第一财经

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近期欣旺达因两次电池相关事件（国际车企召回合资公司电芯、国内车企起诉索赔23亿）引发行业关注，暴露了动力电池行业长期存在的“责任划分简单化”问题——电池不是单个零件，而是由电芯、电池管理系统（BMS）、热管理等组成的复杂系统，故障可能源于任何环节。新闻核心观点是：行业需抛弃“一有问题就怪电芯”的零件思维，转向系统思维；整车厂与电池商要从“买零件+事后追责”升级为“事前协同开发”模式；最…

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最近，中行上海分行为一家香港头部金属贸易商，仅用15天就完成了从QFI资质申请、外管登记到账户开立、投资启用的全流程服务（过去需约2个月）。这是落实《合格境外投资者制度优化工作方案》的标杆案例，既体现了中国金融开放的便利化升级，也展示了中行上海分行在跨境金融服务中的专业能力；同时，这背后是中国持续推进高水平对外开放、吸引外资来华投资的决心，未来中行还将继续提升服务能级，支持金融强国建设…

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2025年日本企业破产数量创下近年新高，两个权威调查机构的数据都显示破产数连续增长且突破1万起（帝国数据银行1.26万起，东京商工1.03万起），中小微企业是重灾区。服务业、零售业、建筑业受冲击最严重，核心原因是高物价、人手短缺和销售不振，这些压力让企业成本飙升却难以转嫁给消费者。大企业靠规模优势还能撑住，但中小企因为没钱、没人、不敢涨价，日子特别难熬，且2026年倒闭潮可能继续，未来…

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1月15日人社部和财政部发布的《关于进一步做好企业年金工作的意见》，是企业年金制度的一次关键改革。核心目标是通过拓宽覆盖范围、简化建立程序、灵活缴费比例、完善基金长周期考核这四大举措，让更多单位（包括中小微、社会团体、民办机构等）和职工能用上企业年金，推动我国养老保险第二支柱（补充养老）发展，让职工退休后多一份收入保障。

一、谁都能建年金了？覆盖范围大大拓宽

以前很多单位可能疑惑：“我们不…

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美国以“国家安全”为由试图获取格陵兰岛（无论是收购还是其他方式），但丹麦及格陵兰岛明确以“领土完整”和“自决权”拒绝，双方存在根本分歧；虽成立工作组探讨“安全关切与底线平衡”，但美方拒绝放弃收购讨论；丹麦联合欧盟盟友扩大格陵兰军事存在，德国、法国等国甚至派兵支持——这场争端本质是北极地区资源、战略航道等经济利益争夺的缩影。

详细拆解

#### 1. 美国为啥非要格陵兰？不止安全，更是看中“…

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BBA（宝马、奔驰、奥迪）2025年在中国市场销量继续下滑，且幅度超过全球平均水平，成为其全球表现最差的区域。宝马、奥迪、奔驰分别下滑12.5%、5.6%、19%，三强销量差距缩小（奥迪升至第二，与宝马差不足1万辆）。下滑原因主要是中国豪华车市场变天：新势力（理想、蔚来等）靠智能化抢走用户，BBA自身电动化转型慢；同时高端车市场整体萎缩，低端市场扩容。为保销量，BBA热门车型终端优惠超…

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极兔速递和顺丰控股达成总金额83亿港元的相互持股协议，通过互为对方增发新股实现深度绑定：顺丰将持有极兔10%股份，极兔持有顺丰4.29%股份。双方合作核心是结合各自优势（顺丰的跨境长途运输、高端物流资源，极兔的末端配送网络和东南亚/新兴市场电商件优势）发力增长空间巨大的国际物流市场，同时有望缓解国内快递行业的恶性价格战，推动行业向高质量发展转型。

详细拆解解读

#### 1. 这次互相持股…

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广州推出科技成果转化“补改投”试点政策，把原来给科创企业的财政补贴改成股权投资，核心是“宽容失败”——允许单个项目100%亏损、整体投资损失80%以内不追责，同时用多种方式撬动社会资本投向硬科技领域，推动财政资金从“输血”变“让企业自我造血”，目标是解决早期科创项目融资难问题，激活本地科创活力。

一、“宽容失败”到底有多宽容？——政府投钱不怕亏，做事的人不担责

这次政策最亮眼的就是“容亏”…

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近期伊朗因物价飞涨、货币贬值爆发大规模抗议，局势紧张（111名安全人员丧生），全国断网仍在持续；美国一边威胁军事打击（但犹豫是否推翻伊朗政权），一边对伊朗商业伙伴加征25%关税，还要求公民立即撤离；欧盟、以色列等国态度分化（德国唱衰伊朗政府，以色列低调戒备）；伊朗强硬回应称会反击任何袭击，同时愿对话但拒绝说教；地缘动荡推高避险需求，黄金白银价格创历史新高。

一、伊朗国内：经济问题引爆抗议，断网成“稳定工具”…

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上海最近出台了28条促进服务业和消费联动发展的政策，最大的变化是把“金融”从过去的“辅助工具”升级成“促消费主力”。政策围绕三个方向发力：一是帮消费者轻松花钱（比如消费贷款贴息、分期优惠），二是帮服务业企业解决资金困难（比如贷款担保、收益权质押），三是通过金融嵌入消费场景（如假日经济、二次元经济）促进供需对接。同时也提醒，金融支持不能太猛，要防控利率过低、企业坏账等风险。

一、金融定位变了：从“配角”到“促消费关键手段”…

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近日，海底捞创始人张勇时隔近四年重新担任CEO，同时带4位35-44岁的年轻高管进入董事会。这一“老将+少壮派”组合，是海底捞应对当前困境的关键动作：公司正面临上半年业绩下滑、股价从2021年高点跌去八成多（85港元→14港元）、多元业务协调难度加大的局面。张勇回归的核心任务是推进“红石榴计划”（孵化多品牌）和“五多战略”（多品牌/品类/场景/渠道/人群），同时通过年轻高管优化决策结构…

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一款名为“死了么”的独居安全打卡App因猎奇名字和切中年轻人安全焦虑爆红：连续4天登顶苹果付费榜，日均新增用户涨500倍，3天吸引60多位投资人，估值飙升至数千万元。但爆火伴随争议——名字被批“晦气”、遭抄袭指控，团队未采纳“活着么”建议转而改名全球化品牌“Demumu”。同时，该App技术门槛极低，有人用AI仅6小时就做出同款“活着么”，多款类似App扎堆上线。业内认为这类“梗类Ap…

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世界银行最新报告的核心意思可以简单概括为：全球经济比预想中“扛揍”（韧性强），但长期增长动力不足，未来十年可能是1960年代以来最慢的十年；发达与发展中国家的收入差距在拉大，发展中经济体还面临债务高、就业压力大等棘手问题。具体数据上，2026年全球增速预计2.6%，2027年回升到2.7%（比之前预测高），但2020-2030年整体疲软；约四分之一发展中经济体人均收入仍没回到2019年…

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韩国前总统尹锡悦因2024年末违规发动紧急戒严（绕过宪法规定的国务会议审议和国会否决权），涉嫌“内乱罪”被检方起诉。在一审结案庭审中，检方要求判处其死刑——但这更多是“以儆效尤”的政治警示，而非真要执行（韩国近30年未执行死刑，死刑实际等同于无期）。目前韩国朝野因6月地方选举围绕审判展开博弈，尹锡悦及妻子金建希、前官员等多人的案件将在今年集中宣判，最终结果可能让韩国政坛“彻底翻篇”。

详细拆解…

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近期政府招标领域连续曝出三起离谱事件：重庆三峡学院“299元路由器当85万元防火墙中标”、湖北竹溪县虚假招标用“不存在的专家”（全网最忙五人组）、青海“4名评标专家饿晕拒评标”。前两起事件调查结果清晰，公众关注追责补漏；但青海事件官方回应“外卖晚点导致专家情绪失控”却引发巨大质疑。这三起事件密集发生，让公众对政府招标的信任感急剧下滑，甚至面临“说啥都没人信”的“塔西佗陷阱”风险。文章呼…

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2025年中国外贸交出超预期成绩单：全年进出口总额首次突破45万亿元大关（45.47万亿），同比增长3.8%，继续稳居全球货物贸易第一大国。出口表现强劲（增长6.1%），进口在国际价格下行压力下仍实现小幅增长（0.5%）。更关键的是外贸结构持续优化——贸易伙伴向“一带一路”等新兴市场拓展，出口向高科技、绿色产品和自主品牌升级，民营企业成为外贸主力，整体展现出“规模稳、结构优、活力足”的…

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今年起增值税新规正式施行，混合用途的长期资产（固定资产、无形资产、不动产）进项税额抵扣规则发生重大变化：以单项资产原值500万元为门槛，500万以下仍全额抵扣；500万以上先全额抵扣，但后续需按实际用途逐年转出“五类不允许抵扣项目”（简易计税、免税、非应税、集体福利、个人消费）对应的税额。新规目的是堵企业利用混合用途避税的漏洞，同时“抓大放小”平衡征管效率与税收公平，但具体操作细节（如…

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特朗普重新执政后，美国正用“成本-收益精算”的逻辑重构全球地缘版图，这是对自身财政债务高企、盟友“搭便车”失衡、大国竞争压力三重困境的回应。其核心是把全球国家分成三类：必须控制的战略资产（如格陵兰岛）、可外包管理的风险区（如叙利亚）、需打击清理的成本源（如委内瑞拉），目标是打造“经济适用型霸权”——不再包揽全球秩序，只挑“划算”的事干。这种做法冲击了传统国际秩序（如主权神圣原则），虽能…

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长三角上海、苏浙皖四地市场监管部门推出2.0版轻微违法免罚轻罚新规，在1.0版基础上升级：首次明确“从轻”与“减轻”处罚的区别及考量因素，扩充条款到26条，细化免罚轻罚的适用情形和认定标准，既对新业态包容审慎、帮企业纠错，又坚守执法底线不纵容故意违法，旨在打造更有温度、更规范的营商环境，推动长三角一体化高质量发展。

一、从1.0到2.0：新规升级了啥？

1.0版（2023年出台）已取得不错…

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祈福生活服务（一家规模很小的物业公司）因为主业利润持续低迷，过去5年靠投资白银“赚翻了”——累计赚了近3亿元，比它每年主业净利润（不足1亿元）还多。它通过“低买高卖”操作：2020年低价买入白银，2022年小赚一笔套现部分，2024年继续加仓，2026年趁白银价格创近年新高清仓，最终收益远超主业，套现的钱用来补充公司日常运营资金。

一、主业“拖后腿”，才想到靠理财“救场”

祈福生活服务的主…