第一财经

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美国商务部对Anthropic的最新AI模型Fable5实施出口管制（理由是存在安全漏洞），导致该模型关闭全球访问权限。这一禁令让加拿大、英国等盟友突然意识到“过度依赖单一AI供应商”的风险——就像把鸡蛋都放在一个篮子里，一旦篮子被拿走，自己就没鸡蛋吃了。于是这些国家纷纷加速推进“主权AI”（自己能掌控的AI技术）：英国砸11亿英镑建超级计算机、扶持本土芯片企业；欧盟推出技术主权计划，…

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SpaceX纳斯达克上市首日大涨19%、市值破2.1万亿美元，带动A股商业航天概念股集体走高（涨幅近3%，多股涨停）。但经记者核实，多数被传为SpaceX供应商的A股公司要么否认直接合作，要么业务占比极低（如再升科技相关收入仅占0.66%），对业绩影响微乎其微。行业人士认为，SpaceX上市对国内供应链直接拉动有限，更多是情绪炒作和间接效应（估值示范、技术路线引导等）。

1. SpaceX上市为啥让A股航天股“嗨”了？…

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德邦基金经理陆阳凭借覆盖电子、通信、计算机、传媒等多领域的研究背景，在AI浪潮中精准布局算力、AI应用、人形机器人三大赛道，取得亮眼业绩。他的成功不仅源于个人对产业全局的理解和果断决策，更依托德邦基金体系化的投研支持——公司提供长期主义的研究环境，团队通过“先产业后个股”的框架捕捉科技赛道的边际变化，最终实现“致人而不致于人”的投资效果（即主动引领机会而非被动跟随市场）。

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1. 跨领域研究：让他能“看透”AI产业链的全貌…

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AI已经从“会不会改变电影”的讨论阶段，全面渗透到影视工业的剧本创意、后期制作等全流程。行业人士围绕“如何减少AI感”“技术如何适配电影需求”“人才能力升级”“产业端落地行动”等问题展开探讨，同时上海国际电影节和科技影都推出了一系列数智平台、实验项目，推动AI与电影产业的深度融合。

一、AI已进电影全流程，但长片创作仍有瓶颈

AI不是“未来式”，而是“现在式”——从剧本构思到剪辑特效，它已…

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十一部门联合发布《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，给新能源重卡行业发了“总攻令”：不仅设定2030年渗透率40%、保有量160万辆等硬目标，还通过补能设施与公路基建同步建、电网支持、金融优惠等手段，解决新能源重卡“跑不远、充不上电”的瓶颈，推动它从港口、矿区等短途场景，向长途干线物流突围。行业正从政策驱动转向经济性驱动，未来几年销量会爆发式增长。

一、方案定了哪些“硬指标”？

方案给全…

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中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的申请已获上交所受理，正式进入监管审批阶段。这三家均为“汇金系”券商（同属中央汇金旗下），合并后新中金将成为营收超370亿、净利超137亿、资产破万亿的头部券商，目标实现“1+2>3”的协同效应。

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1. 为啥这三家要合并？都是“一家人”，互补优势太明显

这三家券商背后都有同一个“大老板”——中央汇金（国家层面的金融控股平台）。中金是行业第一…

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近期国际金价大幅回调（伦敦金现从高点跌超20%），国内积存金价格同步下跌，不少投资者（如陈丽）出现亏损并减仓观望。但银行却反向操作，对积存金业务“花式松绑”——降门槛、延长夜盘、免手续费，目的是留住存量客户、吸引此前被高门槛挡在外的稳健投资者。业内认为黄金长期上涨逻辑未变，但短期震荡加剧，抄底需谨慎。

一、金价跌这么狠，到底因为啥？

简单说，黄金不生利息，它的涨跌主要看“有没有比它更划算的…

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这篇文章的核心观点是：解决就业问题不能只看总量，得深入结构内部。作者针对当前流行的6个关于就业的错误观点（比如“服务业单独发展就能解决就业”“AI会消灭大量岗位”“老年人抢年轻人饭碗”等），从产业协同、AI与技能匹配、代际就业、空间错配、国企角色等结构性关系出发，提出了“结构协同、系统发力”的就业促进路径，强调各要素之间不是替代关系，而是互补互促的关系。

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1. 服务业就业的“根”在制造业，别只看树冠忽略根…

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浙江的网络文学、网络游戏、网络影视剧（简称“新三样”）已成为中国文化出海的主力军。和传统靠资金推动的文化输出不同，“新三样”凭借互动性和亲和力让海外用户主动参与，实现了文化传播与商业回报的双赢。浙江通过AI技术赋能、IP全链条开发、本土化运营和平台建设，从省到区县形成了多点开花的出海格局，不仅规模增长快（文化产业增加值4年涨近2000亿），还从单纯输出内容升级为输出叙事模式、构建全球生…

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溜溜梅历经7年4次申请后终于在香港上市，首日股价暴涨193.71%（收128港元），远超蜜雪冰城、鸣鸣很忙等同类企业，但这一涨幅被业内专家认为是“游资炒作”的结果——因流通股少、蹭了“LLM”（大语言模型）的热点，并非真实业务实力。公司存在业绩增速下滑、业务单一、产能利用率不足等问题，长期股价恐难维持。

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1. 首日暴涨：流通盘小+蹭热点，游资“拉高出货”的典型操作

溜溜梅上市时…

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2026年，多所985、双一流高校密集扩大本科招生规模，扩招重点集中在新工科、新兴交叉学科两大方向，新增专业紧扣国家重大战略（如芯片、低空经济）和新兴产业需求（如人工智能、医疗器械），目的是培养复合型、创新型人才，适配“新质生产力”发展对高层次人才的迫切需求。

一、哪些高校在扩招？规模有多大？

今年至少十余所985高校公开了扩招计划，其中：

东南大学扩招最多（600人），总招生规模达4825…

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近期高考志愿填报季，多所高校纷纷放宽转专业政策（如取消转出限制、次数/名额上限，甚至允许自主选择毕业专业），学生转专业热情高，倾向于从冷门转向电气、法学、汉语言等热门专业，部分学生为换专业宁愿降级；专家认为放宽政策能解决高中生选专业盲目性问题，激发学习积极性，但也提醒学生别盲目追热门，需结合兴趣和长期发展。

一、转专业政策“大松绑”：学生有了更多“后悔药”

今年不少高校把转专业的门槛降得很…

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这篇新闻围绕世界杯主题产品热销展开，重点讲了阿迪达斯2026世界杯官方用球“三重浪”——这款球不仅卖得火（千元比赛球售超800个、训练球售超9000个），更关键的是它由中国广东代工厂生产。该工厂从早期“够不上世界杯标准”的普通代工，逐步升级为掌握核心技术的顶级赛事供应商，其生产的足球融入芯片等黑科技，还能帮裁判判罚，最终体现“中国制造”向“中国智造”的升级：从单纯卖产品，到输出技术和标…

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特朗普在赴法国参加G7峰会前，威胁法国若不取消针对美国科技巨头的数字税，就对法国葡萄酒和香槟征收100%关税。这一冲突背后是美法在数字税、AI监管上的深层分歧：法国（及欧洲）想通过数字税规范美国科技企业，同时约束AI发展；特朗普则要保护美国科技优势，反对监管。马克龙为避免峰会失控，特意调整议程维持与特朗普的沟通，但跨大西洋分歧仍可能让峰会充满火药味，此外G7还计划讨论霍尔木兹海峡扫雷等…

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近期市场上“钱”变得越来越贵了：银行间和交易所的短期借钱利率都在上升，央行虽然结束了连续3个月的资金回笼操作，但机构普遍认为这还不能说明“最缺钱的时候”已经过去。资金面正从之前“钱随便借、成本很低”的极致宽松状态，慢慢回到正常水平，这会给债券市场带来不小的调整压力。

一、“钱变贵”的具体表现：利率持续上升

你可以把DR001、DR007理解为银行之间短期借钱的“市场价”——DR001是隔夜…

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国家发改委等部门近期发布了针对钢铁、电解铝等9个高耗能行业的“节能降碳改造攻坚三年行动”通知，明确从2026年起用3年时间，推动这些行业全面改造升级，目标是提升能效（节能）和碳效（减碳）水平，淘汰落后产能。这些行业是我国能耗和碳排放的“大头”，目前仅不到30%的产能达到行业最先进的节能标准，还有10%以上连“及格线”都没达到，改造空间很大。对企业来说，这既是压力（不合标就淘汰）也是机遇…

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美伊达成停战协议，给受原材料涨价、运价飙升、中东订单暴跌困扰的中国外贸人带来了转机，但原材料和运价回落需1-2个月延迟，同时还面临汇率升值、贸易壁垒等挑战。不过中国供应链的稳定性让部分订单从东南亚回流，外贸企业正通过开拓新市场、升级供应链和品牌出海来破局。

1. 原材料与运价：曙光在前，但还得熬1-2个月

美伊协议刚落地，国际原油就先“跳水”——纽约原油跌5.45%到80.25美元/桶，布…

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6月15日A股周期板块（航空、海运、港口、有色、化工等）集体大涨，背后是市场对霍尔木兹海峡复航的强烈预期——美伊和谈信号释放，让持续三个月的海峡管控有望松动。这一预期解除了“地缘断供”的风险，带动油价下行、成本改善、需求回暖，使得此前因海峡封锁而被过度打压的周期板块迎来估值修复机会。不过，目前仍处于“预期交易”阶段，美伊和谈进展、海峡通航时间仍有不确定性。

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1. 周期板块为啥突然“暴动”？核心是霍尔木兹海峡的“开关”要打开了…

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上海燧原科技（国产GPU四小龙之一）6月15日IPO过会，这家做云端AI芯片的公司，股东阵容亮眼：腾讯持股超20%且是第一大客户（2025年营收占比达83.79%），还有国家大基金二期等国资背景股东；供应商里有深南电路、通富微电等上市公司子公司。行业背景是全球英伟达独大，国内处于国产替代初期，AI芯片是科技竞争制高点，燧原过会意味着国产芯片企业向资本市场迈出关键一步。

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1. 公司定位：国产云端AI芯片“四小龙”，瞄准英伟达的市场…

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5月金融数据里，M1（“活钱”指标）表现亮眼：增速从4月的5.0%回升到5.5%，创下近3个月新高，连续17个月正增长；M1和M2（“总钱”指标）的负剪刀差收窄到-3.1%（年内最优）。这说明市场上流动的“活钱”变多了，企业和居民愿意把钱拿出来用（交易、投资或消费），内需在修复。但后续M1可能面临基数走高、外部支撑减弱的压力，能否持续回升要看内需基本面的全面改善。

一、M1回升=活钱变多？没错，这是市场活力恢复的信号…