虎嗅

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耐克将在2027年1月1日起，终止滔搏、宝胜等中国经销商的线上销售权，改为通过官方旗舰店（天猫、京东、抖音）和自有官网/App直营线上业务。这是耐克进入中国30多年来最大的渠道转向，背后是大中华区连续8个季度营收下滑的业绩压力，以及线上线下价格混乱、渠道碎片化稀释品牌价值的问题。此次调整旨在控价、回收消费者数据，但也面临物流体系重建、线上线下割裂等挑战，最终能否成功还需看产品创新和运营…

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近期，原本聚焦乘用车智能驾驶的头部公司（如轻舟智航、佑驾创新、小马智行等）集体转向无人物流车赛道。这一转变源于四大因素：乘用车L2智驾内卷严重利润微薄、无图技术降低L4落地门槛、末端物流市场爆发式增长、政策逐步松绑。各家公司玩法各异（拼性价比、抱平台大腿、技术验证等），但赛道已被九识智能、新石器等先行者占据近九成份额，新玩家需面对价格战、商业模式验证、政策碎片化等挑战。

一、为啥智驾公司都不爱搞乘用车，转去送快递了？…

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这篇文章围绕“手工产品到底值不值高价”展开讨论：一方面，手作人认为手工产品凝结了时间、材料、经验甚至身体损耗等隐形成本，定价合理；另一方面，消费者吐槽部分手工产品溢价过高、设计雷同、货不对板，甚至存在“伪手工”（外包流水线）和抄袭问题。手工经济市场规模虽在快速增长，但行业面临原创性不足、维权难、价格与价值不匹配的争议——手工标签究竟是“价值保证”还是“营销手段”，取决于产品是否真的有独…

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雀巢把旗下圣培露、巴黎水等30多个水和高端饮料品牌打包，和私募机构Platinum Equity成立各持50%股权的合资公司Peranel，估值约378亿人民币（49亿欧元）。雀巢通过这笔交易能拿到约232亿人民币现金，而Platinum是从KKR、PAI等多家竞标者中“剩下来”的赢家——其他机构因估值或运营分歧退出，它凭借专攻大企业非核心业务的“并购+运营”打法接盘。这笔交易是雀巢战…

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这篇文章通过亚马逊裁AGI团队、GitHub推出Copilot企业看板、AI进步但失业率未飙升、年轻人进入高AI行业比例下降等事件，揭示了AI对就业的影响并非“直接取代现有岗位”，而是改变企业的用人逻辑：从“AI能不能干我的活”转向“我的活在公司目标里排第几”；通过AI提高效率后，企业会悄悄减少招聘（尤其是初级岗位），甚至抽掉职业阶梯的底层，让新人更难入行。

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1. 造AI的人先被裁？不是AI不重要，是项目要“有用”…

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美国两党议员近期提出《AI Kill Switch法案》，要求最强AI系统必须具备“刹车能力”（降低速度、暂停、关闭），国土安全部长可在紧急情况（如造成10人死亡、1亿损失或AI试图规避关闭）下要求企业采取措施，违规企业每天最高罚2000万美元。但法案背后的本质不是“装按钮”，而是解决AI失控的核心问题：当AI能执行现实操作（转账、删数据、控制设备）时，人类是否还能有效停止它？这涉及安…

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泰晤士水务是英国最具代表性的水务公司——它既承载着伦敦四百年供排水的工程遗产，又暴露了私有化后水务行业的制度危机：需求稳定（1000万人供水、1600万人污水处理，用户无替代选择）、收入增长，但债务高达176亿英镑（杠杆率85.9%），流动性仅剩9亿英镑，正挣扎于债务重组。问题根源不是“没投资”，而是资本进入方式错配：私有化后水务从“公共工程”变成“金融资产”，杠杆率飙升，股东分红与债…

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过去几年猪周期始终没真正反转，是因为行业成本持续下降，企业能扛住亏损，不愿淘汰产能；现在成本降无可降，企业现金流压力增大，可能被迫去产能，猪周期有望迎来真正反转，但养殖户的二次育肥和压栏行为会推迟启动节奏，需关注现金流、能繁母猪存栏等指标验证。

一、过去猪周期为啥“卡壳”？核心是成本一直在降

过去几年大家总说“猪周期被抹平了”，其实是因为行业成本不断往下走，企业亏得不多甚至不亏，没动力淘汰…

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这篇文章打破了“科技创新只有中美主导”的固有认知，通过英国、韩国、新加坡等国家的真实案例，展示了全球科技版图的多元性：这些国家虽不常占据头条，但凭借科研积累、产业升级、政府推动等独特路径，已深度嵌入全球科技体系，共同参与定义未来。文章强调，科技进步不是单一国家的竞赛，而是不同地区用各自方式完成的“接力赛”。

详细拆解解读

1. 中美之外，那些“隐形”的科技力量

我们常听到中美科技竞争，但很多…

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这篇文章揭示了AI时代一个残酷的新现实：AI模型正在通过“蒸馏”人类知识（尤其是那些说不出来的隐性能力）来替代人，形成一条“递归蒸馏食物链”——从个人到企业再到产业层，每层都在被上一层吸收知识后抛弃。 微软CEO纳德拉虽然看清了这个机制，却不得不参与其中（一边警告知识被蒸馏，一边裁员）；曾经保护专家的“隐性知识护城河”正在被AI抽干；裁员不再是经济周期的产物，而是AI机器的日常代谢；普…

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封了8年的“天神后花园”年保玉则，终于在今年有了开放松动的信号——只在生态保护一般控制区推出远观主峰的旅游线路，核心区域（如仙女湖、妖女湖）暂不开放。当年关闭是因为游客过度破坏脆弱生态，8年封禁让山野自我修复，雪豹等野生动物回归；这次开放是试探性的，既要平衡生态保护，也要缓解地方经济压力，更需要游客用行动证明“能和自然好好相处”。

一、当年为啥突然关门？都是游客“作”出来的

年保玉则是三江…

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Kimi K3即将开源的消息，像一颗石子砸进美国AI圈的“平静水面”——它打破了美国长期以来在AI领域的垄断自信（芯片、云、闭源模型全握在手里），被比作“斯普尼克时刻”（苏联卫星升空让美国震动）。美国科技圈的焦虑体现在：找存储股当安慰剂转移注意力、闭源模型的商业模式开始失效、安全防线自破、攻守易位（中国开始考虑限制外国访问自家模型），以及顶尖人才杨植麟主动回国创业的扎心事实。Kimi …

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小龙虾价格腰斩（批发价降两成到六成），但年轻人不再喊“小龙虾自由”——不是不够便宜，而是它太麻烦（剥壳费时间、满手油污）、体验差（低价套餐缺斤少两、空壳多），加上年轻人消费需求从“热闹失控”转向“精致可控”，再叠加养殖规模扩张导致供需失衡，小龙虾从顶流网红退回到区域美食，只能靠预制菜、单人餐等新形态寻找出路。

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1. 小龙虾降价没人欢呼：便宜≠划算

阳光玫瑰、蓝莓降价时，大家喊“自由…

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这篇文章讲述了作者因学术原因（拜访克什米尔披肩研究泰斗、观摩大都会博物馆的沙图什披肩），在世界杯决赛周（2024年7月）赴纽约的经历：遭遇酒店、交通等物价暴涨，发现球迷涌入导致普通游客被“挤走”，博物馆反而变得清净；最终在博物馆深度体验、学术交流中收获满满，同时感受到不同人群为热爱买单的价值——无论是球迷花天价看球，还是作者为学术赴约，都是对“热爱”的无悔投入。

拆解解读

1. 世界杯一来，纽约物价“坐火箭”…

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硅谷这场coding demo night的最大信号是：AI写代码已经从“能不能”变成“怎么用”的阶段。大家不再讨论AI是否能写代码（毕竟有人用AI周末就写出1.5万行带测试的LinkedIn客户端），而是聚焦于当AI成为团队里的“正式成员”时，协作方式、工具、产品甚至编程语言该如何重构。现场400多人对AI写代码这件事的“理所当然”态度，才是最值得关注的认知转变——AI已经不是辅助工…

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2025年，青年数学家邓煜（芝加哥大学教授）与合作者Zaher Hani、马骁（中科大少年班出身）组成的DHM团队，解决了希尔伯特第6问题中最具挑战性的部分——从微观可逆的牛顿力学，严格推导出描述宏观不可逆现象的玻尔兹曼方程，并进一步连接到流体力学方程。这一突破填补了经典力学与热力学之间的数学鸿沟，解释了“时间箭头”（如杯子摔碎无法复原）的微观起源，邓煜也因此与王虹共同获得当年菲尔兹奖…

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这篇文章既分析了当前美国利率、通胀及美联储政策的短期不确定性（比如加息概率上升、供给侧冲击带来的利率与通胀组合矛盾），也探讨了AI技术对大学教育、社会筛选机制的长期影响（比如大学文凭的价值下降，未来人才筛选更看重愿景和提出问题的能力）。作者还分享了自己的投资感悟：短期应跟随事实而非过度预测，长期需关注价值观和愿景。

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1. 利率和通胀的“蛋疼组合”：供给侧冲击又来敲门？

最近美国…

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这篇内容的核心是：Windows系统自带的复制功能因为不好用（被吐槽“太烂”），所以作者挑选了5款口碑不错的第三方复制工具，经过几十轮测试，想帮大家找出最值得安装的那一款。

具体拆解解读

1. 为啥要找替代复制工具？Windows自带的到底“烂”在哪？

咱们平时用Windows复制粘贴，可能都遇到过这些糟心事：比如复制网页文字到Word，格式全乱成一团；想同时复制两三个内容（比如一段文字、一…

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梁文锋（DeepSeek创始人）因DeepSeek的低价API、开源态度、低调作风等，被网友捧为“赛博圣人”，这背后是市场对“好老板”的迫切需求——大家看厌了传统互联网老板的功利形象，又对AGI（通用人工智能）的未来感到不安，希望有个“好人”来掌控技术。但文章提醒：这种“造神”有风险，商业世界复杂，公司会随规模、融资变化，过度依赖创始人品德而非制度，可能让公司和创始人都陷入困境。

一、为什么梁文锋成了“赛博圣人”？这些细节戳中了大家的期待…

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国家能源局近期提出“论证试点开展100%新能源外送输电工程”，这是为解决风光新能源大基地“发电易、送出难”的痛点（如弃电率高、利用率低）而推出的突破性举措。此前，无论是特高压外送（新能源占比低）还是就地消纳（成本高、效果有限）都未能彻底解决问题。实现100%新能源外送的关键在于削减煤电出力，但这涉及利益调整和技术挑战，试点的推进将为新能源消纳打开新空间。

一、为啥突然要试“100%新能源外送”？…