第一财经

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2026年开年半个多月，16家会计师事务所（比如容诚、致同、中兴华等）因客户公司财务造假被集中处罚——这些会计所给造假公司出具了虚假审计报告，没尽到“看门人”责任。这不是偶然，是监管层落实财务造假惩防新规后的常态化动作：监管逻辑从过去“事后救火”转向“事前预防+事中监控”，通过全链条打击（连中介机构一起罚），倒逼会计所回归本职，重塑市场诚信，保护投资者。

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1. 开年扎堆被罚：不是突发，是监管“动真格”的常态化…

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2025年全国居民人均可支配收入达43377元，“十四五”期间稳步增长；“十五五”规划及近期重要会议多次强调制定实施城乡居民增收计划，标志着增收工作进入关键推进阶段。文章指出，增收不仅是促消费的手段，更关乎分配制度改革，是让民众共享发展成果的体现；实施增收计划需以高质量充分就业为基础，从“增收（多渠道拓源）”和“减负（间接增收）”双向发力，并协同推进初次、再分配及第三次分配机制改革。

一、增收计划为啥成“高频词”？重要会议密集点名，落地进入倒计时…

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这篇新闻主要讲武汉的商场正在集体“换玩法”：武商集团作为国企首次切入二手奢侈品赛道，在众圆 mall 开了华中最大的二手奢品店；武汉多家存量商场因新对手增多、客流承压，纷纷放弃“大而全”转型细分领域（比如潮玩、二次元、Z世代聚场）；二手奢品市场在中国成了“香饽饽”，增速远超全球；武汉零售市场通过这些调改，空置率下降，消费潜力正在释放，未来要打造中部消费高地。

一、武汉商场为啥集体“改头换面”？竞争逼出来的…

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近期周期品（尤其是铜、铝、锂、锡等有色金属）价格集体走高，机构认为行业或迎来景气拐点：一方面库存已触底，供给端因新矿难开、产能受限进入“紧平衡”；另一方面AI算力、能源转型（新能源车、光伏、储能）等新需求正在崛起，可能放大供需缺口。但也有机构提示，当前行情部分由情绪驱动，短期需求翻倍概率低，且需警惕关税政策、价格短期波动等风险。估值上，不能单看历史市盈率，要结合当前金属价格算溢价率才更…

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宜家近期宣布关闭中国7家线下大店（上海宝山、广州番禺等），关店前清仓打折（3-6折）引发客流暴增（比平时翻一倍，结账排2小时）；关店原因包括房地产降温导致家具需求下滑、大店模式成本高难维持、电商冲击和价格战挤压生存空间；同时宜家正在转型：狂推低价产品（未来投1.6亿做150款低价货）、开小型社区店、发力线上，试图适应消费者越来越看重性价比的趋势。

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1. 关店潮背后：宜家为啥突然砍7家店？…

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财政部和税务总局发布公告，将公租房相关税收优惠政策延续到2027年底，覆盖公租房建设、运营、捐赠、租赁等全环节，涉及土地使用税、印花税、契税、增值税、房产税等多个税种，既降低了公租房建设运营方的成本，也给捐赠房源的企业/个人和租房家庭带来实惠，目的是继续支持公租房发展，保障住房困难群体的居住需求。

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1. 先搞清楚：哪些房子算“合格公租房”才能享受优惠？

不是随便叫“公租房”就能…

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最近日元波动特别大，主要被两件事牵着走：一是日本首相高市早苗要提前大选（23日解散众议院），二是日本央行下周开货币政策会议。日元已经贬到1美元能换158.6日元（快摸到160这个“心理红线”），市场担心日本政府会出手救日元，但对冲基金反而赌日元贬到165。更反常的是，日股创历史新高，日元却一路跌，这种“股市涨、货币贬”的背离也让全球投资者盯着。

1. 提前大选搅局：为啥高市早苗要选，日元就跌了？…

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这篇新闻主要讲了三个关键点：一是国际长线资金正大量回流中国市场，高盛测算已回来五六成（主流资金都回来了），未来有望到七成；二是回流原因是中国消费和科技企业（尤其是AI相关）被外资认可，加上港股市场火热；三是港股IPO 2025年火到全球募资第一，2026年还会持续热，但A股公司赴港二次上市会减少，独立IPO（尤其是AI产业链）会增多，年底的新股破发是阶段性问题，不是市场转向。

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BCA Research首席策略师布达吉安认为，美元将大幅贬值，全球股市领导权正从美国转向其他市场，建议投资者“撤出美元”。其核心逻辑是：美国靠外国人买资产支撑的进口狂欢即将结束，国际收支失衡会迫使美元贬值；美股因AI投资过度导致资本回报率下滑，15年的科技股主导时代落幕；资产配置应转向日本（日元升值）、欧洲（资本回流），新兴市场保持中性但优于美股。

一、美元贬值的真相：“别人不再买美国资产，进口就撑不住了”…

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本来每年一季度是光伏组件的销售淡季（买的人少、价格低），但最近组件报价却反常上涨。原因主要有两个：一是4月1日起国家取消光伏产品出口退税（之前退9%），企业出口成本增加；二是银价上涨推高原材料成本。这两个因素让企业纷纷提价，同时刺激海外经销商怕后续涨价提前囤货，短期海外需求爆发，企业甚至要加班生产清库存。不过长期隐患也在：退税取消后海外客户可能因价格太高减少购买，未来出口量或降5%-1…

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DONUT LAB这家初创公司在2026年CES展上放出“大招”：宣称推出全球首款可量产的全固态电池，性能参数（续航、快充、寿命、耐温）看起来秒杀现有技术，还说不含锂和稀土、成本和便宜的磷酸铁锂电池持平。但关键的技术细节（材料、工艺、测试条件）全藏着不说，只给了“今年1GWh、明年10GWh”的产能计划，目前电池已装在电动摩托上准备交付。到底是真颠覆行业还是炒噱头？得看摩托实际使用效果…

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最近，工信部、发改委等六部委联合发布了《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》。这是因为我国新能源汽车销量越来越高（2025年占新车总销量近一半），废旧动力电池即将进入“规模化退役”阶段——到2030年，一年产生的废旧电池预计超100万吨。之前的管理规定约束力不足，而这次的《管理办法》是“联合部门规章”，法律力度更强，核心思路是“全链条、全生命周期”监管：从电池生产、车辆报…

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道路交通安全是全球范围内被低估的重大公共卫生问题——它是5-29岁人群的第一大死因，每年致死120万人（约为艾滋病死亡人数的两倍），被称为“无声的流行病”。联合国WHO启动的2021-2030年道路安全十年计划，目标是将伤亡人数降低50%。各国正从“交通事故是意外”的旧观念，转向“系统安全”的新思路（通过立法、设施改造、防护措施等预防致命后果）。越南作为“摩托车王国”，通过严格罚款（如…

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特朗普在离任前通过对美联储主席鲍威尔启动刑事调查等手段，试图施压美联储降息或让鲍威尔提前辞去美联储理事职务（其主席任期到2021年5月，但理事任期至2028年），从而掌控美联储。但这一企图面临多重阻力：美联储有1935年《联邦储备法》的制度保护，撤换理事需“正当理由”（最高法院将审相关案件）；参议院共和党议员明确反对特朗普的干预，会卡住新提名；鲍威尔本人立场强硬，反而可能更坚持留任；且…

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国产血管介入耗材厂商归创通桥，花约1837.5万欧元收购德国Optimed公司49%股权（还能未来买剩余51%）。这笔交易的核心逻辑是：归创在国内靠集采“以价换量”赚了钱，但如今国内产品大多被集采覆盖，增长见顶；海外介入耗材市场空间大、利润稳，但国产器械出海缺渠道、缺品牌、缺学术资源。Optimed有全球70多国销售网+欧洲研发/学术平台，收购它能快速补短板，找到新的业绩增长点。

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财政部和税务总局在今年1月宣布，将公租房的税收优惠政策延续到2027年12月31日。这些政策并非新出台，而是之前已实施多年的成熟政策（最早2010年就有，上一次到期是2025年底），内容没有变化，涵盖了公租房建设、运营、承租等全环节的多个税种减免，目的是降低企业成本、减轻租房家庭负担，继续支持公租房发展，保障中等偏下收入家庭的基本住房需求。

具体拆解解读

1. 这次延续的优惠政策，到底免了哪些税？（大白话版）…

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第六轮国家集采后，冠脉药物涂层球囊（DCB，通俗说就是“涂了药的血管扩张气球”）价格从过去上万元骤降至千元级别（最低不足2000元），标志着冠脉高值医用耗材全面进入“普惠时代”。尽管DCB用量持续增长（年均增超25%），但价格降幅过大导致市场规模或缩水；国产厂商凭借集采逆袭，占据近半市场份额；依赖冠脉单一产品的企业面临利润下滑、需寻找新增长极的严峻挑战。

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1. 价格“腰斩再腰斩”，患者手术费能省多少钱？…

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国货美妆曾靠达人直播等流量玩法实现弯道超车，但2025年以来流量成本飙升（达人佣金从40%涨到60%）、投入回报边际递减，迫使企业转向自播和多渠道运营；同时暴露了本土美妆“重营销轻研发”的通病，未来需回归品牌建设、加大研发投入，并走向国际化才能突破增长瓶颈。

一、流量玩法不香了：佣金涨上天，投入回报越来越低

曾经让国货美妆崛起的达人直播，现在成了“烧钱坑”。欧佩莱创始人周彦说，2024年给…

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2025年百亿私募业绩大爆发，平均收益超32%，其中量化策略成最大亮点：百亿量化私募平均收益37.61%（全正收益），数量首次超过主观策略私募。量化跑赢的关键是市场环境（快轮动、中小盘活跃）与自身优势（AI算力加持、快速调仓、风控严格）的适配。行业呈现头部集中、尾部出清的分化趋势，AI已从“可选项”变为核心竞争力。2026年量化行业机遇与挑战并存：挑战是策略拥挤、风格切换、规模超容量；…

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中欧经过两年磋商，就欧盟对华电动汽车反补贴案达成共识：用“价格承诺”（中国企业出口欧盟电动车设定最低价格）替代直接加征反补贴税。这不仅避免了贸易摩擦升级，更在全球单边主义盛行的背景下，为维护多边贸易规则、推动电动汽车产业合作、实现互利共赢提供了典型案例。

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1. 这个共识为啥是“多边贸易体制的定心丸”？

最近几年，美国搞单边关税战（比如特朗普时期加征各种税），把WTO的规则当摆设，让…