第一财经

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苹果和OpenAI的商业机密诉讼突然反转：苹果指控前员工跳槽到OpenAI时偷走iPhone、Apple Watch等硬件的核心机密，还申请禁令阻止OpenAI使用这些信息；但OpenAI拿出邮件和聊天记录反击，说苹果的指控是“误导”，甚至暴露了苹果自己的管理漏洞（比如离职员工权限没清、律师发错邮件）。这场官司表面是偷机密，实际是两家在抢下一代AI硬件的话语权——苹果要守自己几十年的消…

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特朗普政府以“强迫劳动”为借口，依据美国1974年贸易法301条款，对包括中国在内的60个国家/地区加征10%-12.5%的关税。这一政策刚落地就遭到美国25个民主党主政州和多家小企业联合起诉，指控其违法滥用贸易条款，要求法院裁定关税无效、暂停执行并退还已征税款。争议焦点在于：该关税不符合301条款的“针对性”要求，是特朗普政府在之前关税工具（如IEEPA、122条款）被法院判无效后，…

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自2024年7月中央提出“防止内卷式恶性竞争”后，银行业从地方到全国掀起反内卷浪潮：先由广东带头建立治理体系，各地跟进出台自律公约；国家金融监管总局将其升级为顶层战略，重点打击价格战（高息揽储、贷款返佣等），同时针对“规模情结”调整考核机制，还通过优化网点、打击金融黑灰产构建长效生态。一年后，多地银行净息差企稳回升，成效初显。

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1. 反内卷怎么从“地方试水”变成“全国行动”？

最开…

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最近5天，美日两国罕见联手干预日元汇率：日本动用外汇储备买日元卖美元，美国则通过卖欧元买日元的方式暗中支持，这是1998年亚洲金融危机后两国首次如此紧密合作。表面是救日元，实则背后藏着三方博弈——日本在“保汇率”和“保债务”间挣扎，美国怕日本抛售美债影响自身金融稳定，而这次干预也重塑了全球对大国汇率干预的认知。

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1. 日本的“左右为难”：保汇率还是保政府钱包？

日元贬到162以…

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2025年中国外骨骼机器人市场规模将突破16亿元，医疗康复、消费助力、行业应用三大赛道呈现“规模与出货量倒挂”的特点：医疗康复靠成熟支付体系和临床验证占88%的市场规模（14.2亿元），但出货量仅占13%；消费助力因老龄化和成本下降贡献73%的出货量（1.9万台），但规模仅占6.8%；行业应用在安全生产驱动下从试点走向推广。专家认为这是赛道商业化拐点，企业需靠跨场景技术复用、AI核心能…

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最近，保障性租赁住房的供应逻辑变了——不再只靠新建，而是越来越多地把闲置的办公楼、厂房等“非居住”房产改造成保租房（业内叫“非居改保”）。这种方式成本低、速度快，既解决了商办楼宇空置的问题，又补上了保租房供给缺口，租客也很买账（出租率普遍超90%）。政策一直在松绑支持，但找合适的房子改、做好后期运营仍是难点。

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1. 啥是“非居改保”？就是空办公楼变人才公寓/青年房

简单说，就是把原…

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中东局势（如红海危机、霍尔木兹海峡冲突）引发全球航运业成本飙升，除了直观的燃油、保险费上涨，更隐蔽的风险——外汇错配和流动性挤兑正在打破航运业长期依赖的“美元天然对冲”模式。文章通过行业专家的分析，揭示了这些隐性风险的具体表现，并给出应对方案：多币种资金管理、动态对冲策略，以及人民币结算在航运领域的兴起（如造船款、备件采购等场景）。

一、“美元天然对冲”为何突然失效？

过去航运公司觉得“收…

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近期证监会对资本市场“看门人”（券商）监管持续从严，一批中小券商因投行业务违规被处罚（6家遭行政处罚、3名负责人同步追责，2家立案）。这些中小券商普遍面临IPO项目少、撤单率高的困境，而投行业务头部集聚效应显著，龙头券商收入是中小券商的数十倍，未来中小券商要么提升合规水平，要么被重组或淘汰。

一、罚单集中砸向中小券商：投行业务违规是重灾区，负责人也跑不了

这次被罚的6家券商（国元、国融、甬…

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这篇报告的核心观点是：AI（尤其是大语言模型）正在彻底改变人类延续250年的“人际分工”模式，转向“人与智能系统的分工”。传统分工依赖的三大底层逻辑（规避人脑切换成本、拆分技能降成本、科层制协调）被AI击穿，导致劳动力市场出现结构性变化——基础岗位收缩、复合能力需求上升，人类需重新定位“绝对优势”（物理现场操作、责任承担、全局把控、伦理判断）才能在AI时代立足。

一、传统分工是怎么“玩”的？三大底层逻辑…

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2026年第二季度，中国企业在外部冲击后逐步调整经营节奏：整体景气略有回落但仍在扩张区间（荣枯线上方），生产端恢复到一季度前的水平，成本压力明显缓和，企业投资动作悄悄增加但对大环境仍谨慎，同时库存消化变慢、信贷使用克制成为需要关注的隐忧。下半年景气修复的关键，在于价格能否稳住、库存能否消化、投资能否持续。

一、生产回来了，成本压力小了——企业终于能喘口气

一季度时，原材料和能源价格猛涨，企…

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国务院通过了公积金条例修改草案，核心是激活“沉睡”的巨额公积金——通过拓宽提取使用范围（比如新增装修、物业费等）、扩大制度覆盖面，让这笔躺在账户里的钱更好满足居民多样化住房需求，同时服务促消费大局。目前全国公积金缴存余额超10万亿元，每年缴存比提取多8000多亿，改革就是要给这些钱找“出口”，提升使用效率。

一、为啥要改公积金？——账户里躺了太多“睡钱”

公积金制度运行快30年，攒下的钱越…

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化妆品“私人定制”试点又扩围了！8月起新增8个省份，现在全国23个省都能搞。监管部门肯定这个模式，市场需求也很旺（72%消费者想要安全又专属的定制产品，2028年全球市场要破5000亿），但目前还面临检测不准、成本高、备案麻烦、商业模式不成熟等问题。不过企业和政策都在想办法解决，还有“香味、颜色偏好”这类主观需求的差异化机会没被挖掘。

一、试点扩围：监管点头+市场热捧，为啥越搞越大？

这次…

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2026年上半年，中国外贸强市格局迎来剧烈洗牌：AI与新能源成为驱动增长的核心引擎，苏州、西安、合肥等“踩中风口”的城市以倍数级增速崛起，深圳、上海等头部城市与其他城市的差距进一步拉大；长三角多城集体发力，中西部涌现西安、重庆等黑马；同时，12个外贸20强城市增速低于全国平均，面临“相对后退”。整体呈现“资源向少数赢家集中”的极化趋势。

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1. 头部格局重塑：苏州超北京成第三，四强差距拉大…

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最近各地政府都在出台政策，用真金白银奖励旅行社接待入境游客，入境游市场增长很快，但也暴露了低价团忽悠、服务跟不上等问题，各地正通过优化服务、加强监管来解决这些短板，目标是把入境游打造成旅游业新增长点。

一、各地花式“撒钱”引老外，奖励政策各有侧重

为了吸引更多外国人来玩，地方政府都在给旅行社发钱。比如：

重庆：接待入境游客1000人以上，住3晚给30元/人，多住1晚加10元（最高50元）；如…

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建设银行恩施分行从8月3日起试行午休制度（工作日12:30-14:00暂停人工柜面服务），引发网友激烈争议：有人支持这是保护员工权益、反内卷的举措，有人反对认为会影响客户尤其是老人办事便利。业内专家指出，在数字化渠道（手机银行、ATM等）已覆盖九成以上日常需求的背景下，午休制度既能让员工充分休息提升服务质量，又不会对多数客户造成实质影响，且符合法律规定，未来可能成为行业趋势。

一、为啥吵起来？一边心疼员工，一边担心办事难…

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这份《知识产权保护和运用“十五五”规划》的核心信号是：知识产权的角色变了——从过去单纯“保护创新成果的外壳”，转向支撑关键技术攻关、促进成果转化、提升产业竞争力、参与国际规则制定的“制度工具”。规划重点从“数量（专利/商标多少）”转向“质量（能不能产生市场价值）”，同时聚焦AI、数据等新兴领域规则，以及加强涉外知识产权竞争应对，标志着中国知识产权工作进入“以价值为导向、全链条赋能发展”…

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我国首部针对L3（有条件自动驾驶）和L4（高度自动驾驶）的强制性国家标准正式发布，2027年7月实施。它从推荐性文件升级为“硬要求”，建立了全生命周期安全监管框架（包括安全档案、全流程安全体系），明确了责任边界，将推动行业从“功能营销”转向“安全合规”，倒逼优胜劣汰，加速L3/L4商业化落地，同时为技术创新和出海留足空间。

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1. 从“建议”变“必须”：安全要求成了“硬杠杠”

之…

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丰田2027财年第一季度（2026年4-6月）净利润同比大增76%，但“含金量”不高——主要靠日元贬值和金融业务撑起来的，核心汽车卖车业务反而利润下滑21%。中国市场销量连续五个月下滑，成了业绩拖油瓶；全年净利润预期连续第三年下降，还面临中东供应链中断、地震等外部风险，即使回购股票也没止住股价下跌。

一、净利润大涨76%，但“功臣”不是卖车

丰田本季度净利润1.48万亿日元（约635亿人民…

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这篇新闻围绕“大模型时代下的量化投资重构”展开，通过陆家嘴金融沙龙上多位行业专家的分享，揭示了AI对量化投研的影响：AI大幅提升了投研效率（如自动写报告、挖因子），但也加剧了策略趋同和Alpha（超额收益）衰减；投研人的核心价值从“做具体事”转向“出创新点子（Idea）”；量化机构的竞争焦点从“单个牛人”变为“团队协同能力（组织Alpha）”；FOF（基金中基金）需要通过多策略配置应对…

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广东省新的消费者权益保护条例（10月1日施行）针对大数据杀熟、预付式消费跑路、自动续费、网络虚假宣传等消费痛点出台了针对性规定，但不少条款偏原则性，缺乏具体操作标准和配套措施，要真正落地还需细化细则、强化监管。

1. 大数据杀熟：规定虽好，但消费者举证难怎么办？

条例明确禁止电商用算法给同一商品设不同价，但普通消费者很难发现自己被“杀熟”——比如你和朋友搜同一件衣服，价格可能差几十块，但你…