第一财经

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“十五五”可再生能源规划的核心是从“拼规模”转向“拼质量+拼可靠”：既要保持装机增长（2030年风光总装机达28亿千瓦以上，占比超50%），更要解决“发电靠不住、用不完”的问题——通过提升风光在电网关键时段的出力能力（首次提出置信出力等指标）、拓展非电利用（制氢氨醇）、创新技术机制（储能、虚拟电厂），让可再生能源从“补充电源”变成“主力电源”。

一、风光装机冲28亿千瓦：集中式“沙戈荒”+分布式乡村齐发力…

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公募基金二季度重仓股迎来“大换血”：AI硬科技首次全面占据主动偏股型基金前十大重仓榜，消费、互联网龙头（如腾讯、茅台）被大幅减持；但三季度这些AI龙头普遍回调10%-20%，二季度末追高的资金暂时浮亏，不过机构认为这是“健康回调”而非泡沫破裂——AI产业趋势未变，近期资金已开始抄底，调整或近尾声，AI仍是下半年市场主线。

一、AI硬科技“霸榜”，消费互联网“退场”——公募调仓的大转向

二季…

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2025年全国基本医保基金总支出首次突破3万亿元，收支规模扩大的同时，参保结构优化（职工医保占比提升、灵活就业人员增长快）、老龄化带来的职退比下降压力显现，国家还将出台灵活就业人员参保新政，医保基金既保障了群众就医，也支持了医药产业创新，但未来需警惕收支平衡问题。

一、医保基金一年花3万亿，钱都花去哪了？

2025年医保基金每天花超80亿，主要流向三个地方：

门诊、住院和药店购药：参保人看病…

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AI在临床医疗领域已进入成熟期，全球近半数（49%）医护人员已使用AI工具，中国应用率更高（56%，医生群体达72%）；行业焦点从“是否用AI”转向“如何创造可信、可验证的临床价值”；信任度是当前最大门槛（全球仅37%医护信任AI，中国稍高为49%）；多数医护认为AI不会取代自己，而是临床决策的重要助手；未来AI落地需打通备案、测评、验证、应用四大环节，且需兼顾科研价值或实际落地效果。…

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今年以来，国家和地方密集出台政策促进服务消费（比如餐饮、文旅、养老等），服务消费占居民消费的比重已达46.1%，成为消费增长的主力，但和发达国家（如美国66%、日本近60%）相比还有不小空间。目前服务消费存在供给不足、标准化不够等问题，未来需要通过优化供给、完善政策、改革收入社保等方式释放潜力。

一、服务消费越来越火，占了居民消费近一半

你平时花的钱里，有多少是买服务的？比如出去吃饭、旅游…

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2026年上半年我国光伏行业虽经历装机量回调（同比降66%），但这是2025年“脉冲式高增长”后的理性回归；出口逆势增长（总额增24.3%），尤其是组件“量减价增”；产量虽因供需错配萎缩，但行业长期向好基本面未变（发电量增超40%，年内将超煤电成第一大电源）；下半年国内需求或迎拐点，未来十年发展空间巨大，行业需聚焦技术创新、合规升级等调整转型。

一、装机量降六成：不是衰退，是从“猛冲”到“稳跑”的理性回归…

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7月23日，上海市市长龚正会见了欧洲议会外事委员会主席麦克阿里斯特率领的跨党派代表团。双方围绕中欧关系、上海的角色、具体合作领域（如经贸、AI、产业投资）及关键议题（资本市场、国际贸易、气候变化）展开交流，均表达了深化务实合作的意愿。欧洲代表团对上海近年发展成就（尤其是刚落幕的2026世界人工智能大会）印象深刻，上海则希望借助自身“五个中心”建设，进一步成为中欧合作的纽带。

详细拆解解读…

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广东上半年GDP达7.23万亿元，同比增长4.5%（扣除通胀的真实增速），整体运行平稳。制造业（尤其是高端、新动能领域）和现代服务业表现亮眼，但固定资产投资受房地产拖累下降，不过设备更新、高技术产业等新领域投资增长迅猛，正处于“旧动能调整、新动能崛起”的转型阵痛期，未来消费和新兴产业仍有潜力可挖。

一、GDP增长4.5%：平稳背后靠制造业和服务业“双支撑”

广东上半年GDP突破7万亿，这个…

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广西上半年GDP增长3.5%，石油煤炭及燃料加工业（简称“石化业”）以42.5%的超高增速成为工业增长的“核心引擎”。这背后是北部湾石化产业集群（钦州、北海为核心）过去三年的逆势大投资，如今产能逐步释放；未来广西还计划将石化业产值做到3500亿元，打造面向东盟的绿色化工基地。

一、石化业为啥成了广西经济的“强心针”？

上半年广西GDP增速3.5%，但石化业增速是它的12倍（42.5%），直接撑…

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6月全球AI算力相关股票还在创历史新高，7月却集体“跳水”：海外（美股半导体、韩股三星/SK海力士）和A股存储、光通信等赛道大幅回调，A股存储龙头甚至“腰斩”。导火索是Meta出售闲置算力，引发市场对AI资本开支（企业买设备建数据中心的钱）可持续性的担忧，叠加交易拥挤、韩国杠杆资金踩踏，导致全球波动。但国产算力链（华为昇腾、长鑫扩产、国产大模型）因自主可控逻辑相对抗跌。市场分歧在于：这…

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在国家鼓励“投早、投小、投长期、投硬科技”的政策引导下，银行资金正从传统贷款（债权）转向“股权+债权”的综合服务模式。作为“国产存储第一股”的长鑫科技（即将于2026年7月27日登陆科创板，是科创板史上最大IPO，募资666亿元，市值近5880亿元），成为银行资金押注的核心标的：一方面，五大国有行通过旗下股权投资公司（AIC）提前在一级市场入股；另一方面，多家银行理财子公司在二级市场积…

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这篇新闻围绕“AI+教育”的落地进展展开：上海推出全国首个国际智慧教育平台，将逐步推广到全国及海外；国家政策明确2030年AI与教育深度融合的目标，市场规模预计快速增长；上海各区已在学情监测、评课、协同教学等场景实践AI；一线教师普遍接受AI但也有焦虑（怕学生依赖、自身角色变化）；行业正通过工作坊、种子教师培养等方式解决落地“最后一公里”问题，专家强调教师核心地位不会被AI替代。

详细解读…

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中国数学家邓煜、王虹在2026年国际数学家大会上首次获得菲尔兹奖（数学界最具分量的青年奖项），其中邓煜因解决困扰数学界125年的“希尔伯特第六问题”关键突破获奖。新闻还详细讲述了邓煜的成长轨迹（从普通启蒙到经历瓶颈再破局）、研究风格（硬核派注重细节）、对AI的冷静看法（AI是助手但需数学基础），以及他对天赋和年龄的破除误区的观点。

一、首次拿菲尔兹奖：中国数学的“零的突破”

菲尔兹奖相当于…

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大众汽车与地平线深化合作，通过双方合资公司酷睿程（大众持股60%），用“白盒授权”模式引入地平线AI大模型，自主开发适合中国市场的L3/L4级自动驾驶方案，最快2027年下半年交付L3车型。这看似是合作延伸，实则标志着大众在华智驾供应商格局的重大调整：燃油车时代的核心伙伴卓驭科技（原大疆车载），正被绑定大众未来核心架构（CEA）的酷睿程逐步取代。

一、合作升级：表面是延伸，深层是“换核心”…

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上海出台20条直接融资措施，围绕科技企业从“种子期”到“上市期”的全生命周期，解决“早期没人敢投”“未盈利难上市”“资本退出难”等痛点，吸引长期资本，优化配套环境，推动国际金融中心与科技创新中心联动，让钱更顺畅地流向硬科技企业。

具体拆解解读

1. 给早期投资“壮胆”：解决“最早一公里没人敢投”

早期科技企业（比如还在实验室阶段的AI、量子科技公司）风险高，很多投资人不敢碰。这次政策重点解决…

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2026年国际数学家大会上，两位北大2007级校友王虹、邓煜同时斩获菲尔兹奖（数学界最高荣誉）——这是历史上首次同一国家、同年级的数学家共同登顶。王虹攻克了百年几何难题“挂谷猜想”，邓煜补上了希尔伯特第六问题的关键证明；丘成桐院士认为中国未来5-10年将成数学强国，但也指出当前教育模式对创新思维的限制。

1. 历史性突破：同校同届拿菲尔兹奖，为啥这么牛？

菲尔兹奖相当于数学界的“诺贝尔奖”…

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近期国内资本市场波动大，监管层（证监会）通过开投资者座谈会、与外资沟通等方式稳定市场；央企、地方国资等新力量加入“护盘联盟”，用真金白银托底；波动原因包括居民财富进股市增多、经济结构分化（AI热vs传统行业冷）、AI领域高风险特性、机构投机化等；应对思路不是“抹平波动”，而是提升市场扛风险能力（给交易自由、配风险工具），让投资者能自己控制风险。

一、监管层主动出击：开座谈会、拉外资，稳住市场信心…

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过去仅作为“土地+电力+冷却系统”堆叠的普通基础设施的数据中心，如今因AI、云服务需求爆发，升级为关乎数据、算力的战略资产。全球各国对数据中心的外国直接投资（FDI）审查逻辑发生根本转变：从关注“投资者身份”转向“核心能力掌控”（数据、算力、算法等）；不同地区监管态度分化明显（欧洲整体收紧、美国表面开放实则严审、亚洲复杂多元）；中企出海布局需采取针对性策略降低风险。

详细拆解解读

1. 数据中心：从“硬件堆”到“数字经济心脏”的变身…

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长鑫科技即将于7月27日登陆科创板，市场对其上市后股价走势看法分歧较大。一方面，公司近期业绩增速惊人，发行估值相对同行合理；另一方面，全球科技板块（尤其是AI产业链）正处于调整期，AI资本开支的可持续性存疑，加上存储行业本身的强周期性，业内普遍认为其股价更可能呈现“审慎定价、温和交易”的状态，而非一哄而上的暴涨。

一、全球科技板块降温：AI产业链分歧开始显现

最近半个月，半导体和存储相关的…

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今年6月，中国汽车品牌在欧洲（欧盟、欧洲自贸联盟、英国）的新车注册量连续第二个月超过日系品牌，差距从5月的约8000辆扩大到1.3万辆。中国五家主要车企（吉利、上汽、比亚迪、奇瑞、零跑）合计销量17.16万辆，占市场份额13%；日系六大品牌（丰田、日产、铃木等）销量15.85万辆，占比11.1%。中国品牌靠新能源产品和本土化布局实现增长，日系因电动化节奏慢受限，但日系仍有用户基础，欧洲…