核心内容总结
2026陆家嘴论坛上，沪港交易所、银行机构、外资高管围绕中国资本市场如何支持科技创新、吸引长线资本、完善配套制度展开讨论。各方共识是：中国科技创新已成为全球投资者的“首选”，但需进一步优化制度环境（如透明规则、风险对冲工具）、强化跨境互联、发挥银行与固收市场的作用，同时严监管防风险，让长期资本“愿意来、留得住”。
一、沪港交易所联手：科创融资+跨境通道双管齐下
上交所和港交所分别从“本土科创支持”和“跨境互联”发力，打通科技创新的资金通道：
- 上交所：科创板做“试验田”
重点支持人工智能（落实新规则、推示范案例）、并购重组（用“并购六条”帮企业升级）、股债联动（建债券市场科创板）。同时打造“旗舰宽基+科创+红利”指数，丰富ETF产品（像股票一样买卖的基金），让长线资金更容易进场；还严管财务造假、炒概念，从源头抓上市公司质量。
- 港交所：服务好“买卖双方”
对企业（发行人）：优化上市规则，让更多创新企业能融资；对投资者：丰富风险管理工具（比如对冲风险的产品），构建股票、债券、大宗商品等多元资产圈，还配合推5年期人民币国债期货，助力人民币国际化。
二、银行系资本崛起：硬科技成投资新方向
中国股权投资市场回暖，银行资本成“新势力”：
- 投资转向硬科技：过去投基建、房地产，现在扎堆半导体、具身智能、生物制造等新兴产业。
- 银行的三个作用：
1. 当“耐心资本”：提供长期资金（不急于短期回报）；
2. 做“桥梁”：连接银行贷款和资本市场（比如并购贷款帮企业重组）；
3. 搞“跨境服务”：加快人民币和外币一体化，方便企业跨境融资。
三、外资看好中国：但盼更稳定透明的制度环境
全球投资者对中国市场兴趣“越来越浓”，但有三个核心需求：
- 可预测性：规则稳定连贯，比如税收、文件要求统一（现在不同渠道投同一个资产，待遇可能不一样）；
- 信心：透明的信息披露、高效监管，避免财务造假；
- 流动性：有足够的对冲工具（比如期货），让资金进出方便。
外资还希望进一步开放金融市场，创造平等竞争环境，减少投资“摩擦”（比如不同机构操作规则不一致）。
四、固收市场：吸引长线外资的“耐心资本”抓手
固收（债券类资产）是“最耐心的资本”，外资想更多进入中国：
- 明讯银行和浦发、中信合作试点“离岸担保”，帮中国债券走向全球；
- 香港要推5年期人民币国债期货，让外资更敢投中国债券（能对冲汇率风险）；
- 固收还是推动人民币国际化的好抓手——更多外资买人民币债券，人民币在全球的使用就更广。
五、营造长钱生态：既要引得来，也要管得住
要让长线资金“留得住”，得两手抓：
- 引得来：上交所优化ETF流动性（比如做市商帮着买卖），港交所丰富多元资产；
- 管得住：上严把上市入口（不符合科创定位的不让进），下查财务造假、资金占用、炒热点（比如追概念割韭菜），让市场更健康。
总之，中国资本市场正朝着“更包容、更开放、更规范”的方向走，全球资本看好，但还需补制度短板，让创新企业能融资、长线资金敢进场。