ملخص المحتوى الرئيسي
شارك توماس، أحد المؤسسين المشاركين في شركة Coatue، في قمة حيث عبر عن رأي رئيسي مفاده أن التكنولوجيا الذكية (AI) تساعد في إعادة تنظيم اقتصاد الشركات الناشئة ذات القيمة المليارية حول العالم بعد مروره بفترات من الانفجار والانكماش، لكن هذا التطور يؤدي إلى تركيز أكبر للثروات، حيث لم تعد الأموال تتوزع على عدد كبير من الشركات الجديدة، بل تتجه نحو عدد قليل من الفائزين في مجال التكنولوجيا الذكية. وقد طرح فكرة “الثمانية عمالقة في السوق الأولية” (SpaceX، OpenAI، Anthropic، وغيرها من الشركات غير المدرجة)، معتبرًا أن هذه الشركات تمثل انفجارًا في مسارات التطور الرئيسية. كما أشار إلى قاعدة غير منطقية وهي أن الشركات الأكبر حجمًا تميل إلى تحقيق نمو أكبر بشكل أسهل، وأن التكنولوجيا الذكية تعيد تشكيل معظم الصناعات، وفي النهاية ستخضع هذه الشركات لاختبار السوق من خلال الإدراج في البورصة.
التحليل التفصيلي
1. تأثير التكنولوجيا الذكية على اقتصاد الشركات ذات القيمة المليارية
في عام 2021، خلال فترة أسعار الفائدة الصفرية، تدفقت الأموال بكثافة نحو الشركات الناشئة، مما أدى إلى ظهور عدد كبير من الشركات ذات القيمة المليارية التي لم تكن تحقق إيرادات حقيقية. أما الوضع الحالي فهو مختلف:
- تركيز التمويل: منذ سبتمبر 2024، ارتفعت القيمة الإجمالية للشركات ذات القيمة المليارية بنسبة 70٪، لكن التمويل توجه نحو عدد قليل من شركات التكنولوجيا الذكية فقط؛ حيث انخفض عدد هذه الشركات، بينما زادت قيمة التمويل الفردي لكل منها خمسة أضعاف مقارنة بعام 2021 (مثل OpenAI وAnthropic التي جمعت عشرات المليارات في تمويل واحد).
- نمو حقيقي: هذه الشركات الرائدة لديها إيرادات فعلية، وسرعة نموها أسرع من شركات برمجيات مثل Workday وServiceNow، وقد تتجاوز قريبًا حتى AWS (خدمات الحوسبة السحابية التابعة لأمازون).
- توازن النظام: في الماضي، كانت الشركات ذات القيمة المليارية تنفق أموالها دون تحقيق أرباح، لكن الآن بدأت بالخروج من السوق (عبر الإدراج في البورصة أو الاستحواذ)، مما يسمح بإعادة توجيه رأس المال نحو ابتكارات جديدة.
2. “الثمانية عمالقة في السوق الأولية”: مؤشر للمستقبل
وصف توماس هذه الشركات الثماني غير المدرجة (SpaceX، Stripe، Anthropic، OpenAI، Databricks، Revolut، ByteDance، Anduril) بـ “الثمانية العظام”، والسبب بسيط:
- تغطية مجالات رئيسية: هذه الشركات تعمل في مجالات ذات إمكانات كبيرة مثل التكنولوجيا الذكية، الفضاء، التكنولوجيا المالية، والإنترنت (مثل SpaceX التي تعمل في مجال الإنترنت عبر الأقمار الصناعية، وAnthropic في نماذج التكنولوجيا الذكية الكبيرة، وStripe في خدمات المدفوعات).
- تفوقها على الشركات السبع الكبرى في سوق الأسهم: إجمالي قيمة هذه الشركات تقارب 4 تريليون دولار، ومعدل نموها أسرع من “الشركات السبع الكبرى” في سوق الأسهم مثل أبل ومايكروسوفت.
- تمثيلها للاتجاهات المستقبلية: هذه الشركات ليست مقتصرة على نشاط واحد، بل تعمل كمنصات؛ مثلاً، كلما زاد عدد إطلاقات SpaceX للأقمار الصناعية، أصبحت منصة أكثر قيمة للشركات الأخرى (التي يمكنها استخدام أقمارها لمراكز البيانات واستكشاف القمر).
3. قاعدة غير منطقية: هل الشركات الأكبر حجمًا تحقق نموًا أسهل؟
تشير بيانات توماس إلى أن احتمالية تحول شركة ذات قيمة مليار دولار إلى شركة بقيمة عشرة مليارات دولار هي 8٪ فقط، واحتمالية تحولها إلى شركة بقيمة عشرة مليارات دولار إلى مائة مليار دولار هي أيضًا 8٪ إلى 13٪ فقط؛ لكن نسبة الشركات التي حققت نموًا بقيمة تزيد عن مائة مليار دولار (سواء كانت مدرجة أم غير مدرجة) هي 31٪!
السبب في ذلك هو أن الشركات الكبرى لديها نماذج تجارية متطورة، موارد، وقاعدة عملاء قوية، مما يمكّنها من استغلال فرص التكنولوجيا الذكية بشكل أسرع. على سبيل المثال، استغرقت أبل بضع سنوات فقط لزيادة قيمتها من مائة مليار إلى تريليون دولار، وبعض الشركات الحالية تستطيع فعل ذلك في أسابيع فقط.
4. تأثير التكنولوجيا الذكية على جميع الصناعات
لا تقتصر تأثيرات التكنولوجيا الذكية على صناعة البرمجيات فحسب، بل تمتد إلى معظم المجالات:
- الاتصالات: ستؤدي خدمات الإنترنت عبر الأقمار الصناعية مثل Starlink إلى منافسة شركات الاتصالات التقليدية، حيث يمكن استخدام الأقمار الصناعية لإجراء المكالمات في أي مكان دون الحاجة إلى محطات بث.
- أشباه الموصلات: تتطلب التكنولوجيا الذكية قدرات حسابية وتخزين كبيرة، مما أدى إلى ارتفاع أسعار أسهم شركات رقائق التخزين؛ وقد حققت شركة Cerebras نموًا كبيرًا بفضل عقود مع OpenAI.
- السيارات: تطور فولفسباغن في مجال السيارات الكهربائية والقيادة الذاتية، مما يثير قلقًا بشأن تغيير منطق المنافسة في صناعة السيارات.
- الاستهلاك: أدوية إنقاص الوزن التي تم تطويرها باستخدام التكنولوجيا الذكية (مثل GLP-1) تؤثر على صناعة الأغذية والمشروبات.
باختصار، التكنولوجيا الذكية تعد ثورة رقمية تعيد تعريف جميع الصناعات.
5. استخلاصات
تشير هذه المعلومات إلى أن التكنولوجيا الذكية تحدث تغييرات كبيرة في الاقتصاد والمجتمع، وأن الشركات الرائدة في هذا المجال ستكون لها مستقبل مشرق. يجب على الشركات والحكومات الاستثمار في التكنولوجيا الذكية للاستفادة من هذه الفرص، وتطوير استراتيجيات للتعامل مع التحديات المرتبطة بها.