第一财经

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2025年增值税法实施后，出口退税新规落地：一方面明确了36个月的申报“最后期限”（逾期视同内销缴税），细化了申报时间和收汇要求；另一方面通过优化备案变更流程、简化备案表单、实现退税证明全面电子化，让企业办理退税更便捷。新规既强化了税收征管（打击违规出口），又减轻了企业办事负担，大部分企业申报习惯不受影响，仅少数拖延申报的企业需注意期限。

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#### 1. 出口退税有了36个月“有…

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原本市场期待房地产销售（比如个人卖房）、租赁等适用的增值税5%征收率能降到3%，但财政部、税务总局最新公告明确：2026年1月1日至2027年12月31日，2016年4月30日前的不动产老项目（如老房子、老公路、老土地等）仍可选择按5%征收率交税，降税期望落空。专家解释这是为了稳定老项目税负、过渡政策，同时考虑财政承受能力，并非故意“不降价”。

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#### 1. 为啥大家会盼着…

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本周国际市场“冷热不均”：美股欧股分化涨跌，美元先跌后反弹，油价因中东冲突和天气因素大涨，黄金白银却突然跳水；下周市场焦点集中在四大方向——美国就业数据（关系美联储是否降息）、原油黄金能否企稳、欧洲/英国/澳大利亚央行利率决议（澳联储或加息）、谷歌亚马逊等科技巨头财报。

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#### 1. 美国就业“体检报告”要出了，会让美联储再降息吗？

下周最受关注的就是美国1月非农就业数据（周…

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近期科技行业动态密集：AI技术从底层芯片到上层应用全面渗透，硬件（如阿里平头哥AI芯片）与软件（如腾讯AI社交、华为智慧医疗）协同落地；AI替代部分人力引发企业裁员（如亚马逊），同时推动岗位结构调整；消费级科技产品（3D打印、AI社交）加速走向大众，部分企业（如拓竹科技）实现五年营收破百亿的爆发式增长；行业政策（游戏版号）保持稳健支持，助力相关领域供给改善；科技企业（如平头哥）逐渐摆脱…

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本周美股尾盘虽走低，但三大股指1月整体表现亮眼；不过市场隐忧不少：通胀数据超预期打击降息希望，美联储主席提名（沃什）带来政策不确定性，财报季板块分化明显，下周将迎来月度就业报告和谷歌、亚马逊等巨头财报，市场波动性风险仍未释放，高震荡状态大概率持续。

一、通胀“高烧不退”，降息预期又被泼冷水

12月美国生产者进货的价格（PPI）涨得比预想中猛——环比涨0.5%（预期0.2%），同比3%（预期…

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Moltbook是一个由AI智能体主导、人类只能旁观的社交平台，因Clawdbot爆火衍生而来，短时间内吸引百万AI注册，展现出AI自组织、自我管理的新奇现象，引发马斯克等大佬对“AI起飞”的讨论，但也伴随数据造假、安全漏洞等争议。专家认为其爆火有炒作成分，但长期价值在于开创AI群体交互实验范式，为行业提供新研究方向，短期难改产业生态，长期影响深刻。

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#### 1. Molt…

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财政部、税务总局1月31日发布公告，明确2026年1月1日起适用9%增值税税率的货物范围和销售服务、无形资产、不动产的具体注释。此次政策延续了之前的增值税规定，仅做小幅度调整：一是新增了部分植物油（如棕榈油、橄榄油）和农机品类（如畜牧业机械、渔业机械）；二是修改了运输代理服务定义、调整电信服务内容，取消“现代服务”概念等。税率本身未变，但范围更清晰，有助于企业准确开票，减少税务争议。

一、为啥要发这个公告？给9%税率“划清边界”…

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春节期间，腾讯、百度等AI厂商扎堆推出亿元红包活动（腾讯10亿、百度5亿），试图借春节社交高峰为AI原生App引流，争夺用户入口。其中腾讯元宝尤为激进，希望复制2015年微信红包的社交奇迹，通过红包+社交玩法（如“派”群聊、打通内容库）提升用户粘性；但AI应用的长期竞争仍面临两大挑战：一是营销后用户能否留存，二是模型技术是否有代际突破——春节前后多家厂商将发布新模型，这可能改变竞争格局…

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这篇新闻聚焦英国新政府（斯塔默内阁）正积极修复与中国的经贸关系：从保守党执政时期的“冰河时代”转向建立长期稳定全面的合作关系。通过首相8年来首次访华、商贸大臣凯尔4个月两次访华，以及60多家企业组成的代表团随行，英国希望抓住中国经济机遇，在政策协同（英国十年现代产业战略与中国十五五规划）、产业互补（绿色能源、高端制造、医药、服务业、文创等领域）方面深化合作，进入更务实、注重长远战略的双…

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2025年港股IPO市场迎来爆发（数量102家、募资2382亿港元，同比分别增40%、246%），但申报文件质量下滑、保荐人资源不足、人才争夺激烈、费率内卷等问题凸显，监管已暂停16宗申请。香港证监会近期推出整改措施（限期自查、人员负荷上限、强化匹配度披露等），同时2026年港股将面临“双重考验”：一方面IPO高峰或延续（排队超300家，AI、医药企业为主），募资有望破3000亿港元；…

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2026年全国税务工作会议聚焦“法治公平税收环境”，明确了几大关键方向：坚决不收“过头税”（不让企业/个人多交税）、纠治违规涉税问题（如虚开发票、乱给税收优惠）、深化税收改革（比如调整税率结构）、加强精准监管稽查（金税四期等技术让偷逃税无处可藏）。同时，会议也提到要平衡“财政紧平衡”与“税负可负担性”——既要把该收的税收上来，又不能增加合法经营者的负担，最终目标是搭建一个公平、合理的税…

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折叠屏手机在东北极低温环境下易出现碎屏、漏液等故障（因材料低温变脆分层），但今年全球/中国出货量仍有望达2500万/1300万部（苹果入场是主要增长动力）；中国已是全球最大折叠屏市场，华为占据半壁江山；低温耐用性问题短期难解决（需超薄玻璃等材料进步），未来行业走向主要看苹果新品的软硬件创新。

一、东北冻坏折叠屏：不是手机“娇气”，是材料“怕冷”

为啥折叠屏到了东北就成“碎碎冰”？本质是材料…

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2025年深圳南山区预计成为中国首个GDP突破万亿元的地市辖区（地均GDP54亿元/平方公里、人均GDP54万元，均居全国前列）。35年来，南山靠空间立体开发（垂直+地下+海洋）、科技投入造创新生态（研发强度是全国2.9倍，高新企业/上市公司密度全国领先）、区位转化制度优势（深港合作突破规则壁垒）实现从78亿到万亿的飞跃。其成功不仅是自身突破，更能为大湾区提供新质生产力引擎、高质量发展…

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1月29日美股涨跌互现：微软因市场担忧AI投入侵蚀利润暴跌10%（市值蒸发3570亿美元），拖累纳指和标普；苹果盘后发布超预期财报（营收利润双创新高），盘后股价涨超3%；金价因中东避险冲高至历史新高后，遭获利了结回落；油价受中东地缘紧张（美伊冲突风险）大涨3.4%-3.5%；科技股分化明显，市场整体寻找新方向（金属股成短期焦点）。

一、微软一天蒸发3570亿：AI烧钱太猛，投资者慌了

微软…

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苹果2026财年第一季度财报大超预期：营收、利润创历史新高，iPhone仍是增长主力（尤其中国市场回暖明显），服务业务毛利率爆表支撑盈利，现金流充裕且大手笔回馈股东；但硬件业务未来可能面临通胀和芯片短缺压力，同时苹果收购了一家音频AI初创公司，强化技术布局。

一、iPhone+中国市场：双引擎带飞业绩

这次苹果业绩好，主要靠iPhone和中国市场“两条腿走路”。

iPhone17立大功：新款…

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苹果2026财年Q1财报表现亮眼：营收1437.6亿美元（增16%）、净利润421亿美元（增16%）；iPhone（增23.3%）和服务业务（增14%）均创历史纪录，活跃设备超25亿台；大中华区增速达37.9%（全球最快），由iPhone17驱动；但面临iPhone供应不足（核心芯片短缺）和存储涨价的压力；与谷歌AI合作升级Siri，自研芯片仍是竞争优势；下季度营收预计增13%-16%…

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印度近期尼帕病毒疫情引发东亚、东南亚国家关注，但权威专家研判区域或全球扩散风险极低。尼帕病毒宿主是果蝠（中国南方也有分布），主要通过“蝙蝠→动物（猪/马）→人”等途径传播，人际传播罕见。中国、新加坡等国虽密切监测，但因猪群感染风险低、防控体系完善，暂无特殊限制；病毒的难点在于症状易混淆（如脑炎、呼吸道疾病）、诊断慢，但当前各国已加强快速检测准备，风险可控。

一、印度尼帕疫情：为啥专家说“扩散风险非常低”？…

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最近，美国、丹麦和格陵兰三方围绕格陵兰岛的主权和北极安全问题展开了一系列拉扯：先是特朗普放话要“确保皮图菲克基地土地”引发局势升级，随后丹麦和格陵兰反复强调“主权绝不能谈”的红线；现在三方关系有所缓和，对话重回正轨，正式启动了技术层面的常态化磋商——核心原则是“主权不能碰，但安全可以谈”，同时格陵兰和丹麦也在积极争取欧洲盟友的支持。

一、主权是“不能踩的红线”，谁都别想碰

丹麦和格陵兰把“…

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阿斯利康（全球大药企）近期和石药集团（中国创新药企）达成了一笔“天价”合作：阿斯利康先付12亿美元预付款，后续最多再给173亿美元（研发+销售里程碑），还会按销售额给双位数提成，总金额最高达185亿美元。合作内容是：石药把自家长效减肥针的海外权利卖给阿斯利康，同时双方用石药的“缓释技术平台”和“AI找药平台”一起开发新药。这是阿斯利康在华150亿美元投资计划的一部分，两家之前还合作过A…

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2025年中国西药制剂出口迎来爆发式增长：出口金额达88.41亿美元，同比大涨27%，占西药出口比重首次突破15%（历史新高），标志着中国医药产业从“卖原材料（原料药）”向“卖成品药（制剂）”的高附加值升级迈出关键一步。增长主要靠激素类药品（尤其是胰岛素类似物、GLP-1类减肥降糖药） 拉动，欧盟市场成最大增量来源（增长70%），美国因关税占比下滑；背后推手是全球代谢病需求激增、跨国药…