2026年上半期の銀行業動向分析
2026年上半期、商業銀行全体の収益は回復傾向にありましたが、業界内での格差が顕著になりました。企業への融資が成長の主力となっている一方で、個人向け融資（リテールローン）は継続的に減少しています。負債コストの低下が収益を支えていますが、リテール部門の不良債権の増加が一部の銀行の利益を圧迫しています。全体として資本は十分ですが、中小銀行（特にリテール業務に依存する地域銀行）は資本不足の問題に直面しており、発行されたハイブリッドキャピタルツールのリスクに注意が必要です。
融資構造の偏り
銀行の融資は大きく二つに分かれます：企業向け（対公融資）と個人向け（住宅ローンや消費者ローンなどのリテール融資）。2026年上半期、対公融資は前年比で8.26％増加しましたが、リテール融資は4ヶ月連続で減少しており（6月には前年比で1.42％減少）。なぜでしょうか？個人消費者の経済回復が遅れているため、住宅購入や消費活動が弱まり、需要が低迷しています。一方で企業は資金繰りや生産拡大のために融資を求めており、これがリテール業務に依存する地域銀行にとって大きな打撃となっています。下半期もこの傾向が続く見込みです。
収益回復の要因
収益の回復には預金利息の低下が寄与しました。銀行の利益は「利差」（融資による利息収入から預金による利息支払い）に依存しています。2026年第1四半期、上場銀行の平均収益は前年同期比で7.29％増加しました。これは預金利息が低下したためであり（2024年以降、銀行は次第に預金利率を下げてきた）、利差が安定しているためです（平均1.4％）。ただし、融資利息の増加は限定的であったものの、収益は向上しました。
利益圧力の原因
収益は回復したものの、利益状況は必ずしも良くありません。2026年第1四半期、上場銀行の「不良債権準備金」（信用損失）は前年比で33.67％増加しました。これはリテール融資による不良債権が増えたためです。住宅ローンの延滞や消費者ローンの返済不履行が増え、銀行はこれらの損失に備えて資金を確保する必要があります。さらに、銀行は不良債権を償却する必要もあり（帳簿から不良債権を消す）、2026年第1四半期には3,272億元が償却され、前年より367億元増加しました。これらの費用が利益を圧迫し、資本補充能力を弱めています。
中小銀行の課題
全体として銀行の資本は十分ですが、中小銀行（特に地域銀行）は資金不足に直面しています。リテール業務に依存しているため不良債権が多く、利益も少なく、自己資本を補充する能力が弱いのです。例えば、一部の中小銀行が発行した「二次資本債」（資本補充用の債券）が償還されずに残っており、2026年7月時点で全国に58の地域銀行が76本の二次資本債を未償還の状態で、その残高は340億元以上です。特に山東省、遼寧省、湖北省などの地域で問題が顕著です。これらの債券はリスクが高く、銀行に問題が発生した場合、元本が減少する（ディスカウント）や株式に転換される（エクスチェンジオフ）可能性があり、投資家は損失を被る可能性があります。
リスクと対策
全業界の流動性に問題はありません。預金額が融資額を上回っており、流動性指標も規制基準を大きく上回っています。しかし、一部の中小銀行の債券には注意が必要です。二次資本債を償還しない銀行は資本力が弱く、将来的なリスクが高まります。投資家は銀行の信用状況をよく確認し、リスクの高い中小銀行のハイブリッドキャピタルツールを購入しないようにすべきです。
まとめ
2026年の銀行業界は「喜ぶ銀行もあれば悩む銀行もある」状況です。国営大手銀行やトップクラスの株式銀行は対公融資により安定した成長を遂げていますが、地域中小銀行はリテール業務に依存しており、不良債権が多く資本不足のためリスクが高いです。一般投資家は二次資本債を償還しない中小銀行の債券を避けるべきです。経済回復が遅れている中、銀行業界の格差はさらに続くでしょう。