Краткое содержание анализа
Китай распространяет на всю страну пилотную программу по централизованному управлению трансграничными финансовыми средствами малых и средних транснациональных компаний, которая дополняет ранее введенную систему интегрированных финансовых пулей для крупных транснациональных корпораций. Новая политика снижает барьеры для вступления предприятий из свободных торговых зон, упрощает процедуры регистрации и способствует централизованному управлению валютными средствами. Это позволяет компаниям сократить потери от конвертации валют, повысить эффективность распределения капитала и одновременно обеспечивает контроль рисков, способствуя лучшему использованию ресурсов как внутри страны, так и за рубежом, а также продвижению высокоуровневой открытости экономики.
I. Индивидуальные финансовые пулы для крупных и малых компаний: дополняющие друг друга подходы
Финансовый пул представляет собой систему, позволяющую транснациональным корпорациям объединять средства своих дочерних компаний внутри страны и за рубежом для управления ими, регулирования дефицитов и расчетов. Новая программа, запущенная на всей территории страны, является продолжением пилотной инициативы по созданию интегрированных финансовых пулей, которая вступит в силу к концу 2025 года:
- Интегрированные финансовые пулы предназначены для крупных компаний с высокими требованиями (крупный объем доходов, большие объемы трансграничных операций);
- Новая программа ориентирована на малые и средние компании с более низкими требованиями к участию. Во время пилотного этапа было зарегистрировано более 260 предприятий, охватывающих более 5500 дочерних компаний внутри страны и за рубежом.
Эти две системы дополняют друг друга, обеспечивая каждому типу транснациональных компаний подход, соответствующий их масштабам.
II. Специальные условия для предприятий из свободных торговых зон
Новая политика особенно благоприятна для компаний, расположенных в свободных торговых зонах: требования к участию снижены вдвое:
- Для предприятий за пределами зон: годовой объем международных платежей должен составлять не менее 700 миллионов юаней или внутренний доход — не менее 1 миллиарда юаней, а зарубежный доход — не менее 200 миллионов юаней;
- Для предприятий из свободных торговых зон: достаточно годового объема международных платежей в 350 миллионов юаней или внутреннего дохода — не менее 500 миллионов юаней, а зарубежного дохода — не менее 100 миллионов юаней.
Например, дочерняя компания сингапурской группы Huamei Resources в свободной торговой зоне Наньша в Гуанчжоу имеет внутренний доход чуть более 500 миллионов юаней, что недостаточно для участия по обычным критериям, но благодаря сниженным требованиям зональной политики ей удалось успешно зарегистрироваться и уже использовать систему финансовых пулей для перевода более 100 миллионов юаней, решив проблемы с замедленными трансграничными операциями. Такая политика может стимулировать размещение глобальных штаб-квартир или финансовых центров в свободных торговых зонах.
III. Сокращение расходов и уменьшение рисков
Одной из основных проблем транснациональных компаний являются колебания обменных курсов и высокие комиссии за трансграничные расчеты. Новая политика решает эту проблему с помощью системы чистого балансировочного расчета:
- Ранее каждая дочерняя компания проводила отдельные операции по конвертации валют, что увеличивало общий риск курсовых колебаний для группы; теперь все валютные операции собираются в одной компании-организаторе, после чего проводится внутренний расчет. Например, если дочерняя компания A должна получить 1 миллион юаней, а дочерняя компания B — выплатить 800 тысяч юаней, после внутреннего балансировочного расчета необходимо выплатить только 200 тысяч юаней, что сокращает объем валютных операций и риски.
После внедрения новой политики более 160 дочерних компаний группы SF Express сэкономили 1,66 миллиона юаней на финансовых расходах и ускорили процесс расчетов на месяц, значительно снизив риск курсовых колебаний.
IV. Упрощение процедур и использование юаня
Политика направлена на повышение удобства для компаний:
- Упрощение регистрации: ранее требовалось обращаться в несколько органов; теперь все процедуры можно выполнить через одно окно филиала валютного бюро, а некоторые изменения передаются напрямую сотрудничающим банкам, избавляя компании от необходимости многократных поездок;
- Поощрение использования юаня: при расчетах по внешнему долгу и кредитованию за рубежом вес юаня составляет 0,5 (по отношению к 1 для иностранных валют), что означает, что использование юаня позволяет сократить необходимый объем средств и делает трансграничные операции более привлекательными с точки зрения затрат.
V. Значение распространения политики на всю страну
Распространение пилотной программы на всю территорию Китая имеет важное значение:
- Оно обеспечивает стабильность правил для транснациональных компаний, избавляя их от неопределенности после окончания пилотного этапа;
- Политика охватывает больше малых и средних компаний, способствуя реализации принципов всеобщего благосостояния;
- Это проявление «системного открытия» в области валютных отношений — оптимизация правил позволяет компаниям более эффективно использовать ресурсы как внутреннего, так и международного рынков для развития реальной экономики.
Конечно, упрощение процедур не означает снижения контроля; политика сопровождается мерами по надзору на протяжении всего процесса для предотвращения неправомерного использования финансовых средств. В будущем обе системы финансовых пулей будут дополнительно улучшены с целью удовлетворения потребностей различных компаний и способствования формированию глобальных производственных цепочек.