第一财经

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7月30日政治局会议部署下半年经济工作，货币政策方面有三个关键信号：一是从“强调前瞻灵活”转向“实际运用调整工具”，更注重行动；二是首次提出“财政金融协同促内需”，政策组合更精准；三是明确“适度宽松基调不变”，专家预测三季度可能降准降息，同时加大结构性工具对科技、消费、中小微等领域的支持。

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1. 货币政策从“喊口号”到“动真格”：表述变化藏深意

之前4月会议说“增强货币政策前瞻…

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7月30日，上海浦东新杨思板块一块紧邻地铁站的TOD商业地块，被嘉里建设、华之门和GIC资本组成的联合体以27亿元拍下——比15亿元起拍价贵了12亿，溢价率高达80%！这个幅度在商业用地里非常罕见，甚至超过部分核心区住宅用地溢价。地块规划为开放式商业综合体（融合公园、商场、街区），吸引华润等企业抢拍，背后是区域人口增长、企业战略布局和浦东商业资源不足，也反映了市场对新兴板块商业价值的重…

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中国联塑作为一家40年历史的塑料管道龙头企业，通过坚守主业、稳步拓展、稳健财务和长期积累，成为港股制造业中少有的能穿越多个经济周期（工业化、城市化、房地产波动、产业转型）的长期主义样本。它的发展路径不仅反映了中国传统制造业从规模扩张到体系化竞争的转型，也体现了在存量竞争时代，这类“稳扎稳打”的企业正被资本市场重新认可其长期价值。

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1. 40年不倒的制造企业，为啥在港股这么稀缺？…

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国家要出台专门的《反网络暴力法》了！这是我国第一部针对网络暴力的法律草案，现在公开征求意见。它明确了啥是网络暴力、平台必须承担哪些责任、政府社会司法怎么一起管，还规定了违法后的处罚，重点解决之前网暴维权难、法律分散、平台甩锅等问题，想从源头和全过程治理网暴。

一、网暴终于有明确说法了！这次定义包含哪些行为？

以前大家总说“网暴”，但到底啥算网暴？这次征求意见稿给了清晰答案：

概括+列举+兜底…

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韩国股市在今年5月推出单股杠杆ETF后，散户通过“场外借钱+场内融资+产品杠杆”的三重嵌套疯狂涌入，推动股市（尤其是三星电子、SK海力士等存储龙头）暴涨至历史新高；但6月中旬后股市急转直下，最大回撤近44%，触发9次熔断，超30万散户账户本金清零。监管层紧急出台暂停新品、提高保证金等措施，但目前去杠杆仅完成约40%，仍处于中途阶段。这场风暴是金融创新失控、散户杠杆投机与监管滞后共同作用…

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近日“1.5万元国际机票退票仅退432元”的争议事件，携程官方回应：最初按中国国际航空的退票规则（仅部分税费可退）自动处理退款，但后续发现用户的个人原因符合平台“六重服务保障”，已补偿14727元；同时宣布升级风险提示机制——当可退金额低于机票款20%时，将弹窗强提醒用户二次确认，避免因信息偏差受损。

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1. 事件完整时间线：从退票到补偿的来龙去脉

用户在2026年7月4日订了北…

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上半年公募量化基金（包括指数增强和主动量化）业绩亮眼、规模猛增（指数增强规模首破3200亿元），但7月市场震荡（尤其是科技板块大跌）导致多数产品净值和超额收益大幅回撤，部分产品上半年收益被“吞噬”；不过也有少数产品表现出韧性，同时公募机构仍在加码量化赛道（爆款频出、待审批产品多），AI技术加持成为量化基金未来的重要趋势。

一、7月量化基金为啥集体“栽跟头”？

7月全球市场波动加剧，科技板块…

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2026年二季度，我国宏观杠杆率（债务规模/名义GDP）四年半来首次单季下降1.1个百分点，但背后并非经济全面向好：居民部门因房价下跌、收入低持续主动去杠杆（房贷13季负增长），民营企业因上游涨价、下游需求弱被动去杠杆，只有政府部门在温和加杠杆对冲压力。未来要稳住经济，关键是修复居民和民企的资产负债表，同时政府继续优化杠杆结构。

一、宏观杠杆率首降：主要靠“名义GDP变大”撑起来

宏观杠杆…

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2026年上半年上海文旅市场全面回暖，呈现“客流回升、消费增长、入境复苏、特色突出、新亮点涌现”的态势：总客流3.13亿人次（增17.6%）、消费总额5433亿元（增8.75%）；入境游强势反弹（增27.8%），国际门户地位稳固；银发旅游成新增长点（消费增7倍）；邮轮、演出等特色市场表现亮眼；数字服务与业态融合提升体验。

具体拆解解读

1. 人多钱也多，文旅市场韧性拉满

上半年上海接待游客3…

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武汉在全国超大城市中率先出台“十五五”城市更新专项规划，标志着房地产从“盖新房子”转向“改好老房子、用好旧空间”。规划聚焦“钱、地、人、手续”四大堵点，通过“小规模、微改造、渐进式”原则，用创新模式啃下老旧小区改造硬骨头，盘活闲置空间，并通过财政+市场的组合拳解决资金问题，最终实现住房、产业、科技、文化、治理的全面升级，打造超大城市可持续发展的新样板。

一、五年目标：普通市民能感受到哪些变化？…

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湖北针对具身智能产业爆发式增长与人才缺口的结构性矛盾，成立了省内首个覆盖全学段、全产业链的具身智能人才培养基地。该基地通过“政产学研用”一体化模式，分层培养不同人群（中小学生科普、高职实操、工程师进阶），联合20余家企业启动“订单式”培育计划，与11所高校共建课程实训，并发布了教材、触觉手套等成果，目标是解决人才供需错位问题，打造全国具身智能人才集聚高地。

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1. 人才缺口有多急？——产业“抢人”与高校“跟不上”的矛盾…

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近期商保创新药目录迎来两大动态：一是国家医保局牵头的商保创新药目录首次扩容；二是保险业协会牵头的行业性商保药品目录也接近落地。两者均为推荐性目录，但服务对象不同（前者衔接惠民保，后者对接百万医疗等纯商业健康险）。不过，当前商保支付创新药仍面临诸多堵点：跨部门协调不畅、政策“适保性”与商业“可保性”冲突、目录落地后赔付链条断裂等。业界呼吁国家层面顶层设计，打破壁垒，让商保真正成为创新药支…

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江西大余县的两所民办学校（衡立高级中学、衡立实验学校）将在2026年秋季停止招生/办学，教体局出台了学生安置方案（高中保留学籍借读大余中学、义务教育就近公办），但家长对“学籍挂靠+借读”的合法性、教学质量等问题心存疑虑。学校停办的根源是持续亏损（去年亏千万），受跨区域招生政策收紧、生源下滑、公办高中扩招等多重打击。这一案例折射出当前民办教育行业的分化：部分县域民办校生存艰难，而有特色的…

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最近几年中国宏观税负（简单说就是税收占GDP的比例）一直在往下掉，但2025年终于止住了下跌趋势，2026年上半年税收增速甚至超过了经济增速，意味着税负可能要开始慢慢回升了。这背后的原因包括工业产品价格回暖、股市变活跃、税收优惠政策收紧、新业态税收管理加强等。政策层面也从之前的“降低税负”转向“保持合理水平”，专家认为当前税负偏低，未来会小幅上升，但要平衡企业负担和公共服务需求。

一、宏观税负止跌：从“持续下滑”到“稳住脚跟”…

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这篇新闻围绕云计算产业展开，核心是：AI大模型的爆发让全球对算力的需求空前高涨，云计算从“支撑企业数字化”升级为“驱动行业智能化”；中国和全球云计算市场规模都在高速增长，2029年中国有望达2.5万亿元、全球超1.6万亿美元；全球各国都在抢布局，产业格局重新洗牌；中国云计算有三大增长引擎（公共云、智算云、云出海）；未来云计算会更普及、更智能、更安全，还会得到政策大力支持。

一、AI大模型是云计算“爆发”的“发动机”…

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国家网信办牵头起草的《反网络暴力法（征求意见稿）》7月29日公开征求意见，这是我国首部专门针对网络暴力的立法。它填补了之前相关法规分散、标准模糊的空白，明确了网络暴力的认定标准（含主观恶意）、强化了处罚力度（刑事+民事+组织行为从重）、压实了平台和政府的治理责任，目标是构建全方位综合治理体系，保护公民和组织的合法权益。

一、为啥要专门立反网暴法？之前的规定“不够用”了

过去反网暴的规则散在…

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7月30日中共中央政治局会议部署了下半年经济工作，针对当前经济面临的增速回落、需求不足、结构分化等挑战，提出要加大逆周期调节力度：财政政策要加快花钱和发债节奏，货币政策可能降准降息，同时通过扩大内需（消费+投资）、推动新旧动能转换（发展AI等新产业+改造传统产业）来稳增长，力争完成全年经济目标。

一、当前经济的“压力点”在哪里？

今年上半年经济增长4.7%符合预期，但二季度增速比一季度慢了…

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第12批国家药品集采7月31日在上海开标，最大看点是“反内卷”规则的落地——通过设置价格锚点、超低价不保量等机制，引导企业理性报价；同时新增“稳临床”规则，让医疗机构能选具体厂牌，原研药更易买到。尽管竞争依然激烈（部分品种超40家企业抢名额），但规则优化试图平衡“降价惠民”和“企业可持续发展”，避免企业“赔本赚吆喝”。

一、反内卷：超低价中选也不给订单，防止企业“血拼到底”

这次集采最亮眼…

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最近地方政府在高铁建设中从“配角”升级为“主角”，尤其是四川已有三条全额由地方出资的高铁项目（巴南、南广、绵遂资内）。这一变化源于铁路投融资体制改革：中央收缩了城际铁路等非干线项目的出资责任，加上高铁建设进入“补网”阶段（从主干线到省内城际连接），地方不得不主导这类项目。但地方也面临债务压力，国家出台新规要求规范融资，确保资金来源和偿债能力。

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1. 实例：四川三条高铁全由地方“买单”…

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上海正在推进两大关键能源项目：蒙电入沪过江工程（从内蒙古输送绿色电力到上海的跨区域通道）和华能石洞口新型储能测试基地（验证储能技术的“试验场”）。这两个项目的目标是解决上海能源供应安全问题、加速绿色低碳转型，并助力长三角电力一体化，为上海“五个中心”建设和高质量发展提供坚实能源支撑。

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1. 蒙电入沪：上海的“绿色电力补给线”

上海作为超大城市，自身能源资源少，大部分电力需要从外部输…