Zusammenfassung der Kerninhalte
Der einstige Immobilienriesen Greentown Holdings, dessen Gesamtvermögen über eine Billion Yuan betrug, intensiviert in letzter Zeit die Veräußerung seiner Vermögenswerte: Das unvollendete Hotelgebäude am Wuchang-Greentown-Zentrum in Wuhan, das brachliegende Geschäftsgelände in Xi’an sowie die Anteile an der Henan Highway Engineering Bureau wurden nacheinander durch Gerichtsversteigerungen verkauft. Hinter diesen Maßnahmen steckt die Tatsache, dass sich Greentowns Gesamtvermögen in den letzten vier Jahren um 400 Milliarden Yuan verringert hat (ein Rückgang von fast 27%), das Lagerbestand erheblich gesunken ist und der Schuldendruck weiterhin besteht. Ziel ist es, durch die Veräußerung von Vermögenswerten Geld zu beschaffen, um finanzielle Schwierigkeiten zu lindern.
I. Wuchang-Greentown-Zentrum: Vom Traum des „höchsten Gebäudes Chinas“ zum Objekt einer Gerichtsversteigerung
Das Wuchang-Greentown-Zentrum war einst Greentowns ambitioniertes Projekt in Zentralchina: Im Jahr 2010 erwarb das Unternehmen das Grundstück am Ufer des Wuhan-Flusses für 5,4 Milliarden Yuan und plante ursprünglich den Bau eines 636 Meter hohen Gebäudes, dessen Gesamtkosten auf 30 Milliarden Yuan geschätzt wurden. Aufgrund von Planungsbeschränkungen wurde die Höhe später auf 475 Meter reduziert; dennoch bleibt es ein Wahrzeichen Wuhans. Doch nun werden die Vermögenswerte dieses Hochhauses nach und nach versteigert:
– Ende dieses Monats wird das Hotelgebäude im Erdgeschoss sowie in den Stockwerken 87 bis 97 versteigert. Die geschätzte Wertung beträgt 1,074 Milliarden Yuan, der Startpreis liegt bei 966,6 Millionen Yuan. Allerdings ist das Gebäude unvollendet und noch nicht abgenommen worden; Käufer müssen daher das Risiko tragen.
– Im Februar dieses Jahres wurden bereits einige Geschäftsgewäße versteigert (Startpreis: 1,208 Milliarden Yuan); bisher hat sich niemand dafür interessiert. Nun ist es wieder an der Reihe des Hotelteils.
Dass einstiges Wahrzeichen zu einem Objekt einer Gerichtsversteigerung wird, spiegelt Greentowns finanzielle Engpässe wider.
II. Ausweitung der Vermögensveräußerungsmaßnahmen: Häuser, Grundstücke und Anteile werden abgestoßen
Greentown verkauft nicht nur Immobilien, sondern fast alle verfügbaren Vermögenswerte:
– Grundstücke: Ein 11,9 Morgen großes Geschäftsgelände im High-Tech-Zonen Xi’an (Teil des Greentown Silk Road Trade Port-Projekts) wurde für 40,92 Millionen Yuan versteigert. Das Grundstück wurde 2019 erworben und bisher nicht entwickelt; aufgrund von Schulden gegenüber der Shaanxi-Niederlassung der China Construction Bank wurde es vom Gericht beschlagnahmt.
– Industrieanteile: 51 Prozent der Anteile an der Henan Highway Engineering Bureau (ein Kernvermögenswert im Bereich des „großen Infrastrukturausbaus“ von Greentown) wurden für 1,008 Milliarden Yuan versteigert – der Verkauf blieb jedoch erfolglos.
Vom brachliegenden Grundstück bis zu den Industrieanteilen verkauft Greentown nahezu alles, was sich verwerten lässt; dies zeigt, dass das Finanzloch beträchtlich ist.
III. Der „Abbau“ des Bilanzs: Das Vermögen von einer Billion Yuan ist in vier Jahren um fast ein Drittel gesunken
Greentowns finanzielle Situation verschlechtert sich rapide:
– Gesamtvermögen: Im Jahr 2021 erreichte es einen historischen Höchststand von 1,47 Billionen Yuan; im Jahr 2025 sank es auf 1,07 Billionen Yuan – ein Rückgang um 400 Milliarden Yuan (27%).
– Lagerbestand: Der Immobilienlagerbestand ging von 773,2 Milliarden Yuan im Jahr 2021 auf 468,2 Milliarden Yuan im Jahr 2025 zurück; in fünf Jahren wurden somit 305 Milliarden Yuan verkauft (was etwa einem Drittel des gesamten Lagerbestands entspricht).
– Schulden: Die zinsgebundenen Verbindlichkeiten sanken zunächst von 240,6 Milliarden Yuan auf 214,8 Milliarden Yuan, stiegen jedoch im Jahr 2025 wieder auf 229,9 Milliarden Yuan an (auch wenn sie nicht den historischen Höchststand erreicht haben, bleibt der Druck bestehen).
Diese Zahlen zeigen, dass Greentown aktiv versucht, sein Vermögen zu reduzieren – doch das Schuldenproblem ist noch nicht vollständig gelöst.
IV. Hintergrund der Vermögensveräußerung: Geldbeschaffung zur Schuldentilgung – Das Überleben ist das oberste Ziel
In Greentowns Jahresbericht wird deutlich, dass das Unternehmen durch „Verkäufe, Verwertung von Vermögenswerten und Schuldenrestrukturierungen“ Geld beschaffen möchte. Die aktuellen Versteigerungen sind die Umsetzung dieser Strategien:
– In der Vergangenheit expandierte Greentown in verschiedene Bereiche (Immobilien, Infrastruktur, Finanzwesen, Energie usw.) zu schnell, was zu einer Anhäufung von Schulden führte.
– In den letzten Jahren ist die Immobilienbranche rückläufig; die Einnahmen aus Verkäufen haben nachgelassen, weshalb das Unternehmen auf die Veräußerung von Vermögenswerten angewiesen ist, um Schulden zu tilgen und den Betrieb aufrechterhalten zu können.
Kurz gesagt: Greentowns Hauptaufgabe besteht darin, „zu überleben“ – die Veräußerung von Vermögenswerten ist die direkteste Quelle für Cashflow.
Fazit
Greentown ist von einem Riesen mit einem Gesamtvermögen von einer Billion Yuan zu einem Unternehmen übergegangen, das auf großflächige Vermögensverkäufe angewiesen ist – ein Abbild der Anpassungsphase in der Immobilienbranche. Die einstigen Expansionsvorteile sind verblasst; das Unternehmen muss sich durch eine Reduzierung seines Vermögens mit den Schuldenproblemen auseinandersetzen. Ob Greentown die Krise durch die Veräußerung von Vermögenswerten überwinden kann, hängt davon ab, ob diese Vermögenswerte erfolgreich verkauft werden können sowie von der Wirksamkeit der anschließenden Schuldenrestrukturierungen. Für normale Investoren und Käufer stellen solche Gerichtsversteigerungsobjekte (insbesondere unvollendete Immobilien) jedoch ein hohes Risiko dar; sie sollten daher vorsichtig vorgehen.