Краткое содержание статьи
Статья рассматривает текущее состояние искусственного интеллекта (ИИ) в Кремниевой долине: пузырь продолжает расширяться (компании-гиганты, такие как SpaceX и OpenAI, получают неправдоподобно высокие оценки при IPO; сумма привлеченных средств в 10 раз превышает объем инвестиций в IPO на американских рынках в прошлом году). Однако специалисты (основатели, инвесторы, инженеры) осознают риски, но никто не уходит с рынка — напротив, они продолжают увеличивать свои вложения и одновременно создают для себя пути к отступлению (например, заключают краткосрочные контракты, ищут возможности для приобретений, выбирают нестандартные технологические подходы). Пузырь также приводит к новым оценкам стоимости ИИ-компаний, их стратегий выхода на зарубежные рынки и технологических направлений. В статье сравниваются подходы Кремниевой долины (готовность терпеть пузырь) и отечественных компаний (ориентация на реальную прибыль).
I. ИИ-пузырь — это не просто “абстрактные цифры”, а реальная игра интересов и стратегии
Пузырь не связан с абстрактными инвестициями на уровне ВВП, а с конкретными действиями:
- У крупных компаний пузырь проявляется в желании не отставать от лидеров: многие крупные предприятия приобретают ИИ-технологии не потому, что они действительно нужны, а потому что это требуется их годовым планам; отсутствие таких инвестиций считается признаком отставания. Согласно отчету MIT, компании потратили три-четыре сотни миллиардов долларов на исследования и разработки генеративного ИИ, но 95% проектов оказались неэффективными; тем не менее инвестиции продолжаются — речь идет о желании обеспечить себе чувство безопасности относительно конкуренции.
- У стартапов пузырь проявляется в использовании краткосрочных контрактов для достижения роста: компании редко заключают долгосрочные соглашения на 3 года, предпочитая 6-месячные испытательные периоды. Стартапы включают эти контракты в свои финансовые отчеты, преподнося их как признак быстрого роста; никто не задается вопросом о возможности их продления. Крупные компании используют краткосрочные контракты для демонстрации своей заинтересованности, стартапы — для привлечения инвестиций, а инвесторы — для последующей продажи этих контрактов. Никто не высказывает возражений против этой практики.
- У новичков пузырь проявляется в стремлении рассказывать убедительные истории о своих достижениях: стоимость уже существующих компаний завышена, новые игроки не могут конкурировать по качеству продуктов и вынуждены также создавать убедительные рассказы для привлечения инвестиций. Уровень входа на рынок становится все более высоким, что заставляет новичков участвовать в пузыре.
Конечно, существуют и реальные примеры успеха: например, технологии от ElevenLabs в области голосового ИИ позволили крупным компаниям закрыть свои центры обслуживания клиентов; такие успешные проекты являются исключением в Кремниевой долине.
II. Те, кто остается на рынке, имеют свои стратегии и планы на случай отступления
Все видят пузырь, но никто не уходит, потому что каждый действует в соответствии со своими интересами:
- Основатели: быстрые стремятся к масштабам, медленные — к терпению. Например, компания Genspark получила 60 миллионов долларов на стадии инвестиций в раннем этапе развития; их продукт начал приносить доход уже через 9 дней после запуска, и компания активно занимается маркетингом. Они ставят на то, что их масштабы позволят им выжить или что их продукты будут куплены крупными компаниями при высоких оценках. Лидирующие стартапы также ищут возможности для приобретения в период пузыря.
- Инвесторы: некоторые нарушают свои принципы инвестирования; например, Holly инвестирует в проекты, в которых участвуют топовые исследователи ИИ (даже без готового продукта), потому что в Кремниевой долине очень ценны такие команды. Другие инвесторы ориентируются на клиентов — например, Bryan ищет компании, чья деятельность не зависит от пузыря (например, те, которые используют ИИ для замены традиционных сервисов).
- Инженеры: они ставят на незаменимость своих навыков и технологий. Крупные компании меняют подходы к разработкам (от открытого программного обеспечения к закрытому, компания ByteDance сокращает инвестиции в академические исследования, Google реорганизует свои команды для работы над новыми проектами). Инженеры с десятилетним опытом часто сталкиваются с трудностями при переходе на новые подходы в области ИИ.
III. Пять выводов, вытекающих из ситуации с пузырем
Пузырь нарушает старые правила, и специалисты вынуждены пересмотреть свои подходы:
1. Оценка ИИ-компаний должна основываться на пяти критериях:
- Качество доходов (действительно ли клиенты платят? Насколько высокий уровень потерь клиентов?);
- Независимость от поставщиков ресурсов (не зависит ли компания от облачных или чипостроительных компаний);
- Уникальность продуктов (есть ли что-то, что не может быть скопировано конкурентами);
- Эффективность использования инвестиций;
- Соблюдение законодательных норм.
2. Выход на зарубежные рынки — обязательный шаг: при регистрации компании необходимо четко определить ключевые аспекты: основной рынок, источники технологий и команды, планы будущего выхода на биржу, цель использования привлеченных средств.
3. Технологические подходы не являются окончательными: сейчас популярны большие модели ИИ (с большим количеством параметров), но у этого подхода есть физические ограничения; менее изученные направления могут стать более перспективными. Не следует считать текущие технологии единственно правильными.
4. Подходы к использованию ИИ в бизнесе изменились: раньше для успеха в области SaaS было важно иметь как можно больше пользователей, сейчас же важнее высокая прибыль от каждого клиента; рост не зависит от количества пользователей.
5. Рынок ИИ следует разделить на несколько уровней: например, индустрия ИИ-технологий можно разделить на несколько сегментов (модели, инструменты для их реализации и т. д.).
IV. Заключение
Пузырь в области ИИ — это временное явление, но оно заставляет компании пересмотреть свои стратегии и подходы к разработке и использованию новых технологий. Те, кто умеет адаптироваться к изменениям, смогут сохранить конкурентоспособность в долгосрочной перспективе.