第一财经

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2025年中国与中亚国家货物贸易首次突破1000亿美元大关，连续5年正增长，中国正式成为中亚所有国家的第一大贸易伙伴。除传统渠道外，电商（如乌兹别克斯坦的Uzum平台）成为新桥梁，中国商品因性价比高深受当地消费者喜爱；乌国电商市场因年轻人口多、数字经济活跃而潜力巨大；双方贸易互补性强（中国出口机电高新产品，中亚出口能源矿产）；中吉乌铁路开工等互联互通项目进一步释放贸易潜力。

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容百科技1月13日公告与宁德时代签订“305万吨磷酸铁锂供应协议、总金额超1200亿元”的“超级合同”，当晚即遭上交所问询。18日回复时承认：合同金额是估算的、风险提示不足、用语不规范；当晚便收到证监会立案调查通知书，涉嫌误导性陈述。此事还牵扯出产能缺口巨大、高管疑似内幕交易、业绩持续下滑等深层问题。

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#### 1. 1200亿合同是“估算出来的泡沫”：协议里根本没写金额

原公告中…

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近期市场普遍认为“去美元化”会导致美元贬值，但这篇分析指出：美元储备份额下降与美元指数强弱的关系并不稳定，不能高估去美元化对美元汇率的影响。原因包括：储备多元化主要受益于金价上涨（非央行主动购金）、美元在国际支付/交易中的份额仍在上升、私人部门持续增持美元资产，且评价货币地位需综合多个指标（如出口、外汇交易等）。

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#### 1. 去美元化≠美元指数一定跌，两者关系不稳定

大家直觉上…

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过去十年（2016-2026），中企对德国投资从“抄近道式并购”（比如美的买库卡）转向“扎深根式深耕”：外部环境从宽松变严格（德国+欧盟监管收紧、合规要求变多、德国经济成本上升），倒逼中企放弃“规模扩张”，转向“精耕细作”——选合规赛道、和本地共生、用市场化手段、全周期控风险，核心竞争力从“有钱”变成“会合规、能融合、懂创新”。

一、监管审查：从“睁一只眼闭一只眼”到“处处设卡”

十年前，…

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最近，工信部等六部门联合出台了《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，瞄准的是即将到来的动力电池规模化退役潮——2025年我国废旧动力电池产生量近40万吨，2030年超100万吨。办法通过全链条监控，重点解决三个问题：一是废旧电池处置不当带来的人身财产和环境安全风险；二是大量电池流向无资质小作坊的“灰色地带”；三是不规范的“梯次利用”（旧电池改装后再用）隐患。同时，办法明…

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这篇新闻主要讲了两件大事：一是“十四五”期间国资系统企业成绩亮眼，资产规模年均增长10.5%，成为经济稳定的“压舱石”；二是“十五五”时期（2026-2030年）地方国资国企的目标和2026年开局年的工作部署——重点提升国企“五个能力”（赚钱、创新、升级、改革、党建），布局新质生产力，深化改革，优化监管，确保开局稳。

一、十四五国资“成绩单”：资产规模涨超六成，撑起经济“脊梁”

“十四五”…

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这篇文章针对“美军闪击委内瑞拉后中国资产损失惨重”的传言，用数据和逻辑澄清：尽管中委资源互补（委有石油、中国有全工业能力）且政治友好，但委内瑞拉受“资源诅咒”和政策失误拖累，经济长期崩溃，导致中委经贸在出口、进口、直接投资、工程承包四大领域占中国总量的比重极低（大多不足千分之一或百分之零点几）。因此，中国潜在损失远没传言那么大；且美国为了从委石油中赚钱，大概率会继续维持对华石油出口，建…

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这篇文章围绕中韩经贸关系展开，结合2025年全球贸易数据，分析了韩国在全球贸易动荡（如美国高关税、供应链不稳定）下转向中国市场的必然性，指出中韩贸易已从“韩国技术+中国劳动力”的垂直分工升级为水平合作的新趋势，强调上海作为中韩经贸交流桥头堡的关键作用（半导体、机器人等领域赶超韩国、长三角投资枢纽、科技合作高地），并通过具体案例（TCL、智元机器人与LG合作）说明两国在新兴领域的互补性与…

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2025年保时捷遭遇金融危机以来最大销量滑铁卢：全球销量27.9万辆，同比跌10%；中国市场更惨，销量4.2万辆，同比跌26%——比2021年巅峰（近10万辆）少了近60%，且已连续4年下滑。原因既包括内部的车型供应短缺（718、燃油版Macan缺货）、“利润优先于销量”的战略，也有外部的中国新能源市场冲击（自主品牌高端车分流、自身电动化转型滞后）。应对措施上，保时捷选择放缓电动化、收…

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近期中央及各部门密集出台扩内需促消费政策，从短期“临时刺激”转向构建长效机制：一方面聚焦服务消费新增长点（如银发经济、文体演出等），用财政金融工具（如央行再贷款）支持；另一方面通过制定“十五五”消费规划、城乡居民增收计划、清理消费限制措施等，从“有钱花、敢花钱、有地方花”三个维度破解消费瓶颈，目标是建设强大国内市场，让消费真正成为经济增长的持续动力。

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#### 1. 政策变了：从…

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特朗普为了“购买”格陵兰岛（丹麦自治领地，属欧盟和北约），威胁对丹麦、挪威、瑞典、法德英荷芬八国加征10%-25%关税，直到对方同意售岛。欧洲盟友反应强烈：丹麦牵头搞“北极耐力”军演保卫格陵兰，欧洲议会宣布搁置去年达成的欧美贸易协议，多国领导人批评特朗普“幼稚”“错误”。专家指出，这是特朗普首次用关税作为夺取领土的工具，美欧盟友裂痕加剧，贸易战风险重燃，未来两周（特朗普达沃斯发言、欧盟…

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这篇新闻聚焦第九届世界浙商上海论坛，几位头部浙商大佬（复星郭广昌、均瑶王均金、正泰南存辉）围绕当前经济形势、企业发展方向展开讨论：一方面肯定中国经济有韧性（“冬天没那么冷”），消费市场仍存机会；另一方面强调企业需告别“一招鲜吃遍天”的旧模式，通过产品创新（质价比）、科技创新、绿色转型补内功，同时抓住全球化出海的新机遇——不是简单卖货，而是做全球资源配置者和品牌玩家。

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####…

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宁夏一家省级餐饮协会换届后，副会长人数严重超标（网传89人，实际53人，均远超当地规定的最多40人上限），被联合调查组认定选举无效并要求整改。此事揭开了行业协会“滥发官帽”的乱象——不少协会为拉关系、撑面子随意增设领导职位，背后是头衔的“含金量”吸引、内部管理混乱和监管缺位，最终导致协会偏离服务本职，官方已启动整治行动。

一、事件本身：超标不是“小问题”，是硬违规！

这事的关键在于“超纲”…

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2025年12月，全国70个大中城市的商品住宅价格呈现“环比继续跌、同比降得更狠”的态势：一线、二线、三线城市的新房和二手房几乎全线下滑，仅上海新房逆势上涨；二手房降幅普遍大于新房，尤其是一线城市二手房同比暴跌7%；更关键的是，同比降幅全面扩大，意味着房价下跌的趋势仍在加剧，尚未出现企稳信号。

一、环比（和上个月比）：房价仍跌，但一线部分房源跌速略缓

环比就是和上个月（11月）比，12月房…

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2025年光伏行业迎来“最冷寒冬”：通威、隆基、TCL中环等多家龙头企业集体发布年度业绩预亏公告，通威预亏90-100亿元（“亏损王”）、隆基60-65亿元、TCL中环82-96亿元，仅通威与隆基合计预亏最高达165亿元。股价应声下跌（通威跌超5%、隆基跌超1%），亏损主因是供需失衡导致价格内卷、原材料成本上涨、资产减值计提等，行业已连续九个季度亏损，部分企业面临退市风险，下半年虽启动…

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2025年中国经济顶住内外压力，实现GDP增长5%（总量140万亿元），圆满完成“十四五”目标。三大产业均增长（第三产业最快），但季度增速逐季放缓；农业粮食增产、猪肉突破1亿吨；工业高端制造表现亮眼；消费稳步回升但投资受房地产拖累下降；居民收入增长（农村快于城镇）、就业稳定；人口总量继续减少但城镇化率提升。不过也面临外部环境复杂、国内供强需弱、房地产低迷等挑战。

一、经济增长“稳达标”，但季度增速略有放缓…

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《翠湖》是新人导演卞灼用外公日记为蓝本拍的云南方言电影，讲中国普通家庭三代人的爱与孤独。导演因外公去世的遗憾、北漂受伤低谷时翻日记，写剧本疗愈自己，凑钱拍了这部低成本电影（无明星、无大投资），没想到拿了上海国际电影节等多个大奖。电影没有激烈冲突，却像一面镜子照出工薪、中产、精英三类家庭的真实困境，不仅治愈了导演和家人，也让观众感受到东方家庭里沉默的爱与渴望被理解的孤独。

一、电影的“根”：外公的日记与导演的自我救赎…

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2025年中国经济年报正式发布：GDP首次突破140万亿元大关，扣除物价因素后增长5%，圆满完成预期目标；国家统计局局长康义用“稳、进、新、韧”四字概括全年表现——经济底盘稳住、高质量发展提速、创新动能壮大、抗压能力突出，同时也指出外部环境复杂、国内供强需弱等挑战，强调需扎实办好自己的事。

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#### 1. “稳”：经济底盘牢牢稳住，关键指标全线达标

“稳”是去年经济最突出的特点…

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这篇新闻围绕美国中期选举下的市场策略、特朗普政府的政策转向、日本首相高市早苗提前选举的博弈，以及全球市场动态展开，还点出了本周值得关注的三大事件。整体来看，华尔街因特朗普中期选举前的政策讨好预期保持乐观，日本则在高市早苗的高支持率下急于通过选举巩固政权，同时全球市场呈现股市涨、大宗商品分化、汇率波动等特征。

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#### 1. 华尔街的“Big MAC”暗号：中期选举成了市场新玩…

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这篇新闻围绕国金证券“促发展·向新质”年会展开，聚焦“十五五”时期中国经济转型与企业高质量发展。会上专家明确：中国制造业将迎来“黄金十年”（从赚血汗钱到拿全球合理利润）；十五五转型主线是“内需+科技”；投行需从“通道跑腿”转向“价值创造”服务企业资本战略；企业要绑定战略与资本形成闭环；未来竞争是生态系统的比拼，需产业与资本双轮驱动。

一、中国制造业要翻身：未来十年能赚“体面钱”，不是血汗钱…