第一财经

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英伟达股价连续7天下跌（累计跌7.47%，市值蒸发4070亿美元，逼近5万亿美元关口）后，8月26日将发布2027财年第二财季财报，这是提振市场信心的关键。机构普遍看好其业绩（如营收、每股收益或超预期），但市场也有多重顾虑：内存涨价导致服务器提价的需求影响、融资平台的可持续性担忧、估值上行的条件限制；同时，新品Vera Rubin的进展和竞争对手（AMD、谷歌）的动作也成焦点。

详细解读…

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道路交通安全法修订草案拟将电动自行车在非机动车道的实际行驶最高时速从15公里上调至20公里，但出厂设计时速仍维持25公里不变（两者区别：设计时速是车子能跑的最大速度，实际限速是路上允许的速度）。目前国内电动自行车保有量近4亿辆（每4人1辆），因安全考虑设计时速未提高；但消费者普遍觉得25公里太慢，不少商家提供篡改速度服务（可改到40-60公里），监管部门已严打此类违法行为（一季度查处2…

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这篇新闻通过首程控股康雨的视角，解读了第二届世界人形机器人运动会的行业价值：它不仅是机器人“秀肌肉”的赛场，更是暴露行业问题的“极限可靠性测试”。当前机器人行业刚起步（2026才是开端），自主能力虽有提升，但离“实用”（长时间稳定运行、进入生活生产场景）还有距离。资本方（如首程）不押注单一技术路线（人形/轮式等），而是布局全产业链（本体、零部件、数据、模型），同时看重团队和“链主”企业…

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今年增值税法实施后，劳务派遣企业的增值税计税规则迎来关键调整：取消了此前一般纳税人可选择的“简易计税”方式（扣工资社保后按5%征税但不能抵进项），转而对符合条件的企业保留“差额征税”优惠——扣除工资社保后按6%税率征税，且能抵扣进项税（税负更轻）。但享受优惠需满足三大硬条件：持《劳务派遣经营许可证》、发票“同票列明”销售额与扣除额、扣除凭证合法有效。不符合条件的企业需全额按6%计税，违…

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成都8月25日出台楼市新政，主要通过公积金“降首付+利息补贴”、绿建住房贷款额度上浮、区市县额外补贴、推动“卖旧买新”链条等组合拳，降低购房门槛和成本，刺激刚需及改善需求，短期拉动成交量，中期目标是去新房库存、稳定市场。政策创新点在于直接补贴利息（而非常见的契税/总价补贴），精准降低资金成本，同时绑定“好房子”导向，兼顾市场需求与产品升级。

一、公积金政策玩出新花样：首付降到底，利息直接补…

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2026世界机器人大会上，优必选等企业展示了人形机器人在工业、商用、家庭等场景的落地应用，体现出“先进厂再进家”的行业趋势。优必选以工业场景为技术基石，向商用服务（如互动机器人）和家庭消费（如陪伴机器人）延伸，强调具身智能的“大脑”（AI模型）和体系化能力（供应链、量产、场景协同）是当前竞争核心。公司今年将实现万台产能，布局芯片、零部件等全产业链，目标构建行业护城河；行业整体正从拼硬件…

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特朗普政府计划吊销超过20万名外国公民的B1（商务）和B2（旅游）签证，理由是这些人用短期签证入境后申请庇护，被认为是“欺诈”行为。这将是美国历史上单次规模最大的签证吊销行动，但不会自动引发驱逐，只是取消原有签证；同时可能面临法律挑战，背后是特朗普政府收紧移民政策、打击“滥用庇护”的一贯思路。

一、为啥要吊销？理由是“用短期签证骗庇护”

B1/B2签证是给短期来美国的人用的：B1是商务（开…

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中国具身智能机器人企业正加速出海，从早期的清洁、巡检等简单场景，转向工厂、商用服务、农业等更复杂的领域，欧洲、韩国、东南亚是重点目标市场，部分企业已拿到大额订单，机器人还和AI、创新药一起成为出海“新新三样”。但出海过程中，企业需跨越市场准入（资质认证、数据合规）和本地化交付（工程师短缺、信任构建）的双重关卡。

一、出海瞄准“高人力成本+复杂场景”，市场需求明确

为什么中国机器人企业先去欧…

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石头科技2026年上半年交出了一份亮眼的“逆势增长”成绩单：营收首次突破百亿（100.84亿元，同比增27.6%），净利润9.86亿元（同比增45.6%），利润增速跑赢营收。在国内清洁电器市场整体下滑0.7%的背景下，石头靠全球化布局（海外市占率飙升）、系统性创新（不堆参数改整体协同）、拓展新业务（从室内到户外清洁）和供应链优化，实现了有质量的增长。

一、逆势增长的底气：国内稳盘+海外爆发…

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小鹏在2026半年财报会上重点披露了三大板块进展：一是人形机器人IRON获得超9亿美元首轮融资（估值63亿美元），年底启动规模量产，2027年面向零售服务业上市；二是Robotaxi明年将实现无安全员载客运营，同时组建大团队推进物理AI商业化；三是汽车业务海外表现亮眼（占营收超25%），新车型密集上市，目标单月销量超6万辆；此外半年报毛利率提升至20.6%，三季度预期稳健。

1. 人形机器人IRON：融资超9亿美金，年底就要“批量造”了…

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日元近期持续疲软，逼近159关口（离160心理关口仅一步之遥），尽管美日联手干预短暂提振日元，但很快又回落。这倒逼日本央行不得不加息——市场和前官员普遍预期9月加息，明年1月再加息，政府也已表态支持。与此同时，全球主要央行货币政策分化明显：美联储、英国央行年内大概率“按兵不动”，欧洲央行和日本央行则可能继续加息，背后是各国通胀、经济增长的差异，以及地缘冲突（如中东局势）对油价和通胀的连…

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这篇新闻聚焦中国大宗农产品交易平台的发展现状与未来方向：过去十余年，平台从“野蛮生长”逐步走向规范，但仍存在脱离实体经济、过度投机甚至违法违规等问题，损害了农民和实体企业利益。商务部原副司长聂林海在研讨会上提出四点建议——坚守合规底线、深耕数实融合、践行绿色理念、服务国家战略，旨在推动平台在合规前提下创新模式，更好地赋能实体经济。

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1. 行业：从“野蛮生长”到规范，但服务实体仍有“堵点”…

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这篇新闻围绕人形机器人与具身智能的发展现状展开：当前机器人制造速度（15分钟一台）和动作学习速度（12小时学会跑步）已大幅提升，但智能水平仍不足；具身智能离“GPT时刻”（像ChatGPT那样的能力爆发）还有差距，主要瓶颈是数据、模型、算力不足，且行业存在技术路线分散、标准不统一的问题；目前有两种发展思路——“堆数据算力”和“理解动作目标”；规模化部署需解决开源、标准、商业化难题，不同…

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8月21日国务院常务会议重点部署新一代通信网建设，这是连接数字与实体、支撑AI和新质生产力的关键基建。未来五年它预计带动7万亿上下游产出，拉动GDP增长1.5个百分点。当前我国5G网络规模全球最大，应用已渗透到94个行业大类。它的“新”体现在连接对象多元、覆盖全域、能力更强、功能融合四大方面，接下来将通过创新驱动、安全保障、健全机制推进，并协同其他“六张网”，成为智能时代的“数字血管”…

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加拿大总理宣布暂停与美国的贸易谈判，这意味着两国原本在协商的贸易规则暂时“按下暂停键”。这件事看似是两国间的外交动作，实则会影响双方的生意往来，甚至间接关联到普通人的生活——毕竟美加是彼此最重要的贸易伙伴，你中有我、我中有你。

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1. 为啥谈判说停就停？

贸易谈判就像两家大公司谈合作：你想多赚点，我想少让步。虽然新闻没说具体分歧，但美加谈判常见的“吵架点”无非这几个：

关税问题：比…

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美加贸易谈判彻底谈崩了！加拿大在最后期限前拒绝敲定协议，还暂停了谈判；美国指责加拿大不接受自己给的“优惠条件”，反手就对部分加拿大商品加征50%关税，而且这一措施已经在8月22日凌晨生效了。两边各执一词，盟友关系瞬间变紧张。

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1. 谈判破裂的直接导火索：两边“各说各话”，谁都不让步

美国贸易代表格里尔说：“加拿大到了最后期限还不签协议，还在对我们搞报复（比如之前加征钢铝关税的反…

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AI正在彻底改变消费者的购买决策方式（近八成用户先问AI再下单），品牌竞争的核心从“被用户看见”变成“被AI选中”。传统品牌传播体系失效，品牌形象在AI中碎片化且难以控制，还面临认知污染等新风险。复旦大学报告提出“AI品牌健康度指数”（C-B-A三层架构），指导企业从底层数字资产入手，转向长期的“认知资产治理”，但中小企业落地仍有挑战。

一、近八成消费者先问AI再下单，购买决策入口变天了…

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过去一周，美国国债市场压力山大：30年期美债收益率创2007年新高（一度到5.334%），原因是美国债务突破40万亿美元，市场担心财政赤字和长期通胀。财政部搞了“发短买长”回购操作，收益率短暂回落但很快反弹。财长贝森特说赤字会收窄、收益率没反映基本面，但全球研究公司BCA的专家布达吉扬认为她的期望难实现——股债碰撞（股市泡沫被债市高收益率刺破）可能不可避免。如果情况失控，美国可能逼银行…

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卡牌等收藏品正从小众爱好者的“圈子游戏”变成一个快速增长的新消费产业。中国市场是其中的主力军：规模已达62亿元，未来五年每年平均增长21.4%（比全球快），而且还处于起步阶段，机会很多。跨境电商和大平台（比如eBay）的介入，让这个行业从“私下交换”变得更规范、更规模化；商家们线上线下一起做，还盯着海外市场；优质IP（比如宝可梦、世界杯）是长期赚钱的关键。

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1. 中国卡牌市场：还在“婴儿期”，增长快到吓人…

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最近多个省份出现了一个反常识的现象：不少高考分数超过本科线的考生，主动放弃本科院校，选择报考高职院校。这种“反向选择”的背后，是考生和家长更看重就业的确定性、部分高职王牌专业薪资反超本科冷门专业，以及高职专业贴合产业需求、性价比高等因素；同时也暴露了部分普通本科专业与市场需求脱节的问题。

具体拆解解读

1. 多地出现“过本科线读高职”的趋势

湖南、四川、广东等多个省份都有类似情况：

湖南202…