第一财经

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这篇新闻围绕显示面板产业展开，重点讲了三个核心点：一是电竞显示器市场呈现“成熟市场下滑、新兴市场增长”的分化趋势，全球整体销量基本稳定；二是面板产业整体面临需求疲软、出货量下滑的挑战，电竞显示器成为相对稳定的板块；三是电竞显示器成为新技术（如高刷新率、印刷OLED）的“试验田”，同时TV、车载等细分市场也保持稳定。

一、电竞显示器：成熟市场遇冷，新兴市场接棒增长

今年前5个月，中国电竞显示…

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第12批国家药品集采于7月31日在上海开标，覆盖65个常用药品种（含抗感染、降压降糖等领域），全国4.5万家医药机构报量，327家企业的521个产品拟中选。其中最受关注的是诺华的沙库巴曲缬沙坦钠片（公立医院销售额最大品种，原研占超9成市场），诺华与14家仿制药企共同中标该品种。集采目的是挤掉药价虚高水分，减轻患者负担，预计今年内患者可用上降价药。诺华积极参与是为保住公立医院市场份额（因…

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投资1.6亿元的郑州黄河不夜城，开业仅3个月就停摆，如今沦为周边居民的免费停车场，商户、项目方、村民陷入“三输”局面。这并非个例——全国多地“不夜城”类特色街区普遍面临“旺丁不旺财”的困境：看似人流如织，实则因成本高、收入单一、模式缺陷等问题持续亏损，最终难以为继。

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1. 从“梦幻蓝图”到“空街冷巷”：理想与现实的断层

黄河不夜城的规划曾充满吸引力：以黄河文化为主题，打造24小时游…

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本周美股三大股指集体收涨，但市场内部分化明显：亚马逊因云计算和AI业务强劲大涨15%，带动科技股信心；苹果却因服务业务不及预期大跌7.35%。中长期美债收益率飙升至2007年以来新高（30年期破5.25%），给股市估值带来压力。中东局势紧张推高油价，黄金白银承压下跌。美联储鹰派官员呼吁立刻加息，市场对9月加息概率调整至65%。SpaceX创IPO后收盘新低，半导体板块7月表现为2008…

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本周美联储议息会议上，9票赞成、3票反对维持利率不变，这是十年内反对票数最多的一次。反对的三位官员认为需立刻渐进加息，防止高通胀“固化”（形成恶性循环）；而以主席沃什为首的多数派想继续观望，等更多数据确认通胀降温。市场因沃什“光说控通胀却不行动”产生“信誉鸿沟”，导致长期美债收益率飙升至十几年新高。沃什还面临白宫（特朗普要求宽松）和内部鹰派的双重压力，未来政策走向分歧巨大：有的机构预测…

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第12批国家药品集采于2026年7月31日开标，65种常用药（覆盖抗感染、肿瘤、心脑血管等领域）全部采购成功，全国4.5万家医药机构参与报量，327家企业的521个产品拟中选，患者今年内就能用上降价药。本次最大亮点是10种原研药中标（含进口、国产、原研地产化），这得益于集采规则优化（如“原研药不带量复活”），既降低患者用药负担，也平衡了临床需求与药企竞争，同时为医保资金腾挪空间支持创新…

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华中科技大学郭峥团队在国际顶级期刊《自然》发表研究，首次发现肠道干细胞内置“分裂计数器”：它不是随机分裂，而是严格遵循“8+1”规律——连续8次产生吸收营养的上皮细胞后，第9次必切换为分泌激素的内分泌细胞，以此保证两种细胞比例稳定（内分泌细胞约占10%）。这个机制靠组蛋白修饰“计数”和Notch信号“重置”实现，推翻了传统的“随机概率”模型，为再生医学、肠道疾病及肿瘤治疗提供了新靶点。…

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筹划10多年的孟加拉国中国经济产业园终于要动工了！这是中企在孟首个国家级产业园，因孟新政府上台（塔里克总理）推动加速落地——新政府想摆脱单一纺织业依赖、解决青年就业，塔里克访华时签了协议扫清障碍。园区位置好（地势高不水淹、离机场港口各12公里）、产业方向明确（纺织、机械、电子等），已有30多家中企承诺投5亿，建成后能创造10万岗位。同时，中企在孟基建项目（如卡纳普里河底隧道、达卡交通工…

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Meta二季度财报呈现“增收不增利”的两极分化：AI驱动广告业务让营收涨了28%（608亿美元），但净利润跌14%（158亿美元），自由现金流更是暴跌91%只剩7.84亿美元。与此同时，Meta联合英伟达、马斯克等硅谷巨头公开支持开源AI，反对封禁中国AI模型——这并非意识形态站队，而是巨头们面对巨额硬件投入的现实选择：开源能降低创新成本、加速应用落地，帮他们更快收回千亿美元级的算力基…

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文章反驳了“靠大学就能撑起城市产业”的流行论调，提出科技创新需完整的三层链条：高校院所做“0到1”的基础研究（造火种）、市场化生态做“1到10”的技术转化（把火种变成能烧的柴）、完整产业集群做“10到100”的规模化量产（让柴烧成燎原之火）。很多科教城市（如西安、武汉）虽有“0到1”的基础，但缺后两层，导致成果外流、产业做不大；而合肥、深圳、苏州等城市通过补全转化和量产环节，成功实现科…

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高通作为全球手机芯片龙头，因供应链成本持续上涨（存储、晶圆、元器件等环节），宣布从9月1日起上调产品价格，以恢复毛利率至历史水平。这一涨价将传导至安卓手机产业链，给小米、OPPO等厂商带来成本压力，可能导致终端手机涨价或配置调整。同时，高通自身手机业务下滑，苹果订单份额减少，正转向汽车、AI等非手机业务对冲风险，但短期手机仍是主要收入来源。

一、高通为啥要涨价？毛利率扛不住，把成本转嫁给下游…

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微软2026财年第四财季（截至6月30日）业绩超预期，营收900亿美元（增18%）、净利润358亿美元（增31%），主要靠Azure云服务和AI业务（如Copilot）拉动；股价盘后涨近9%，但此前两个月曾跌超15%（因AI投入担忧）；各部门分化明显（智能云强、个人计算弱）；资本支出下调；还与法国AI公司Mistral达成数十亿美元合作，布局欧洲市场。

一、业绩超预期：云服务和AI是“顶梁柱”…

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SpaceX近期拿到美国太空军16亿美元发射订单，今年已累计获得至少70亿美元五角大楼合同；其竞争对手因技术故障陷入困境，让SpaceX在政府太空业务中占据绝对优势；美国政府已成为SpaceX的重要客户，贡献了大量营收；同时，SpaceX上市后的首份财报即将发布，千亿规模的内部股票解禁在即，近期股价已从高点腰斩，市值蒸发超1万亿美元（相当于当前特斯拉的市值）。

一、SpaceX再拿16亿大单，今年五角大楼合同已超70亿…

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同一天发布财报的微软和Meta，虽都在AI领域砸重金，但市场反应天差地别：微软因AI业务已产生明确收入（如Azure云、Copilot订阅），股价盘后涨8%；Meta虽广告业务健康，但AI尚未形成新收入来源，且资本开支继续增加、自由现金流暴跌，股价一度跌超7%。这标志着资本市场对AI的态度从“追捧算力投入”转向“要求实际回报”——不再为“未来会赚钱”的故事买单，而是要看投入能否转化为利…

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广东最近落地了首批以DR为定价基准的贷款，这意味着银行给企业贷款时，不再只参考大家熟悉的LPR，多了一个新选项。DR是银行之间互相借钱的利率，能真实反映市场资金松紧；这次贷款覆盖了制造、科技等不同类型企业，还有固定和浮动利率两种方式，既给企业提供了更贴合市场的融资选择，也推动了贷款利率定价体系的多元化，大湾区因为企业多、需求多样，成了很好的试验场。

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1. DR到底是啥？和LPR有啥不一样？…

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摩根大通中国首席经济学家朱锋认为，下半年中国经济的主线是“可控修复”——要实现全年增长目标，关键在于财政政策加快落地（必要时还要加码），并把政策资源转化为居民就业和收入，从而拉动消费和民间投资。当前经济的核心问题是“供给有韧性但需求接不住”，呈现“K型复苏”（新动能强、旧动能弱），面临房地产调整未结束、消费结构性分化、外需不确定性上升三大挑战。破局思路是财政发力+货币协同，同时发展服务…

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韩国股市近期因散户过度使用杠杆ETF（借债放大收益的指数基金）投机，导致股价剧烈波动，连续两日触发全市场熔断。监管层紧急出台两轮严厉措施限制杠杆交易，但市场仍有下跌惯性——即使三星电子二季度利润暴增18倍，也没能止住股市下跌，KOSPI指数三日累计跌17%。关于去杠杆是否完成，机构分歧明显：摩根大通认为杠杆ETF和对冲基金的去杠杆已基本结束，而汇丰则觉得散户融资仍在高位，去杠杆还没完成…

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三星电子2026年第二季度财报创历史纪录：营收和营业利润同比分别暴涨130%和1813.8%，主要靠AI存储芯片“量价齐升”撑起来；但业务极端分化——半导体部门赚走99%以上利润，手机、家电业务却亏损；更矛盾的是，业绩爆好的同时，市值比6月峰值跌了四成，原因包括市场预期提前兑现、担忧AI芯片周期见顶、非核心业务拖累等。

一、业绩爆炸的“密码”：AI存储芯片成“印钞机”

三星二季度利润几乎全…

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上半年中国经济总量近70万亿元，增速4.7%符合全年预期，呈现“动能向新、结构向优”的态势（新动能贡献率超四成），但也面临稳增长压力（如投资下降、消费波动）。7月30日政治局会议部署下半年工作，明确要加快新旧动能转换，实施更积极的财政政策和适度宽松的货币政策，扩大内需、优化供给，保障民生。专家认为三季度是政策关键窗口期，需用好存量政策、出台增量政策，推动经济平稳发展。

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1. 上半年经济：稳中有进，但挑战不少…

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2024年诺贝尔经济学奖得主阿西莫格鲁用马斯克“2036年金钱不再重要”的言论，挑战他承诺届时捐出全部财富（曾短暂突破1万亿美元），马斯克回应“会做类似的事”但未明确细节。事件引发关注，因为马斯克对慈善一直谨慎：他认为“做好慈善很难”，还曾批评贝索斯前妻斯科特的捐赠“让世界变糟”。不过马斯克也有实际行动，2024年通过基金会捐了4.74亿美元，主要用于STEM教育、医疗和救灾等领域。

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