Résumé des principales informations
Au deuxième trimestre de 2026, l’écart net entre les taux d’intérêt (la différence entre les intérêts perçus par les banques et ceux versés) a enfin stabilisé après quatre années, augmentant légèrement de 1,40 % au premier trimestre à 1,41 %. Cela met fin à la tendance à la baisse continue observée depuis 2022 et marque le début d’une phase de consolidation des prix, bien que l’augmentation soit très faible. La raison en est que les économies réalisées par les banques (grâce à la réduction des coûts au niveau des passifs) ont compensé en partie les difficultés à générer des revenus (en raison de la baisse des rendements sur les actifs). Il est peu probable que l’écart entre les taux d’intérêt connaisse une forte reprise à l’avenir, et les banques devront s’adapter en améliorant leur gestion et en diversifiant leurs sources de revenus non liés aux intérêts pour faire face à ces pressions à long terme.
I. La reprise de l’écart net entre les taux d’intérêt : une signification plus importante que l’amplitude réelle
L’écart net entre les taux d’intérêt peut être compris simplement comme la différence moyenne entre les intérêts perçus par les banques sur leurs prêts et ceux qu’elles versent pour leurs dépôts. Par exemple, si vous déposez 100 euros dans une banque et que celle-ci vous verse 2 % d’intérêt, et si elle prête ces 100 euros en percevant 5 % d’intérêt, l’écart est de 3 %.
Depuis 2022, ce chiffre a constamment diminué, atteignant un niveau bas de 1,40 % au premier trimestre de 2026. Cette légère augmentation de 0,01 point marque une pause temporaire dans la tendance à la baisse continue. C’est comme si les cours boursiers, après avoir chuté pendant longtemps, s’arrêtaient enfin et commençaient à stagner, ce qui indique que la pire période pourrait être révolue, mais il n’est pas encore temps de parler de reprise. Le marché s’attendait à une poursuite de la baisse, donc ce résultat est considéré comme légèrement supérieur aux attentes.
II. La clé de la reprise : les banques économisent de l’argent (réduction des coûts au niveau des passifs)
Pourquoi y a-t-il eu une reprise ? Principalement parce que les coûts pour les banques lorsqu’elles recueillent des dépôts ont diminué.
Au cours des dernières années, de nombreuses personnes ont déposé des fonds sur des comptes à terme à taux élevés (supérieurs à 3 %). À présent, ces dépôts arrivent à échéance et doivent être remplacés par des dépôts à taux plus bas (d’environ 2 %). Les banques versent moins d’intérêt, ce qui représente une économie de fonds. Par exemple, si 10 milliards d’euros de dépôts à haut taux arrivent à échéance et sont remplacés par des dépôts à bas taux, cela permet d’économiser plusieurs centaines de millions d’euros en frais d’intérêt chaque année. Ce phénomène se poursuivra encore pendant plusieurs trimestres, car il reste beaucoup de dépôts à haut taux non échus.
III. Une faible amplitude de la reprise : en raison des difficultés à générer des revenus (baisse des rendements sur les actifs)
Bien que les banques aient économisé de l’argent, les revenus provenant de leurs prêts diminuent également, annulant en grande partie ces économies.
Actuellement, la demande de prêts par les entreprises et les particuliers est faible : les entreprises hésitent à augmenter leur production, et les particuliers ne souhaitent pas acheter de maisons ou de voitures. Les banques doivent donc baisser les taux d’intérêt pour attirer les clients (par exemple, en passant un taux d’intérêt immobilier de 5 % à 4 %). Avec moins de revenus des prêts, même si les coûts des dépôts ont diminué, l’écart net entre les taux d’intérêt ne peut pas augmenter significativement. C’est pourquoi l’augmentation n’a été que de 0,01 point, ce qui est presque négligeable.
IV. Tendance à l’avenir : il sera difficile pour les écartes entre les taux d’intérêt de connaître une forte reprise ; les banques doivent se transformer
Les experts estiment que l’écart net entre les taux d’intérêt ne connaîtra pas de forte reprise à court terme et restera probablement bas sur le long terme :
1. Pressions sur les actifs persistantes : Le rétablissement de la demande de crédit prend du temps, et les taux d’intérêt continueront de baisser, rendant difficile la génération de revenus.
2. Stratégies des banques pour s’adapter :
- Gestion plus fine : Optimiser la structure des dépôts en réduisant la part des dépôts à haut taux ; ajuster les orientations des prêts en privilégiant ceux à rendements élevés (par exemple, les prêts aux petites et moyennes entreprises ou aux consommateurs).
Diversification des revenus non liés aux intérêts : Réduire la dépendance aux différences de taux d’intérêt pour augmenter les revenus grâce à des frais de service (comme les commissions pour l’émission de cartes de crédit) et aux rendements des investissements.
En somme, les banques ne peuvent plus compter uniquement sur les différences de taux d’intérêt pour générer des revenus ; elles doivent s’adapter en se comportant comme des entreprises ordinaires, en se concentrant sur la qualité de leurs services et la diversification de leurs activités.
V. Une courbe en U : les taux d’intérêt atteignant leur point le plus bas, une reprise possible ?
Wang Jian de Guosen Securities a mentionné un effet en forme de « U » : lorsque les taux d’intérêt du marché chutent suffisamment, l’écart net entre les taux d’intérêt ne continuera pas à baisser mais commencera plutôt à se redresser. Les banques ajusteront leurs stratégies (par exemple, en réduisant les prêts à bas taux et en augmentant leurs investissements dans des obligations à haut rendement) pour maximiser leurs revenus. C’est comme l’eau qui, lorsqu’elle atteint une certaine profondeur, commence à remonter. Cependant, nous n’en sommes pas encore au point le plus bas de cette courbe en U, donc il est encore trop tôt pour parler d’une reprise significative.
En conclusion, la reprise de l’écart net entre les taux d’intérêt est un signe positif, mais les banques ont encore des défis à relever. À l’avenir, elles devront passer d’une approche axée sur l’expansion pour générer des revenus à une stratégie basée sur une gestion plus fine et une diversification de leurs activités. Pour le grand public, cela pourrait se traduire par des taux d’intérêt sur les dépôts stables ou en baisse, ainsi que par une augmentation des services financiers proposés par les banques (comme les cartes de crédit).