核心内容总结
2025年A股共有2957家公司披露业绩预告，近五成（49%）预计亏损。地域上，海南、吉林、青海等小省份预亏公司占比超40%，而广东、江苏、浙江等经济大省占比低于平均；行业上，IT服务、房地产、半导体等领域预亏公司数量最多，房地产成亏损重灾区（万科亏820亿成A股亏损王，前十亏损公司中5家来自地产），各行业亏损原因各异（如地产结算下滑、疫苗接种意愿下降、光伏产能过剩等）。
一、近五成公司预告亏损，预喜的不到四成
这次共有2957家A股公司发了业绩预告，其中预亏的有1442家，占比49%；预喜（包括预增、略增、扭亏）的只有1092家，约37%。剩下的要么是预减，要么是不确定。
为啥预亏的都发了预告？因为规则要求：要么净利润直接为负，要么营收不够（主板低于3亿、科创板低于1亿等）且利润为负，所以预亏的公司基本都得披露，这个数据是真实反映行业情况的。
二、地域分化：小省份亏得多，大省反而抗跌
小省份预亏占比高：海南（44.4%）、吉林（41.7%）、青海（40%）排前三。比如海南仅27家公司，就有12家亏；青海10家公司亏4家。这些地方公司数量少，行业可能比较单一，一旦某个行业不行，整体亏损比例就上去了。
大省预亏占比低：广东（28.9%）、江苏（22.2%）、浙江（18.1%）等经济大省，预亏占比都低于平均（29%）。比如浙江预亏占比仅18%，是第二低的省份。原因在于这些地方行业多元，抗风险能力强——比如广东有科技、制造、外贸等多种企业，东边不亮西边亮，亏损的公司比例自然低。
三、这些行业预亏公司最多，日子最不好过
IT服务、软件开发各60家预亏（排第一），房地产54家（第二），半导体50家（第三），化学制药、通用设备等行业也有40-50家预亏。
为啥这些行业亏得多？比如IT服务可能是企业缩减IT支出，项目变少；半导体处于行业周期下行，产品价格跌；房地产则是大家熟知的销售下滑、库存高企等问题。
四、各行业亏损王出炉，亏损原因五花八门
每个行业都有“最惨”的公司，亏损原因各有各的难：
- 地产亏损王：万科（亏820亿）：今年卖出去的房子结算钱少了，利润低；还计提了不少减值（比如烂尾楼、卖不出去的资产算成亏损）；副业投资和卖资产也亏了钱。
- 疫苗亏损王：智飞生物（亏107-137亿）：第一次亏损，因为大家打疫苗的意愿下降，行业进入深度调整期。
- 光伏亏损王：通威股份（亏90-100亿）：光伏产品生产太多卖不出去（产能过剩），产品价格跌，白银等原材料又涨价，双重挤压下亏了钱。
- 家电亏损王：深康佳（亏126-156亿）：一方面计提了很多减值（比如存货、应收账款不值钱了），另一方面消费电子业务不行，卖的少还赚不到钱，毛利覆盖不了成本。
- 半导体亏损王：闻泰科技（亏90-135亿）：子公司被荷兰政策限制，导致投资损失和资产减值。
五、小省份亏得多的底层逻辑：行业单一+抗风险弱
为啥海南、吉林这些小省份预亏占比高？核心是行业结构单一。比如海南可能依赖旅游、地产，一旦这两个行业不行，公司就容易亏；吉林可能传统产业多（如汽车配件、农业），今年市场不好就受影响。而大省行业多元，比如浙江有电商、制造、新能源等，即使某个行业亏，其他行业盈利也能拉低整体亏损比例。
相反，内蒙古预亏占比最低（10.3%），因为当地公司可能集中在资源类行业（如煤炭），今年资源价格可能还不错，所以亏的少。
总之，2025年A股业绩分化明显，地域和行业的差异反映了经济结构的问题——小地方要想抗风险，得丰富行业类型；而亏损多的行业，要么是周期下行，要么是需求不足，未来得找新的增长点才行。
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核心内容总结
2025年A股2957家公司披露业绩预告，近五成（49%）预亏。地域上，海南、吉林等小省份预亏占比超40%，广东、浙江等大省占比低于平均；行业上，IT服务、房地产、半导体预亏公司最多，房地产成亏损重灾区（万科亏820亿成A股亏损王），各行业亏损原因各异（如地产结算下滑、疫苗接种意愿下降、光伏产能过剩等）。
一、近五成公司预告亏损，预喜的不到四成
本次共有2957家A股公司发业绩预告，其中1442家预亏（占49%），预喜（预增、略增、扭亏）仅1092家（占37%）。
为啥预亏的都要披露？规则要求：要么净利润直接为负，要么营收不够（主板<3亿、科创板<1亿等）且利润为负，所以预亏数据真实可靠。
二、地域分化：小省份亏得多，大省反而抗跌
小省份预亏占比高：海南（44.4%）、吉林（41.7%）、青海（40%）前三。比如海南仅27家公司，12家亏；青海10家亏4家。这些地方公司少、行业单一，一旦某个行业遇冷，整体亏损比例就飙升。
大省预亏占比低：广东（28.9%）、浙江（18.1%）等预亏占比低于平均（29%）。原因是行业多元——比如浙江有电商、制造、新能源等，东边不亮西边亮，亏损比例自然低。
三、这些行业预亏公司最多，日子最难过
IT服务、软件开发各60家预亏（第一），房地产54家（第二），半导体50家（第三），化学制药等40-50家预亏。
为啥这些行业亏？IT服务可能是企业缩减支出；半导体处于周期下行；房地产是销售下滑、库存高企。
四、各行业亏损王揭秘，亏损原因五花八门
- 地产之王：万科（亏820亿）：房子结算钱少、计提减值（烂尾楼/滞销资产算亏）、副业投资亏。
- 疫苗之王：智飞生物（亏107-137亿）：大家不愿打疫苗，行业深度调整。
- 光伏之王：通威股份（亏90-100亿）：产能过剩、产品降价、原材料涨价。
- 家电之王：深康佳（亏126-156亿）：减值计提多、消费电子业务亏（卖不动+毛利覆盖不了成本）。
- 半导体之王：闻泰科技（亏90-135亿）：子公司被荷兰政策限制，投资损失大。
五、小省份亏得多的底层逻辑：行业单一抗风险弱
小省份预亏占比高，核心是行业结构单一——比如海南依赖旅游/地产，吉林依赖传统产业，一旦行业遇冷，整体就亏。大省行业多元，抗风险能力强，自然亏损比例低。
总之，2025年A股业绩分化明显，行业和地域差异大，亏损行业需找新增长点，小省份要丰富产业结构才能抗跌。