Résumé des points clés
Récemment, les investisseurs du monde entier suivent de près les déplacements de Steve Shen. Lorsqu’il se rend à Taipei, le secteur des ordinateurs dotés d’intelligence artificielle (AI) prospère ; lorsqu’il se rend en Corée du Sud, le secteur de la mémoire haute bande passante (HBM) connaît une forte croissance. Chaque fois qu’il fait mention d’une entreprise, ses paroles provoquent une hausse des cours de son action et stimulent l’activité sur les marchés financiers. Une seule de ses déclarations peut faire augmenter la valeur boursière de Marvell de 62,4 milliards de dollars en un jour, ou provoquer une pause temporaire puis une reprise sur le marché coréen. Derrière cela se cache sa position centrale dans la chaîne d’approvisionnement de l’intelligence artificielle : il détient des informations essentielles que les autres n’ont pas et sait comment définir l’avenir à l’aide de nouveaux concepts. De plus, son image accessible aux citoyens réduit la méfiance du grand public, faisant de ses paroles un véritable « bâton de direction » pour le marché. Ce phénomène reflète à la fois l’incertitude de l’ère de l’intelligence artificielle et soulève la question de savoir s’il est raisonnable qu’une seule personne puisse influencer les marchés mondiaux.
I. Pourquoi une simple déclaration de Steve Shen vaut-elle 62,4 milliards de dollars ?
Ce n’est pas parce que ses paroles ont un pouvoir magique, mais parce qu’elles représentent en fait « trois types de signaux » :
1. Indications pour les clients : Par exemple, lorsque il affirme que Marvell sera la « prochaine entreprise à atteindre une valeur de un trillion de dollars », il informe le marché que la prochaine génération de centres de données d’NVIDIA aura besoin des puces optiques de Marvell, ce qui signifie des achats massifs à l’avenir.
2. Feuille de route industrielle : Lorsqu’il déclare que l’architecture Arm ouvrira un marché de 200 milliards de dollars, car NVIDIA est en train de développer des processeurs et des puces pour ordinateurs basés sur cette architecture, il révèle ainsi la direction future du secteur.
3. Analyse des tendances : En affirmant que les nouvelles puces n’auront pas besoin de refroidisseurs à eau froide, il modifie les attentes concernant la chaîne d’approvisionnement en matière de refroidissement, car il comprend mieux les besoins futurs du matériel informatique destiné à l’intelligence artificielle. Ces informations ne sont pas des suppositions d’analystes, mais des décisions internes des leaders du secteur qui filtrent dans le public.
II. Pourquoi peut-il devenir le « pivot » de l’ère de l’intelligence artificielle ?
Steve Shen est aujourd’hui le centre d’information de la chaîne d’approvisionnement de l’intelligence artificielle :
- Les fournisseurs de services cloud (tels que AWS et Alibaba Cloud) veulent collaborer avec lui pour acheter des GPU.
- Les entreprises spécialisées dans les modèles d’apprentissage automatique (comme OpenAI) utilisent ses puces pour entraîner leurs algorithmes.
- Les fabricants de serveurs (comme Dell) doivent concevoir leurs produits selon ses spécifications techniques.
- Les fabricants de mémoire HBM (tels que SK Hynix) doivent augmenter leur production en suivant sa feuille de route.
Personne d’autre n’a un accès à autant d’acteurs clés, ni ne dispose d’une telle vision des données de base. Le marché considère donc ses paroles comme les « réponses standard ».
III. Son plus grand atout n’est pas la vente de GPU, mais la vente de l’avenir
NVIDIA n’est plus simplement une entreprise de puces ; elle est devenue un véritable « concepteur d’avenir » :
- En 2024, il a proposé l’idée de l’« AI souveraine » (chaque pays devrait disposer de ses propres infrastructures d’intelligence artificielle), ce qui a incité le royaume d’Arabie Saoudite à acheter 600 000 GPU, créant ainsi un marché de plusieurs milliards de dollars en deux ans.
- Il a également introduit l’idée de l’« usine d’intelligence artificielle » (les centres de données traditionnels deviennent des ateliers de production rentables), dessinant ainsi de nouvelles perspectives de croissance pour le marché.
- Enfin, il a abordé la question de l’économie basée sur les tokens (la compétition future dépendra de l’efficacité de leur production), modifiant ainsi la logique d’évaluation des entreprises dans ce domaine.
Comme Steve Jobs n’a pas vendu que des téléphones, mais le mobile internet, Steve Shen ne vend pas seulement des GPU, mais une vision de l’avenir. Ceux qui croient en lui attribuent une valeur élevée à ses entreprises.
IV. Le marché coréen : un montagn russe en 72 heures
Avant son arrivée en Corée, les petits investisseurs ont massivement investi dans le secteur des semi-conducteurs en anticipant ses déplacements. Cependant, la chute des cours sur le marché américain a provoqué une pause temporaire des transactions (« circuit breaker ») sur le marché coréen, entraînant de lourdes pertes pour les petits investisseurs. Mais après son annonce de collaboration avec SK Hynix et sa remarque selon laquelle les actions des entreprises d’intelligence artificielle étaient trop basses, le marché coréen a immédiatement repris sa hausse.
Le fait qu’un seul PDG puisse faire fluctuer ainsi le marché d’un pays témoigne de son influence considérable. Le marché le considère comme l’unique source de certitude dans le secteur de l’intelligence artificielle ; ses paroles apaisent les inquiétudes des investisseurs.
V. L’image du « oncle aimable » et sa stratégie de communication
Steve Shen prend toujours soin de rester proche des gens lors de ses déplacements professionnels : il mange de la fondue de bœuf à Shenzhen, visite les marchés nocturnes à Taipei et teste des restaurants de poulet frit à Séoul. Ces comportements ne sont pas simplement des activités de loisir, mais font partie d’une stratégie de communication visant à créer une proximité avec le public :
- Il transforme l’image du dirigeant d’une entreprise technologique en celle d’un homme ordinaire qui aime manger, réduisant ainsi la méfiance du grand public.
- Les images de ses activités quotidiennes sont diffusées et rendent ses paroles plus crédibles auprès du grand public, influençant ainsi un nombre plus important d’investisseurs.
- Ce contraste entre son image accessible et son statut d’autorité renforce l’impact de ses messages.
Conclusion : Vivons-nous dans la réalité des transactions ou dans une croyance ?
L’industrie de l’intelligence artificielle est encore très nouvelle, et personne ne sait vraiment comment elle évoluera. C’est pourquoi tout le monde cherche des signes de certitude. Autrefois, ces signes venaient des gouverneurs des banques centrales ; aujourd’hui, ils viennent de Steve Shen. La question est : le marché se soucie-t-il davantage de ce qu’il dira ensuite ou du montant déjà gagné par les entreprises ? Est-ce son leadership exceptionnel ou un culte aveugle envers l’intelligence artificielle ? Personne ne peut répondre à cette question, mais tout le monde le suit… Après tout, dans une époque d’incertitude, suivre celui qui connaît le mieux le sujet est toujours préférable à spéculer au hasard.