2025年上場会社の財務報告に関する監督報告の要約
中国証券監督管理委員会は、2025年の上場会社の財務報告に関する監督報告を発表しました。その中で、ほとんどの企業が会計基準を遵守していることが指摘されていますが、収入、金融商品、研究開発費用など8つの大きなカテゴリーにおいて財務処理や開示に誤りがある企業も存在するとされています。特に研究開発費用は新たな監督の焦点となっています。また、収入の水増しに新たな問題が見つかり、金融商品の監督も強化されています。証券監督管理委員会は監督の調整を強化し、企業や中介機関に是正を求め、財務報告の質の向上を図る予定です。
1. 研究開発費用が新たな「地雷原」に
A株市場におけるテクノロジー企業の増加に伴い、研究開発費用の会計処理が新たな問題となっています。報告書では3つの典型的な誤りが指摘されています：
1. 外部委託による研究開発の不適切な資本化：技術的な実現可能性がまだ確認されていない外部委託費用（例えば、外注チームに前払いした金額）を直接「無形資産」として計上する企業があります。これは支出を会社の資産として扱い、徐々に償却することになりますが、実際には研究開発が成功していないため、その費用を当期のコストとして直接計上すべきです（これにより当年の利益が減少します）。例えば、ある企業がソフトウェアの研究開発を外部委託しましたが、使用できるかどうかがまだ確定していない段階で前払いを資本化した結果、プロジェクトが失敗し、その「資産」の全額を減損しなければならず、結果としてより多くの損失を被りました。
2. カスタマイズ製品の研究開発コストの誤った計上：顧客向けにカスタム製品を研究開発する際、試作された製品は顧客に販売されると同時に、企業は特許を申請することがあります。一部の企業では原材料費用を在庫として、その他の費用を無形資産として計上していますが、実際には適切な割合で分配すべきです。販売可能な試作品は在庫として、条件を満たす研究開発費用は無形資産として計上する必要があります。単純に「材料・労務・費用」を分けて計上するのでは不適切です。
3. 内部技術基盤の不適切な資本化：企業が研究開発した「技術基盤」（例えば、研究開発に使用される基本ソフトウェア）は直接売却されるものではなく、後続の研究開発を支えるためのものです。一部の企業はこれを無形資産として計上していますが、その収益は後続プロジェクトの成功に依存しており、不確実性が高いため、成熟した外部市場（例えば他の企業に販売できる場合）があることを証明できない限り、直接当期の費用として計上すべきです。
2. 收入の水増しに新たな問題
収入の認識に関して4つの新たな問題が見つかりました。最も典型的なのは純額法と総額法の誤用です：例えば、輸出入企業が国内の供給業者の商品を輸出する場合、顧客は供給業者が指定しており、企業は通関や税金の還付を行うだけで、リスクは非常に低い（商品の価格下落や損傷のリスクはほとんどありません）。しかし、これらの企業は「総額法」を用いて収入を計上しています（輸出額全体を自社の収入として計上する）。証券監督管理委員会によると、企業が商品をコントロールできない場合（例えば、価格設定や主要なリスクを負わない場合）は純額法を使用すべきであり、そうでなければ収入が水増しになり、財務報告が「良く見える」ようになってしまいます。
3. 金融商品の監督強化
金融商品に関する問題は昨年の第3位から今年の第2位に上昇し、収入に次いで大きな問題となっています。特に期限付き投資の誤った処理が問題です：例えば、期限付きのパートナーシップや閉鎖型ファンドへの投資では、一部の企業がこれらを「その他の権益工具投資」として計上しています（株式のような長期投資と同様に）。しかし、これらの投資には期限があり（例えばファンドが満期になると清算されます）、発行者は「権益工具」とは見なされないため、投資家はそのように計上すべきではありません。例えば、5年間の期限付きの閉鎖型ファンドを購入した場合、長期保有を計画していても権益工具投資としては扱えず、そうであれば投資家が企業の資産構造を誤解する可能性があります。
4. 資産減損などその他の問題
上記の3つの問題以外にも、資産減損や開示の不正などの問題があります：
- 資産減損の計算ミス：例えば、ある集積回路企業は2つの独立した事業を持っており、それぞれが利益を生み出していますが、すべての資産を一緒にして減損テストを行っていました。これにより減損額が正確でなくなることがあります。また、企業が買収した対象から生じた goodwill（無形資産）の減損テストでは、後に追加された事業の収入を含めて計算し、 goodwillの価値を水増ししています。
- 開示の不正：キャッシュフロー計算書や子会社の情報開示が不適切であり、非定常的な損益（例えば資産の売却による利益）の分類が間違っており、投資家が企業の実際の収益能力を正しく判断することを妨げています。
5. 監督の「組み合わせたアプローチ**
証券監督管理委員会は今後以下の措置を講じる予定です：
1. 監督基準の統一：共通の問題に対して関係者と協力し、地域による監督基準のばらつきを避けます。
2. 問題への対処：発見された誤りに対して法と規則に基づいて罰則を科します。
3. 実務指導：研究開発費用などの重要かつ難しい問題について明確な指針を提供します。
同時に、上場会社や会計士事務所に対しては、誤りを迅速に是正し、会計基準をしっかりと学び、財務報告を真実にするよう要求します。結局のところ、財務報告は投資家が企業を評価するための「窓口」であり、偽の情報で覆われてはなりません。
要するに、この報告書はテクノロジー企業の研究開発における問題、輸出入企業の収入の水増し、金融商品の誤った分類などの新たな問題に焦点を当てています。監督はより詳細になっており、その目的は上場会社の財務報告をより真実にし、投資家の利益を守ることです。一般の人々も企業の財務報告を見る際にはこれらの「地雷原」に注意し、誤った判断を避けるべきです。