第一财经

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2026年初，一款叫OpenClaw的开源AI工具突然爆火，它能通过微信、Telegram等日常聊天软件远程操控你的电脑，主动帮你干各种活（比如找餐厅、修代码、管理文件）。这款工具是退休程序员Peter随手做的小玩意，却成了GitHub增长最快的开源项目。它火的原因是打破了传统AI只能聊天的局限，能真正“动手干活”，但也因为部署复杂、成本高、权限风险大，目前只在技术圈流行，没普及到普通…

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2025年可口可乐全球业绩表现亮眼：全年营收479亿美元（增2%）、净利润131亿美元（增23%），每股收益超市场预期；无糖可乐成最大增长引擎（全年销量涨14%）。中国市场则通过文化赋能产品（春节非遗包装）、社交化营销（Z世代标签分享瓶）、供应链升级（智能绿色基地）、公益双管齐下（应急饮水+校园净水）等举措，紧跟消费趋势，夯实增长基础。

详细拆解解读

#### 1. 全球财报：净利润“跳涨…

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上海近日发布《加快国际航运中心建设“十五五”规划公示稿》，目标是2030年建成全球领先的国际航运中心。规划出台的背景是“机遇大于挑战”：一方面上海航运业底子厚（港口集装箱量全球第一、航空枢纽指标创新高），还有国家战略（五个中心）和长三角腹地撑腰；另一方面也存在不少短板，比如高端航运服务不如新加坡伦敦、绿色转型缺配套、数智化物流没打通。规划明确了六大目标和重点任务，专家建议聚焦补高端服务…

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在全国不少民营美术馆面临运营挑战的背景下，苏州逆势开出两家高规格当代美术馆，其中H+美术馆尤为特别：它把苏州核心地段的商业用地改成艺术空间，在热闹的商业综合体里，用安藤忠雄设计的“立体园林”连接传统与现代，不排斥网红打卡（用其做艺术普及），平衡国际化展览、学术深度与苏州本土文化，试图通过长期精细运营，成为城市里既接地气又有灵魂的“精神栖息地”。

详细解读（5个方面）

#### 1. 逆势开…

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近期AI应用场景陆续落地（如财富管理、保险行业的AI工具），引发市场对“AI颠覆传统行业”的恐慌，导致相关股票大跌；同时今年年初华尔街的热门交易（科技、黄金、比特币等）几乎全跌；但多数分析师认为部分抛售是过激反应——技术颠覆落地需时更长，且美国经济基本面仍有支撑，当前市场轮动是健康调整，为长期上涨铺路。

1. AI应用“来真的”，市场慌了——可能被AI抢饭碗的公司遭抛售

之前大家炒AI，主…

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全球生育率持续下降、老龄化加速成为大难题，很多国家靠经济补贴、减税等政策刺激生育效果有限。近日，一个叫“新世代人口研究中心”的机构在香港成立，它不走寻常路——不只是盯着钱或数字，而是聚焦生育行为里那些“看不见摸不着”的因素（比如价值观、文化、心理、意义感），用跨学科的方法研究，还计划通过论坛、报告、公众传播等方式，让更多人关注这些深层问题，一起找促进人口健康发展的新办法。

一、背景：全球生育率“喊救命”，经济补贴为啥不管用？…

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央行2025年四季度货币政策报告延续“适度宽松”基调，重点强调财政与货币政策协同发力的三种具体模式，明确降准降息需等待前置条件（如国内外经济波动、金融市场稳定等），当前更注重存量与增量政策的“集成效应”（新旧政策组合拳），且通过表述变化释放信号：融资成本已处低位，全面降息暂不急迫，政策将更平衡实体经济支持与银行体系健康。

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#### 1. 财政货币“搭伙干活”：三种方式放大政策…

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春运第一周中日航线取消量大幅增加，10个日本机场的中国航班直接归零；航班取消的核心原因是赴日旅客量暴跌，叠加退改签政策影响；被砍掉的中日航线运力，大多转移到了韩国、东南亚及中国香港等地；这些新目的地成了国人春节出境游的热门选择，相关航线机票紧俏、客座率居高不下，日本则暂时跌出了热门榜单。

一、中日航线取消有多狠？大阪航线砍最多，10个机场没航班了

春运第一周，全国有58条中日航线彻底取消所…

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2026年开年仅一个多月，超12家房企（包括大悦城、中梁、新鸿基等国企、民企、港资企业）出现高管变动，同时多家头部房企启动新一轮组织架构调整。这些变动并非偶然，而是房地产行业从“规模扩张”转向“质量生存”的缩影：行业销售承压、企业连续亏损倒逼改革，房企通过换人和架构优化应对业绩压力，推动战略转型（如精细化运营、轻资产模式），管理者也需更新能力适应新环境。

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#### 1. 开年…

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美国众议院近期否决了一项共和党提出的规则，该规则原本旨在阻止国会对特朗普关税政策发起挑战投票。投票结果为217票反对、214票赞成——反对票包含全体民主党议员，以及3名“反水”的共和党议员。这对特朗普和众议院议长约翰逊是双重打击：约翰逊手中的共和党多数席位极其微弱（丢不起1票以上），而特朗普的关税政策首次遭遇党内公开分裂式反对。背后根源是：关税让普通家庭每年多花上千美元，推高物价，且中…

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福特汽车2025年财报爆出大雷：营收创历史新高（1873亿美元，增1.23%），但利润由盈转亏（净亏81.82亿美元，同比暴跌239%）；全球销量跌2%至439.5万辆，首次被比亚迪超越，排全球第七。四季度成为“亏损重灾区”，单季净亏111亿美元（2008金融危机后最大季度亏损），主因是电动车业务减值/亏损、铝材供应商火灾、关税成本三大打击。公司计划通过削减成本、转产高利润车型自救，预…

一、核心内容总结

2025年作为“十四五”收官年，沪市主板和科创板公司业绩整体亮眼：主板超270家预喜（预增+扭亏），科创板近6成公司利润增长；有色金属（价格+出海+产量）、电子（AI拉动）、集成电路（AI芯片国产替代）、生物医药（出海+医保） 四大板块是主力；龙头公司持续发挥“压舱石”作用，核心资产价值正在被重新评估。

二、有色金属：价格、产量、出海三驾马车，业绩“坐火箭”

有色金属行业2025年赚翻…

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2026年开年仅一个半月，19家会计师事务所就收到33次监管处罚，部分所多次“踩雷”（如大华、立信），有的被罚超千万元（如中兴华）；不少会计所因被罚丢了客户、黄了项目；监管层正以“零容忍”态度打击财务造假及第三方配合造假，要求会计所当好资本市场“看门人”，从源头遏制虚假信息。

一、开年被罚潮：19家会计所33次挨罚，问题集中在哪？

这次被罚的会计所数量多、频率密：不到45天，19家所收到3…

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国际金价突破5000美元/盎司大关，但市场呈现“冷热不均”：中长期资金（各国央行、机构）持续进场，看好全年走势；短期投机资金却不敢追涨，观望情绪浓厚。美国非农数据（推迟且含年度修正）成当前最大悬念，将影响美联储降息节奏；国内投资者春节休市9天期间，外盘仍交易，面临“持仓过节”还是“落袋为安”的两难。中长期看，全球央行购金、去美元化等需求支撑黄金，机构甚至上调了金价目标价。

一、金价破5000，市场却“一半火焰一半冰”…

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2026年春节因9天“史上最长”假期+气候适宜+元旦间隔等因素，出游热度飙升。但旅游市场出现“冰火两重天”：汕头、揭阳等小城酒店价格暴涨（最高达平日20多倍），而上海等一线城市酒店反而降价（部分降幅超50%）。小城爆火源于民俗年味儿浓、社交平台传播、返乡微度假需求；一线城市降价则因“反向团圆”（父母来子女家过年，酒店需求低）。整体反映出春节旅游从“挤热门大城市”转向“找小城烟火气”的新…

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美国花花公子公司（Playboy）以1.22亿美元将中国内地、香港、澳门业务50%股权卖给UTG集团，UTG将全面接管运营。过去几十年，花花公子靠“卖商标授权”在中国快速扩张，成为家喻户晓的国际品牌，但过度授权导致仿冒泛滥、质量下滑、形象变low（从高端变“地摊货”），加上本土品牌崛起、年轻人审美转向，市场份额被挤压。UTG有运营Jeep、皮尔·卡丹等国际品牌的经验，此次接手希望清理授…

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江淮汽车股价两年暴涨4倍后，在高位完成35亿元定增募资，却被牛散和机构疯抢：葛卫东、章建平妻子方文艳各砸10亿元，广发证券、财通基金等机构也参与认购。这笔钱将全部投入高端智能电动平台开发，支撑与华为合作的“尊界”品牌。市场热议“为何高位追涨”，答案是押注“华为+尊界”带来的转型红利——尽管公司2025年预亏16.8亿，但尊界车型已冲进超豪华电动车销冠，机构预期2026年扭亏，且江淮估值…

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春节临近，股市里的资金开始“换座位”：之前大家狂卖宽基ETF（比如沪深300这种打包大公司股票的基金），现在又回头买；小公司股票的基金、化工半导体这类行业基金，还有港股科技的跨境基金，最近成了“香饽饽”；机构们普遍觉得接下来股市可能有不错的上涨机会，尤其是成长板块和AI相关的公司；港股科技虽然短期波动，但长期看AI是“硬逻辑”，跌的时候反而能低价捡好货。

1. 宽基ETF的“反转秀”：从一月被狂卖到现在被抢筹…

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近期A股处于震荡盘整状态，临近“史上最长”春节假期，投资者最关心的问题是“持股还是持币过年”。历史数据显示：近十年沪指节后首个交易日6涨4跌，万得全A7涨3跌，且节后10天平均涨幅达3.3%，上涨概率显著高于下跌；机构主流建议“持股过节”，理由包括春季行情未完、政策支持力度大、海外预期改善等；也有谨慎派提出“轻仓持股”，平衡风险与节后行情机会；此外，科技板块节后弹性最大，消费、顺周期等…

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最近几年，老外来中国（尤其是上海、沿海省份）看病的“反向就医”热潮越来越火，这不是偶然——背后是中国医疗开放政策推动、价格优势碾压欧美、技术水平比肩国际、诊治效率甩欧美几条街等多重因素共同作用的结果。这股热潮不仅体现了中国医疗的硬实力，还在重塑全球医疗市场格局，让中国成为全球患者眼中的“医疗性价比洼地”和“高效医疗目的地”。

一、老外来华看病火了，是中国医疗开放的必然结果

老外来华求医不是…