第一财经

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益普索2025年报告显示，中国品牌全球信任度迎来“大爆发”：全球净信任度达32%（比2024年涨12个点）；发达市场首次从“不信任多于信任”转为“信任占优”（英美信任度接近50%）；新兴市场依旧“给力”，净信任度超50%且持续增长；全球品牌信任格局反转——欧美品牌下滑、中日韩上升，中国国家形象积极影响比例首次超过美国；同时，消费者信任品牌不再只看产品质量，还看重品牌的“责任感”和“接地…

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南极磷虾油事件揭开了食品委托生产（俗称“贴牌”）的乱象：部分知名品牌利用自身影响力，只追求销售利润，却对委托工厂生产的产品质量放任不管，甚至默许不合格产品流入市场。对此，市场监管总局将出台新规规范各类委托生产行为，明确品牌方与工厂的责任，同时加强对同仁堂等知名品牌贴牌行为的监管，并开展磷虾油、鱼油专项抽检，严厉打击违法行为。

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#### 1. 事件暴露出的“贴牌”乱象：品牌方只赚利…

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美国关税战背景下，中国外贸企业扎堆转向欧洲市场——欧洲消费力强、电商渗透率提升，带来了明显的出口增量（如2025年前11月对欧盟出口增8.9%）；但欧洲合规门槛高（税务、环保等），竞争也更激烈，不过这种“卷”是非同质化的（对手是欧美品牌而非中国同行），且合规后中国制造仍有成本优势。同时，中国品牌在欧洲的信任度首次摆脱负值，企业需从“卖货”转向“做品牌”，未来要布局欧美双核市场，深耕细分…

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这篇新闻聚焦公安部与国家金融监督管理总局联合开展的6个月金融黑灰产打击行动：打掉200多个职业化犯罪团伙、涉案近300亿，曝光了“职业背债”“虚假解债”等十大典型骗局。这些黑灰产已形成完整产业链，手法隐蔽且专业；虽本次打击让势头收敛，但未来需持续发力——联合多部门执法、完善制度，不让骗子钻空子。

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#### 1. 最坑人的“职业背债”：白户被当枪使，最后自己背锅

啥是“征信白户”…

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2025年中国民航旅客运输量预计达7.7亿人次（创历史新高，比2019年增16.6%），但经济舱平均票价同比降2.9%（740元），呈现“旺丁不旺财”；国际航线运力扩张提速（增速11.9%，远超国内3.2%），国内航司在国际市场份额反超外航（69.5% vs 30.5%），尤其中欧线因可走俄罗斯空域占绝对优势；不过航司盈利仍低迷（EBIT利润率3-4%，低于全球平均），根源是国内市场“…

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美国把包含针对中国负面内容的2026财年国防授权法案正式变成法律，中国全国人大外事委员会对此表示强烈反对，要求美方停止实施这些涉华消极条款；如果美方不听，中方会采取有力措施保护自己的主权、安全和发展利益，同时也希望美方和中国一起落实两国元首之前达成的共识，好好相处。

一、法案里的“涉华消极内容”到底坏在哪？

简单说，就是美国又在法案里干了几件中国不能忍的事：

渲染“中国威胁”：比如把中国说成…

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美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）近期启动对2022款特斯拉Model 3的缺陷调查，焦点是车内紧急机械解锁装置“隐藏、无标识、难找到”的问题，涉及约17.9万辆车。调查源于一名车主的严重事故：碰撞后电动门锁失效，车主找不到机械解锁装置，被迫踢碎车窗逃生致多处骨折。目前调查处于早期阶段，若证实设计缺陷，特斯拉可能面临召回（如贴标识、改显眼拉杆）。此外，特斯拉隐藏式电动门把手设计已…

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联合国近日通过了由中国主导推动的《联合国可转让货物单证公约》，这是全球贸易规则的一次革命性突破：它首次赋予铁路、公路、航空等所有运输方式下的货物单证（包括电子单据）“物权属性”，解决了传统陆路运输“有单无权”的百年痛点（比如中欧班列的铁路运单之前只是“到货通知”，不能像海运提单那样当“房产证”用）。公约标志着中国从国际规则“跟随者”转向“引领者”，目前虽未生效（需至少10国批准），但中…

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2025年新茶饮行业呈现“国内内卷求创新、海外扩张换赛道”的两大趋势：国内市场从增量竞争转向存量博弈，品牌通过“饮品固体化/甜品化”（如固体杨枝甘露）寻找差异化；海外则从东南亚转向欧美高消费市场，试图打造全球化品牌，但面临供应链和本土化的挑战。同时，资本热度不减（四家品牌上市），但背后是行业同质化严重、必须突围的焦虑。

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#### 1. 国内市场：从“开店扩张”到“拼创意”——…

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近期，从中央到地方密集推出一系列生育支持政策，覆盖生娃、养娃、教育等全环节，目标是稳定新出生人口规模，推动人口高质量发展。这些政策包括医保实现“生娃无自付”、托育立法保障、全国性育儿补贴、学前一年免费等，各地也出台定制化措施形成“组合拳”。专家强调，政策需长期综合施策，且要结合我国国情，不能照搬国外模式。

详细解读（5个方面）

#### 1. 生娃不用掏钱？明年全国力争“零自付”

以前生娃，…

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国务院最新报告披露，2021-2024年我国财政对高等教育投入约4万亿元（其中一般公共预算3.78万亿、政府性基金2102亿），地方政府承担七成以上支出；目前我国已建成世界最大高等教育体系，但仍面临资源配置、经费机制等问题；未来将通过优先保障投入、多元筹资、适应人口变化等举措，推动高等教育可持续发展。

一、近四年财政投了4万亿，地方政府扛大头

近四年财政给高等教育的钱，相当于全国一般公共预…

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科创综指运行近一年，表现亮眼：涨幅超48%跑赢主要指数，覆盖科创板96%的公司（576只样本）、91%的市值；相关基金产品达77只，规模270亿；涨势源于硬科技企业基本面改善（利润增长）、政策支持和资金涌入；未来需优化指数机制、丰富产品生态，引导长期资金与外资进入，成为中国硬科技的核心标尺。

详细拆解解读

#### 1. 涨超48%：不是炒作，硬科技真的“硬”起来了

科创综指发布至今涨了48…

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卖两三万沙发椅的中高端家具品牌美克家居，最近日子过得挺难：家具主业连续三年亏损，还大规模闭店、拖欠员工工资（有的员工得卖三四折清仓货抵薪）；为了突围，它一边停牌筹划收购做高速铜缆的万德溙光电（押注算力赛道），一边出海建越南、美国制造基地躲关税；这些操作是家居行业困境下，企业“出海+跨界”找活路的典型缩影。

一、家具生意凉透了？连续亏三年，闭店还欠薪

美克家居的家具主业为啥不行了？看数据：2…

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今年全球贸易总量首次突破35万亿美元，创历史新高，但增速在二季度后明显下滑；美国关税政策反复导致贸易不确定性飙升，企业提前出货透支后续需求；AI成为拉动贸易增长的新引擎，但也带来资产估值回调等风险；2026年全球经济将整体低速增长，发达与新兴经济体增速分化显著；贸易紧张、AI风险、财政压力是主要挑战，国际组织呼吁各国加强合作破解失衡。

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#### 1. 今年贸易成绩单：总量破纪…

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今年前11个月，我国广义财政（税收为主的一般公共预算+卖地等为主的政府性基金）呈现“收入微降、支出增长、缺口扩大”的特点，但通过发债等补充手段可实现收支平衡；收入中税收略超预期，卖地收入持续低迷拖后腿；支出增速未达年初目标，但靠额外发债和政策性工具维持了稳增长力度；支出结构向民生倾斜（育儿补贴、社保教育等）；明年将继续实施更积极的财政政策，赤字率或提至4%左右，债务规模进一步扩大。

一、前11个月财政收支：收入微降支出增，缺口扩大但能平衡…

【核心内容总结】

12月25日，央行等八部门联合发布21条金融支持西部陆海新通道建设的政策（简称《意见》）。这条通道是连接我国西部12省区+海南等3市、通达东盟、辐射全球127国583个港口的物流大通道（运1300多种货物），也是金融联通的桥梁。新政策重点打破地域壁垒，通过跨省/跨境金融协作、制度创新（如跨国公司资金池、人民币结算便利）、资本市场支持（IPO/再融资）等方式，精准服务通道企业，推动高…

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上海近日发布《加强开源体系建设实施方案》，计划用3-5年打造1~2个国际级开源社区、孵化200个优质项目、吸引300万全球开发者，目标是从“用别人的开源技术”转向“主导自己的开源生态”。方案围绕“技术、人才、企业”三位一体构建生态，重点支持人工智能、车用操作系统等“硬开源”项目（核心关键领域的开源，不是简单代码共享），通过五大工程牵引（包括开源MCN模式、专项资金补助）破解产业痛点，推…

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今年以来A股保险板块涨势“一骑绝尘”，屡次领涨大盘：板块全年涨幅超30%，比银行板块多涨两倍多；若从去年9月算起，半年时间累计涨了近六成，指数创四年新高。多只个股刷新纪录（太保历史新高、平安近三年新高、新华也创历史新高）。这波行情源于政策红利（监管给行业“松绑+规范”）和行业自身“资产端+负债端”同步改善的共振效应。目前保险股估值仍处于低位，分析师普遍认为2026年将延续“价值修复”趋…

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这两天，一批叫LOF的基金上演了“过山车”行情：前一天还集体涨停，像捡钱一样热闹；第二天就集体跌停，卖都卖不掉。这场狂欢的主角是国投白银LOF等产品，背后是今年白银价格暴涨（国际白银涨了132%）、这些基金是投资白银的稀缺标的，再加上社交平台上“无风险套利”的教程满天飞，散户跟风炒作，把基金价格推到比实际价值高61%的泡沫水平。结果监管和基金公司出手提示风险，泡沫一戳就破，跟风的人可能…

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上海近日出台23条政策支持长三角G60科创走廊策源地（核心在松江）建设，目标是让G60科创走廊成为长三角科技创新与产业协同的“领头羊”，重点打造新一代电子信息、航空航天、科学仪器、未来产业四大世界级产业集群，通过资源共享、生态协同等方式，支撑上海“创新策源+产业引领”双优势，最终成为长三角高质量发展的“动力源”。

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#### 1. G60科创走廊的新身份：长三角科创的“发动机”…