第一财经

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蔚来用11年时间达成第100万辆纯电动汽车下线，成为国内第四家进入“百万俱乐部”的新势力车企（前三位是理想、小鹏、零跑），也是全球仅次于特斯拉的第二家纯电百万品牌。这个里程碑让蔚来暂时摆脱了“命悬一线”的危机，但生存挑战仍在：四季度能否盈利还是悬念、2025年销量目标未完成、锂价和芯片涨价带来成本压力、行业竞争加剧（央国企、合资、华为小米入局），李斌坦言“还在牌桌上但不领先”，未来需聚…

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CES 2026（拉斯维加斯消费电子展）上，中国具身智能机器人企业集体“出海秀肌肉”：数十家企业（不少首次参展）扎堆亮相，通过机器人格斗、广播体操、热舞、灵巧手操作等吸睛展示，迅速成为全场焦点；同时推出亲民价C端产品（如4900美元的人形机器人），海外收入占比亮眼（部分企业超60%），目标拓展北美、欧洲等市场，国际同行认可“各有所长”，且海外企业离不开中国供应链。

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1. 中国机器人企业集体“刷脸”CES，首次参展成主流…

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xAI（马斯克旗下的AI公司）刚完成了200亿美元的融资（远超150亿目标），估值飙升到2300亿美元（比半年前翻了一倍），跻身全球大模型公司前三；融资吸引了卡塔尔、阿布扎比主权基金及英伟达、思科等顶级玩家；但xAI烧钱速度惊人（每月10亿美元），收入远覆盖不了成本；同时因旗下Grok生成色情图像被欧盟、英国等多国监管调查；这笔钱将用来建更多AI芯片集群和搞技术研究，未来计划推覆盖数十…

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曾经的扫地机器人“鼻祖”iRobot，因创新速度远落后于中国企业，从全球市场老大跌落到破产边缘，最终被中国代工方杉川集团收购（本质是用未收回的货款换股权，挽回损失）。杉川收购后，面临多重两难选择：自家品牌3I与iRobot的资源分配、代工业务（B端）与品牌业务（C端）的利益冲突、中国市场能否重振iRobot等。未来iRobot可能在日本、欧美维持小份额，但中国市场难回巅峰，其命运取决于…

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武汉在2025年政府工作报告中明确提出要重点布局6G未来产业，依托自身在科技研发（高校+国家级实验室）、产业生态（光谷光电子集群）、场景应用（智能网联汽车测试场等）的三大优势，计划通过成立创新联合体、建测试平台、抢顶尖人才等方式，打造6G“万物智联”创新高地。同时，6G并非5G的简单升级，而是要解决卫星互联、低时延等核心问题，武汉的布局既是响应国家科技自立自强，也是抢占未来产业制高点的…

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特朗普团队近期在讨论多种获取格陵兰岛的方式（包括从丹麦购买、签特殊合作协定、甚至军事手段），特朗普想在本届任期内搞定这件事。不过美国国务卿鲁比奥澄清：核心目标还是“买”，不是马上要动武。欧洲这边，丹麦联合英法德等六国强烈反对，强调格陵兰属于格陵兰人民，只有丹麦和格陵兰能决定自己的事；美国国内共和党高层觉得军事手段不现实，民主党则担心破坏盟友关系。整件事的争议焦点是“格陵兰到底谁说了算”…

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在2026年CES期间的联想Tech World大会上，英伟达、英特尔、AMD、高通四大芯片巨头罕见同台，折射出AI时代芯片产业的逻辑巨变：单一芯片厂商主导的格局已被打破，能整合多元算力、打通场景落地的系统级玩家（如联想）成为新枢纽。四大芯片商与联想的差异化合作（覆盖云端、企业、个人、终端全场景），以及黄仁勋提出的“重塑10万亿美元产业”，共同指向新共识——AI的价值不在于芯片强弱，而…

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最近中韩之间因为互免签政策，人员往来和合作都热起来了：韩国年轻人流行“周五下班飞中国、周日回家”的快闪游，中国的历史地标、二次元IP、盲盒等成了他们的新宠；中韩航线越开越多，航司忙得不可开交；同时，两国在AI、医疗、文创等创新创业领域的合作也在加深，韩国甚至开始“向中国学习”高科技，比如人工智能和机器人。

一、免签政策：中韩往来的“加速器”

就像两国之间打开了一扇不用“钥匙”（签证）的门，…

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2026年陪伴机器人赛道从小众科技圈层走向大众消费场景（如进驻上海IFC高端商场），正式进入商业竞争阶段。企业策略分化明显：部分追求快速卖货（GMV放量），部分坚持长期产品逻辑。端到端大模型虽为“低成本捷径”，但存在黑箱、高能耗、依赖大厂等软肋。产品成长路径分两类：快速功能迭代（如Ropet每月更新）与克制深耕体验（如LOVOT强化硬件算法）。IP联名成商业化热门手段，但需避免“贴标式…

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今年CES展上最火的关键词是“物理世界的AI”——简单说就是，之前我们熟悉的AI（比如写PPT、聊天、做图）都是在虚拟数字世界里“耍嘴皮子”，现在它开始“走出来”了：不仅能控制机器人、车辆这些实体设备，还能“看懂”真实空间，甚至先在虚拟世界里“彩排”再去现实中干活。同时，展会上的机器人变多了，而且不再是只会表演的“花架子”，而是要真正进工厂、进家庭当“打工人”。整个展会传递的信号很明确…

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首版商保创新药目录本月启用，收录了19种医保报销不了的高价创新药（如CAR-T疗法药、罕见病药等），本想帮惠民保参保者减轻用药负担，但目前最大的问题是这些药很难进入医院——医院有药占比考核、新增高价药会增加成本，即使有“三除外”政策也没解决。不过已有部分惠民保开始衔接目录（比如报销比例提升10%），未来可能通过医保定点药店、特药目录或“一站式结算”来突破入院难题。

拆解解读

1. 商保创新药目录：医保外的“救命药清单”…

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CES2026上，智能清洁机器人迎来“具身智能”大升级：不仅能爬楼梯、带机械臂搞定三维空间清洁，还从室内延伸到户外（割草、泳池），甚至跨界到智能陪伴领域。中国品牌（石头、追觅、科沃斯等）成为创新主力，针对欧美别墅、养老等场景推出新品，但这些炫酷功能能否真正落地赚钱，还需市场验证。同时，行业面临国内无国补、地缘冲突等压力，正靠技术创新打破“内卷”。

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1. 会爬楼梯的扫地机器人：终于解决别墅用户的“老大难”…

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今年起，《增值税法实施条例》正式施行，自然人做了需要交增值税的事儿（比如提供劳务、服务），不再需要自己跑税务局开发票申报交税，而是由付钱给你的单位（比如公司、高校）在发钱的时候，先把增值税扣下来交给税务局——这就是“代扣代缴”，和工资里扣个税的逻辑一样。这个变化既解决了之前个人嫌麻烦不申报、单位拿不到发票的问题，也加强了对个人的税收征管，但要警惕有人借身份开票逃税的风险，同时还有不少优…

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港股药企宜明昂科终止与美国公司Axion关于两款在研双抗药物（IMM2510、IMM27M）的海外授权协议，收回大中华区以外的全球开发和商业化权利。原因包括：Axion因资金压力临床进展缓慢，且试图转手给大型药企但未成功；股东建议收回（当前PD-1/VEGF双抗赛道价值飙升，此前授权价偏低）；收回后计划直接与大型跨国药企合作，加速药物临床开发，且已收的3500万美元首付及里程碑款项不受…

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2025年港股IPO迎来爆发：新股数量117只、募资2856.93亿港元，分别比2024年涨67%和224%，募资规模重回全球第一；2026年瑞银预测热度延续（150-200家企业上市，募资超3000亿港元）。关键变化是基石投资者从“企业求着来”变成“机构抢着当”，年底部分新股破发属季节性因素，市场担心的“堰塞湖”（排队企业多）和“抽水效应”（新股吸走二级市场资金）被专家否定——香港作…

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今年CES展上，"算力焦虑"成热点话题。英伟达CEO黄仁勋在对话中透露，面对AI算力需求每年10倍增长的压力，英伟达不再仅依赖芯片制程升级（因逼近物理极限），而是通过全系统协同设计（芯片、存储、网络、模型层）应对；提出新"摩尔定律"（每代芯片吞吐量涨10倍、成本降10倍、能效升5倍）；布局AI存储革命（解决长时间对话内存不足问题）；看好开源模型（占1/4市场却推动芯片需求）；并给出自动…

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近期OPPO正式确认，曾独立运作的realme回归成为旗下子品牌，与一加一起由李炳忠（realme创始人）主管，向OPPO创始人陈明永汇报。这次整合的核心原因是：OPPO系多品牌（OPPO主品牌、realme、一加）过去的分工逐渐模糊，出现产品线重叠、资源内耗，加上realme海外增长放缓、行业成本上升，继续维持多套独立体系的成本和风险太高。官方说法是“整合资源、协同作战”，本质是减少…

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2026年楼市发布会上，丁祖昱指出：2025年房地产行业规模大幅收缩（多项指标回到10-20年前水平），但这是去泡沫、去杠杆的理性回归；二手房成交创新高但价格调整幅度超国际平均，多项信号显示已进入底部区间；房地产仍是经济重要支柱；核心城市（如上海）表现亮眼，行业长期需求仍存。

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一、2025年房地产规模“回到过去”，为啥是好事？

2025年的数据像“时光倒流”：商品房成交面积8.…

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2025年末，我国外汇储备（简称“外储”）规模达33579亿美元，已连续5个月维持在3.3万亿美元以上，较上年末大增1555亿美元；12月单月环比上涨115亿美元。同时，官方黄金储备连续14个月增持，12月末达7415万盎司。背后原因包括：美元指数下跌带动非美元资产升值、货物贸易顺差首次破万亿提供基本面支撑、经济稳中向好增强外资信心；黄金增持则是为优化储备结构、应对“去美元化”趋势。

具体拆解解读…

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这篇新闻是第一财经对14位首席经济学家的月度调研结果，主要传递了三个关键信息：

• 信心指数平稳：2026年1月信心指数50.32（略高于荣枯线50，属景气区间），专家们认为2025年经济“稳中有进”收官，2026年初增速温和但需关注信贷需求和消费补贴政策；

2025年12月数据预测：消费物价（CPI）涨0.8%（温和）、生产端物价（PPI）跌2%（企业成本压力小但利润或受影响）、工业生产增速…