erlebt (wie vom Autor vorhergesagt), wird das Gesamtwachstum des Marktes sicherlich schlecht ausfallen. Da der Anteil des Speichermarktes im Jahr 2026 hoch war, könnte ein Rückgang dieser Branche das Wachstum der anderen Segmente nicht ausgleichen.

• Risikopunkte: Der plötzliche Preisanstieg bei DRAM ist eine Ausnahmeerscheinung, die nicht auf Dauer anhalten kann. Sobald sich das Angebot und die Nachfrage etwas entspannen, wird der falsche Bedarf nachlassen und die Preise stark fallen; dies könnte zu einem steilen Rückgang des Speichermarktes führen.

• Die Meinung des Autors: Das Gesamtwachstum des Halbleitermarktes könnte im Jahr 2027 sehr niedrig ausfallen – oder sogar negativ sein. Allerdings wagen nur wenige dies derzeit zu sagen.

V. Bedenken bezüglich des Halbleitermarktes: Zu große Abhängigkeit vom Speichermarkt

Der aktuelle Wachstum des Halbleitermarktes hängt fast ausschließlich vom Speichermarkt ab – es ist, als würde ein ganzes Gebäude nur auf einem einzigen Pfeiler ruhen:

• Sollte der Speichermarkt nachlassen, würde die gesamte Branche betroffen sein. Wenn der Speichermarkt im Jahr 2026 zwar stark gewachsen ist, aber im Jahr 2027 einen Rückgang erlebt, wird das Gesamtwachstum des Marktes sicherlich negativ ausfallen.

• Auch wenn andere Segmente wachsen, sind ihre Größe und ihr Wachstumsraten nicht ausreichend, um den Rückgang des Speichermarktes auszugleichen.

Folglich hängt die Zukunft des Halbleitermarktes davon ab, wie lange der „übertriebene“ Aufschwung auf dem Speichermarkt anhält – je länger dieser anhält, desto schneller könnte es zu einem Rückgang kommen.

Zusammenfassung: Der Halbleitermarkt wird 2026 durch den starken Anstieg des Speichermarktes profitieren, aber 2027 bleibt eine große Unbekannte. Für die Verbraucher mag dies kaum spürbar sein, doch Unternehmen (insbesondere die Chipkäufer) müssen vorsichtig sein: Vorsorgliches Lagern kann zu Verlusten führen; ohne Lagerbestände besteht jedoch das Risiko eines Mangels an Produkten. Für die Branche bedeutet eine übermäßige Abhängigkeit vom Speichermarkt, dass früher oder später Probleme auftreten werden.