核心内容の要約
最近の預金市場では、「上昇と下降が混在する」という矛盾した現象が見られています。一方で、河南、浙江、雲南などの地域の中小銀行は3年物や5年物の預金利率を継続的に下げており（中には5年物の利率が3年物を下回る「逆転」も発生しています）、他方で、国有四大銀行は約1年間停止していた5年物の大口預金証書の発行を再開しました。湖北や広東の一部の農村商業銀行や町村銀行では逆に預金利率を上げています（一度に最大33ベースポイントも上昇）。このような差異は、銀行が「利益幅の縮小（純利息差の低下）」と「預金獲得」という二つの圧力の下で行っている構造的な調整であり、資金コスト、顧客基盤、経営戦略の違いを反映しています。
詳細な解説
1. 主流の利率引き下げ：銀行の利益が「薄く」、利息を下げるのはやむを得ない選択
銀行の収益は主に「利息差」から来ています。つまり、貸し出した資金から得られる利息から預金者に支払う利息を差し引いたものです。しかし、この差はますます小さくなっており、2026年第1四半期の商業銀行の純利息差は歴史的な最低水準の1.4％に落ち込み、国有大銀行ではわずか1.29％でした。簡単に言えば、銀行が稼ぐお金はコストをカバーするのに十分ではありません。
そのため、多くの中小銀行は預金利率を下げています。例えば、浙江の複数の銀行は7月にいくつかの商品の利率を最大20ベースポイント引き下げ、河南や雲南の町村銀行では5年物の利率が3年物を下回るケースもありました。これは銀行が意図的に悪いことをしているわけではなく、預金者への利息支払いを減らし、わずかな利益を維持するためです。
2. 地域的な利率上昇：中小銀行は「預金の流出」を恐れ、「価格を上げて顧客を留める」
なぜ一部の中小銀行は逆に利率を上げるのでしょうか？それは四大銀行が5年物の大口預金証書の発行を再開し、彼らの顧客を奪ったからです。
四大銀行の大口預金証書の利率は特に高くない（例えば工行の5年物は1.6％）ものの、ブランドの信頼性が高いため、多くの預金者が中小銀行から資金を移しています（これを「サイフォン効果」と呼びます）。例えば、湖北の枣陽農村商業銀行は6つの商品の利率を上げ、広東の五華惠民町村銀行は3年物の利率を33ベースポイント上げました。これらの中小銀行は「利息を少し上げる」ことで、利率に敏感な地元の顧客を留め、預金の流出を防ごうとしています。
3. 四大銀行による5年物大口預金証書の再開：預金を奪うためではなく、「資金を安定させる」ため
四大銀行が5年物の大口預金証書を再開したのは、顧客を中小銀行から奪うためではなく、以下の二つの問題を解決するためです：
- 預金の満期に伴う資金不足：今年は多くの預金が満期になります。もし預金者がすべて引き出した場合、銀行は長期的な資金不足に陥る可能性があります。
- 長期融資とのマッチング：銀行が貸し出す融資の多くは5年以上のものであり（例えば住宅ローン）、それに見合う長期預金が必要です（さもないと短期預金が満期になり、銀行は預金者に返済できず問題に直面します。これを「デュレーションミスマッチ」と呼びます）。
また、四大銀行の大口預金証書は「限定発行」されており、全面的に拡大されることはありません。これにより長期的な資金を安定させつつ、利息コストを抑え、利益圧力を増大させないようにしています。
4. 分化の原因：大銀行と中小銀行の「体力」の違い
なぜ戦略が全く異なるのでしょうか？それは両者の「状況」が異なるからです：
- 資金コスト：大銀行には低コストの当座預金（例えば企業口座や給与カード）が多いため、時折長期の大口預金証書を発行することができます。中小銀行にはそのような利点がなく、高利率で預金を引き付けるしかなく、コストも高いため利率の変動に敏感です。
- 顧客構造：大銀行の顧客数が多く信頼性が高いため、預金者は簡単に他行に移りません。中小銀行は主に地元の顧客に依存しており、これらの顧客は利率に非常に敏感です。大銀行が高利率の商品を出すと、預金者が容易に他行に移ってしまいます。
- 収益源：大銀行は現在、融資だけでなく資産運用（ファンド販売や金融商品の提供）も行っています。中小銀行は主に融資に依存しており、高利率の預金は利益幅を圧迫するため、一時的にしか利率を上げることができません。
5. 今後の傾向：分化は続くが、地域的な利率上昇は広がりにくい
専門家の予測によると、このような「上昇と下降の混在」は続くでしょうが、業界全体での利率上昇にはならないとされています：
- 四大銀行：5年物の大口預金証書は「限定発行」され、融資需要や利益状況に応じて調整されるだけで、全面的に拡大されることはありません。
- 中小銀行：地域的な利率上昇は一時的なものであり、純利息差の圧力が大きいため、長期的に高利率の預金はさらなる損失を招く可能性があります。最終的には、高利率に依存することを減らし、地元ビジネス（例えば地元企業や住民向けの決済サービス）に力を入れてコストを削減する必要があります。
要するに、銀行のこれらの措置は「利益の維持」と「預金の確保」のバランスを取るためのものです。一般の預金者は自分のニーズに応じて選択できます。安全性を求めるなら大銀行の大口預金証書を、高利率を求めるなら地元の中小銀行の短期商品を検討できますが、リスクには注意が必要です。