核心内容总结
美伊达成谅解备忘录让全球股市涨、油价跌，但协议细节未公开，双方在霍尔木兹收费、资产解封等关键问题上说法不一。市场对海峡恢复正常通航时间持谨慎态度，航运、石油产量、大宗商品供应的恢复都需要较长周期，且全球石油库存已处于低位，未来几个月供应压力仍将持续。
一、协议虽签但细节打架，市场心里没谱
美伊都宣布“胜利”，但核心问题各说各话：伊朗提霍尔木兹海峡收费，美国没提；资产冻结解封和制裁解除的范围，双方表述也不一致。协议正式文本没公开，市场像雾里看花。加密市场的赌客预测，7月中旬前海峡难恢复“正常”（七天平均过60艘船），8月1日前通航概率仅60%。周五的签字仪式顶多是冲突降温的转折点，远不是结束。
二、霍尔木兹通航恢复：不是开关一按就好，得等数月
目前伊朗海军还没通知船只开放海峡，但GPS信号终于恢复了（中断很久后首次）。战前每天过100多艘船，6月第一周每天才10艘。恢复难在哪？
- 船员工资被困多月，得轮换休息；
- 船底长了好多海藻和小贝壳（藤壶），会拖慢航速；
- 初期先撤被困的船，专家说几周内只能恢复到战前30%-50%（每天30-50艘），完全正常要数周甚至数月。
三、石油等大宗商品供应：缓解要等盛夏过后
就算海峡立刻开放，石油、LNG（液化天然气）这些东西运到买家手里还要时间。比如石油运到亚洲，再提炼成汽油柴油，得52天。假设6月底通航，供应缓解要到8月底，真正正常得9月。这意味着7-8月还要继续消耗库存，本来库存就快空了，压力更大。
四、中东石油产量：部分油田可能永远恢复不了
中东5月每天少产1100万桶油。一半油田两周能恢复，80%六周能恢复，但20%的油田（主要在伊拉克、科威特）可能再也回不到战前水平。伊拉克更麻烦：外籍劳工跑了，油井里可能堵了石蜡（稠油抽不出来），南部油田要9个月才能恢复到战前85%的产量。
五、全球石油库存告急，美国储备快见底了
3-4月全球库存掉了2.5亿桶（够全球用两天半）。美国为了压油价，已经从战略储备（国家应急油库）抽了6600万桶，现在只剩3.4亿桶（1983年以来最低）。按当前速度，9月初就用完授权的1.72亿桶，到时候只剩2.43亿桶，远低于2009年7亿桶的峰值。
简单说：协议是个好开头，但后面的恢复路还长，油价和供应压力短期内难缓解。普通消费者可能还要面对一段时间的高油价或供应紧张。