第一财经

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中国企业出海印尼正迎来爆发期：从新能源车挤压日系车份额，到极兔物流、沐瞳游戏成为当地巨头，再到蜜雪冰城、TikTok电商遍地开花，印尼已成为中企开拓东南亚的“黄金起点”。这背后是印尼的超级市场规模（东南亚GDP和电商半壁江山、3亿人口+75%互联网渗透率）、当地对中国品牌和中文态度的逆转（会中文薪资翻倍），以及中企对市场空白的精准捕捉。不过想成功，得先啃下印尼再扩张、选对大赛道，还要警…

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国内葡萄酒行业2025年仍处寒冬：龙头张裕净利润暴跌75%-82%，多数酒商生意腰斩，进口量价双降；但部分企业通过“放下高端身段做大众产品、玩转新渠道（抖音等）、抓年轻消费者”找到增长突破口，西鸽、类人首等少数品牌逆势增长，行业新增长萌芽已现。

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1. 行业寒冬有多冷？老大利润砍半，酒商6年生意少一半

张裕作为行业“一哥”，2025年净利润最多降82%（相当于赚1块钱现在只剩1毛8）…

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2025年，湖南、湖北、江西组成的“中三角”三省GDP总和达15.4万亿元，比2024年多赚了6543亿元。其中江西（5.2%）和湖北（5.5%）的经济增速超过全国平均水平，湖南也突破5.5万亿元大关。三省产业竞争力明显提升，科技支撑、先进制造和新兴产业成为增长主力；产业投资向智能制造、新兴领域倾斜，回暖迹象显著；消费市场红火，社会消费品零售总额超6万亿元；外贸表现虽有分化，但与新质生…

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近期国际黄金价格大起大落（突破5000美元又大跌），本质是因为黄金作为“不能生钱”的非现金流资产，定价全靠市场集体情绪和下家接盘预期；本轮黄金大涨核心驱动力是地缘政治紧张（各国央行带头买金带动情绪）；美联储主席候选人沃什提名引发金价大跌，只是情绪脆弱时的催化剂（市场过度解读其政策倾向）；普通投资者需警惕黄金波动风险，别迷信“抗通胀神话”。

1. 黄金涨跌靠“人气”不靠“实力”——不能生钱的资产咋定价？…

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一度让购房者揪心的“烂尾楼”“交付难”问题，如今基本画上句号了！全国累计交付了约750万套“已售难交付”住房，多家头部房企（如碧桂园、绿地、融创）的保交房任务接近收尾。随着交付压力卸下，房地产行业的风险明显收敛，开始进入修复新阶段。

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1. 保交房成果有多实在？看这些数字就懂

全国层面：“十四五”末累计交付750多万套难交付住房，住建部396万套攻坚任务完成99%（仅剩下4.2万…

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美国签证政策收紧（尤其是H-1B签证境外申请费暴涨至10万美元），直接推动硅谷大厂（脸书、亚马逊等）加大在印度的招聘力度；印度凭借未来将超越美国的开发者人才库、增长迅速的互联网市场，成为科技公司的“香饽饽”；同时，在美印度员工因签证和就业市场问题回流，虽可能减薪但能找到相关工作。

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1. 签证费“坐火箭”：10万刀门槛逼硅谷大厂转向印度

美国最近改了H-1B签证规则——2025年…

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九识智能和菜鸟无人车在2026年初完成了一次深度战略整合：不是简单的资本合作，而是“技术+场景”双引擎驱动的合体。整合后拥有全国最大的2万台RoboVan无人车队，跑通了单车盈利模型；采用双品牌独立运营模式（九识主攻中小商家、菜鸟聚焦大客户），底层共享技术和数据；不仅帮企业降本增效，还能惠及民生（社区夜间配送、乡村物流、农产品上行）；同时以“运力即服务”的模式出海，在中东、东南亚等地区…

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近期湖北襄阳、宜昌部分精神病院骗保被媒体曝光，揭开这类机构违规套取医保基金的冰山一角。国家医保局紧急出手：要求各地本周内集体约谈所有精神类定点医疗机构（含综合医院精神科），开展法律法规宣讲和警示教育；责令这些机构2026年3月15日前自查自纠，退赔违规资金；今年还将把精神类机构作为专项飞行检查重点，对整改不到位的从重处罚，甚至追究刑责。业内透露，民营精神病院骗保在全国有普遍性，因机构特…

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中国近期启动“共享大市场·出口中国”系列活动，主动向全球企业敞开进口大门，邀请更多国家分享中国消费市场红利。这场2026年首场活动在北京举办，背后是中国庞大的市场支撑：2025年经济总量破140万亿元、社会消费品零售总额首超50万亿元、进口规模达18.5万亿元，已是80多个国家的首要出口目的地。英国成为首个签署合作备忘录的国家，德国、意大利等欧洲企业也积极响应，既看好对华出口机遇，也正…

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“茅王”贵州茅台股价时隔94天重回1500元大关，带动整个白酒板块集体上涨（中证白酒指数反弹超10%）。这次反弹的直接原因是茅台批发价（经销商拿货价）回暖，加上春节消费旺季、地产政策松动（间接提振高端白酒需求）、资金从高位科技股回流（白酒估值低）等因素。但市场分歧很大：有人认为这是行业触底反转的信号，有人觉得只是短期旺季带动的技术性反弹，最终是否反转还得看全年批价、库存消化和消费信心恢…

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这篇报告的核心观点是：全球能源安全的“焦虑点”正在从传统化石能源（石油、天然气、煤炭）转向电力系统。过去担心的油气不够用、价格飞涨问题，现在因为供应增长快于需求变得宽松；但随着用电需求猛增（比如数据中心、电动车）和可再生能源占比提升（但调节能力不足），电力系统的稳定性成了新隐患。而中国在全球能源安全整体下滑的背景下，凭借充足的供应、高自给率和稳步的绿色转型，实现了能源安全逆势向好。

一、全球化石能源：供应宽松，价格可能更便宜了…

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这篇文章围绕农业文化遗产展开，先强调它是中华农耕文明的“宝藏”（含生态智慧、文化价值，国家战略层面重视），接着点出当前保护传承的三大困境（重申报轻管理、农民没话语权、活化路径单一），然后介绍“景观基因理论”作为破解方案（像给乡村文化做DNA解码，精准保护），最后从资源协同、社区治理、文化传承三个维度，用具体案例说明如何让农业文化遗产从“牌子”变成乡村发展的内生动力，实现保护与振兴双赢。…

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欧盟碳边境调节机制（CBAM）即将在2026年进入严格收费阶段，通过提高惩罚性默认值、逐年提升征收比例、强制第三方数据核查等方式收紧规则。这给中国钢铁、铝等高碳产品出口带来成本上升和市场挤压的双重压力，但CBAM认可进口产品已缴纳的国内碳成本，因此中国碳交易市场成为应对的关键工具。不过当前中国碳市场存在覆盖范围窄、政策预期不稳、行业适配性不足等挑战，需通过明确扩容时间表、优化配额分配、…

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近期字节跳动旗下公司以28亿元底价拿下北京海淀一地块（原蓝景丽家家居广场），用于自建办公；此前腾讯、京东、美团、B站等互联网大厂也纷纷拿地盖楼自用。这种模式的核心逻辑是：企业从“租房办公”转向“买地自建”，既为业务扩张提供稳定空间，也能规避租赁风险、实现资产增值，但同时面临前期投入大、资金沉淀多等挑战，背后还与城市更新、产业集群发展紧密相关。

一、字节这次拿的地，原来是个老牌家居广场？

这…

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《中国双向投资报告2025》发布，显示中国在“引进来”和“走出去”两方面都表现亮眼：吸引外资数量增长（新设外企增19.1%）、质量提升（高技术产业占比超3成）；对外投资稳步增长，尤其是制造业成主力（年均增速15%），还帮东道国发展；同时专家指出全球投资有三大“反差”趋势，中国接下来会通过缩减外资负面清单、支持企业合规出海等政策，继续巩固双向投资大国地位。

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1. 吸引外资：数量涨了，质量也更“高端”了…

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2026年中央一号文件在农村金融改革上“少了两句熟悉的话”——未单独提及省联社改革、村镇银行重组，但这并非改革停滞，而是前期工作已取得阶段性进展：省联社改革过半省份落地，村镇银行数量持续压降，接下来政策重心将从“砍数量”（减量）转向“提能力”（提质），关键是激发中小银行内生动力，确保整合资源时不弱化对农村地区的金融服务。

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1. 今年一号文件不提省联社/村镇银行重组，是“不用搞了”吗？…

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2025年A股共有2957家公司披露业绩预告，近五成（49%）预计亏损。地域上，海南、吉林、青海等小省份预亏公司占比超40%，而广东、江苏、浙江等经济大省占比低于平均；行业上，IT服务、房地产、半导体等领域预亏公司数量最多，房地产成亏损重灾区（万科亏820亿成A股亏损王，前十亏损公司中5家来自地产），各行业亏损原因各异（如地产结算下滑、疫苗接种意愿下降、光伏产能过剩等）。

一、近五成公司预告亏损，预喜的不到四成…

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新氧过去因推出低价医美项目（如童颜针低至999元）与上游厂商（普丽妍、锦波生物等）爆发定价权冲突（断供、指控违规），如今双方握手言和达成合作。这一转变背后是医美行业上下游力量的重构：上游厂商从“牌照红利期”的垄断定价，转向供给过剩的买方市场；下游新氧凭借门店规模扩张（50家→计划新增35家）和巨额采购量（如针剂超72万支、热玛吉采购5600万元），获得了议价主动权。这场变化标志着医美行…

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特朗普提名保守派人士凯文·沃什担任美联储主席，意味着美联储将终结过去10多年的激进宽松政策（如“大放水”），转向“缩表”（收回此前释放的货币）。这一政策转向会冲击全球金融市场：美元走强、贵金属波动加剧，甚至重构全球资产定价逻辑。当前美国经济有能力承受缩表，各国和投资者需提前准备应对美元流动性收紧的风险。

1. 沃什是谁？美联储要从“放水”变“收水”

凯文·沃什曾在2006-2011年当美联…

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“十五五”首个中央一号文件聚焦农业农村现代化，首次将无人机、机器人写入政策，重点推动科技（人工智能、无人机、物联网等）成为农业新质生产力的“引擎”，同时打出一套促进农民稳定增收的“组合拳”——从保障种粮收益到支持县域产业，再到稳农民工就业。文件既明确2026年要完成的年度任务，也布局“十五五”乃至更长时期的战略方向，所有政策都瞄准农民的“急难愁盼”，力求务实管用。

一、无人机机器人首次进一号文件，科技成农业“新农具+新引擎”…