Resumen del contenido principal
En el segundo trimestre de 2026, la diferencia neta de intereses de los bancos comerciales (la diferencia entre los ingresos por intereses y los costos en concepto de intereses pagados) se estabilizó y aumentó por primera vez en cuatro años, pasando de un 1,40% en el primer trimestre a un 1,41%. Esto pone fin a la tendencia descendente continua desde 2022 y marca el inicio de una fase de “estabilización en un nivel bajo”, aunque el aumento ha sido muy modesto. La razón es que la disminución de los costos para los bancos (en el lado del pasivo, debido a las menores tasas de interés de los depósitos) ha compensado en parte la dificultad para generar ingresos (en el lado del activo, debido a las bajas rentabilidades de los préstamos). En el futuro, es poco probable que la diferencia de intereses experimente un aumento significativo, por lo que los bancos necesitarán adoptar estrategias de gestión más sofisticadas y diversificar sus fuentes de ingresos no basados en intereses para hacer frente a las presiones a largo plazo.
I. La mejora de la diferencia neta de intereses: más importancia simbólica que en términos absolutos
La diferencia neta de intereses se puede entender como la proporción promedio de ingresos obtenidos por los bancos al prestar dinero, menos los costos en concepto de interés pagados por los depósitos. Por ejemplo, si depositas 100 unidades monetarias en un banco y el banco te paga un 2% de interés, y luego presta esas mismas 100 unidades a otro cliente por un 5% de interés, la diferencia de intereses sería del 3%.
Desde 2022, esta cifra ha disminuido constantemente, alcanzando un mínimo histórico del 1,40% en el primer trimestre de 2026. Este ligero aumento de 0,01 puntos indica que la tendencia descendente ha cesado temporalmente. Es similar a cuando los precios de las acciones dejan de bajar después de una larga caída y comienzan a estabilizarse, lo que podría sugerir que el peor momento ya ha pasado, pero aún no se ha llegado al punto de un repunte. El mercado esperaba que la cifra siguiera disminuyendo, por lo que este resultado se considera “ligeramente mejor de lo esperado”.
II. La clave del aumento: los bancos han ahorrado dinero (disminución de los costos en el lado del pasivo)
¿Por qué ha habido un aumento? Principalmente porque los costos para los bancos al captar depósitos han disminuido. En los últimos años, muchas personas depositaron fondos a plazo fijo con tasas de interés elevadas (superiores al 3%), pero ahora estos depósitos están venciendo y deben reemplazarse por otros con tasas más bajas (alrededor del 2%). Como los bancos pagan menos en concepto de intereses, esto representa un ahorro económico. Por ejemplo, si 100 mil millones de unidades monetarias depositadas a plazo fijo con alta tasa de interés vencen y se reemplazan por depósitos a baja tasa, el banco puede ahorrar varios cientos de millones en gastos de intereses al año. Este efecto de ahorro continuará durante varios trimestres, ya que todavía hay muchos depósitos a plazo fijo con alta tasa de interés por vencer.
III. El escaso aumento: debido a la dificultad para generar ingresos (disminución de las rentabilidades en el lado del activo)
Aunque los bancos han ahorrado dinero, las rentabilidades de sus préstamos también han disminuido, lo que ha compensado en gran medida el efecto del ahorro. Actualmente, la demanda de préstamos por parte de empresas y particulares es débil: las empresas dudan en expandir su producción y los particulares no desean comprar casas o automóviles, por lo que los bancos deben reducir las tasas de interés para atraer clientes (por ejemplo, las tasas de interés de los préstamos hipotecarios han descendido del 5% al 4%). Como los ingresos por préstamos han disminuido, incluso con la reducción de los costos de los depósitos, el aumento general de la diferencia de intereses ha sido mínimo.
IV. Tendencia futura: difícil que la diferencia de intereses aumente significativamente; los bancos necesitan transformarse
Los expertos estiman que a corto plazo no habrá un aumento significativo en la diferencia de intereses, y a largo plazo es probable que permanezca en niveles bajos:
1. Presiones en el lado del activo: La recuperación de la demanda de crédito llevará tiempo, y las tasas de interés seguirán disminuyendo, lo que dificulta la generación de ingresos.
2. Estrategias de respuesta por parte de los bancos:
- Gestión más sofisticada: optimizar la estructura de los depósitos, reduciendo los depósitos a plazo fijo con altas tasas de interés y dirigiendo los préstamos hacia sectores con mayor rentabilidad (como pequeñas y medianas empresas o préstamos personales).
- Diversificación de ingresos no basados en intereses: obtener más ingresos a través de comisiones por servicios (como tarjetas de crédito, ventas de productos financieros) e inversiones.
En resumen, los bancos ya no pueden depender exclusivamente de las diferencias de interés para generar ingresos; deben adoptar prácticas similares a las empresas comerciales, basándose en servicios de calidad y negocios diversificados.
V. ¿Una curva en U? ¿La diferencia de intereses aumentará cuando las tasas de interés lleguen al fondo?
Wang Jian de Guosen Securities mencionó un posible “efecto en U”: cuando las tasas de interés disminuyen hasta cierto punto, la diferencia neta de intereses dejará de bajar y comenzará a aumentar. Esto se debe a que los bancos ajustarán sus estrategias, como prestar menos préstamos a baja tasa de interés y comprar más bonos con alta rentabilidad, o aumentar sus ingresos no basados en intereses. Es similar al agua que, al alcanzar cierta profundidad, comienza a refluir hacia arriba. Sin embargo, todavía no se ha llegado al punto más bajo de esta curva en U, por lo que la diferencia neta de intereses solo puede estar estabilizándose temporalmente antes de un posible repunte.
En resumen, este aumento en la diferencia neta de intereses es una señal positiva, pero los bancos todavía enfrentan desafíos importantes. En el futuro, deberán pasar de generar ingresos a través de la expansión de su volumen de negocios a obtener ganancias mediante una gestión más eficiente y negocios diversificados. Para el público en general, esto podría significar que las tasas de interés de los depósitos no aumentarán significativamente y que las tasas de interés de los préstamos podrían seguir disminuyendo, mientras que los servicios financieros y tarjetas de crédito de los bancos se volverán más comunes.